ตลาดขาลงและอัตราดอกเบี้ยที่สูงมักทำให้นักลงทุนเอกชนหันหลังให้กับการลงทุนที่มีความเสี่ยง ทว่าตอนนี้เป็นเวลาที่เหมาะสมมากที่จะพิจารณาโอกาสของกัญชาในสหรัฐอเมริกาอีกครั้ง
มีการเปลี่ยนแปลงมากมายตั้งแต่การสำรวจกัญชาในสหรัฐอเมริกาครั้งก่อนของเราในปี 2020 ปัจจุบันกัญชาเพื่อการสันทนาการถูกกฎหมายในอีกไม่กี่รัฐ รวมถึงนิวเจอร์ซีย์และนิวยอร์ก ซึ่งหลังนี้ได้เปิดตัวโครงการความเท่าเทียมทางสังคมที่มุ่งช่วยเหลือชุมชนที่ได้รับผลกระทบจาก สงครามยาเสพติด. แม้ว่าตลาดจะตกต่ำ แต่ภาคธุรกิจนี้ก็ยังเติบโตขึ้น โดยยอดขายกัญชาและผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องอย่างถูกกฎหมาย คาดว่าจะเพิ่มขึ้นประมาณ 32% จากปี 2564 เป็น 33 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ และแตะระดับ 52 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2569 ตามรายงานของ MJBiz
แต่การเริ่มต้นธุรกิจกัญชายังคงมีหนทางอีกยาวไกลก่อนที่พวกเขาจะสามารถเติบโตได้อย่างแท้จริงในประเทศ สิ่งกีดขวางบนถนนที่ใหญ่ที่สุดคือสถานะที่ผิดกฎหมายของกัญชาในระดับรัฐบาลกลาง ซึ่งทำให้สิ่งต่าง ๆ ยากและกระจัดกระจายมากกว่าในยุโรป
ตามที่เราได้เรียนรู้ใน การสำรวจกัญชาในยุโรปของเรา แม้ว่ากัญชาจะผิดกฎหมายในระดับรัฐบาลกลางในสหภาพยุโรป แต่บริษัทต่างๆ ก็สามารถผลิตกัญชาในประเทศเดียวและขายให้กับธุรกิจข้ามพรมแดนได้ตราบเท่าที่พวกเขามีใบอนุญาตที่จำเป็น ตรงกันข้ามอย่างสิ้นเชิงกับอุปสรรคในการขายข้ามรัฐต่างๆ ในสหรัฐอเมริกา และความปวดหัวด้านการธนาคารและภาษีที่เกิดขึ้น
การขาดการเข้าถึงบริการทางการเงินแบบดั้งเดิม เช่น การธนาคารพาณิชย์ ผู้ค้าบัตรเครดิต ฯลฯ กำลังฉุดรั้งอุตสาหกรรมไว้ “การปฏิรูปธนาคารเป็นกุญแจสำคัญในการปลดล็อกการเข้าถึงตลาดทุน” Emily Paxhia กรรมการผู้จัดการของ Poseidon กล่าว “การให้บริการธนาคารกระแสหลักแก่ผู้ประกอบการกัญชาจะทำลายการเปิดตลาดและสามารถเปลี่ยนกฎการดูแลที่ป้องกันไม่ให้เงินทุนสถาบันเข้าร่วม นอกจากนี้ยังจะสร้างสภาพคล่องและประสิทธิภาพที่ดีขึ้นสำหรับการเปลี่ยนแปลงของตลาดรอบบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์”
TechCrunch กำลังขยายเลนส์ของเรา มองหานักลงทุนที่มีความหลากหลายมากขึ้นเพื่อรวมไว้ในแบบสำรวจของเรา ซึ่งเราจะสำรวจผู้เชี่ยวชาญชั้นนำเกี่ยวกับปัญหาและความท้าทายในอุตสาหกรรมของตน
หากคุณเป็นนักลงทุนและต้องการเข้าร่วมการสำรวจความคิดเห็นในอนาคต โปรดกรอก แบบฟอร์ม นี้
ไม่มีใครมีเงื่อนงำเมื่อการปฏิรูปการธนาคาร นับประสาการถูกกฎหมายของรัฐบาลกลาง อาจเกิดขึ้นได้ ดังนั้นนักลงทุนควรรอโมเมนตัมมากกว่านี้หรือไม่? นั่นอาจเป็นสิ่งที่นักลงทุนทั่วไปกำลังทำ แต่ไม่ใช่ผู้เชี่ยวชาญ ไม่ พวกเขาต้องการยึดทุนสถาบัน
เพื่อเปลี่ยนการเดิมพันในช่วงเช้าของวันนี้ให้เป็นการลงทุนที่ทำกำไรได้ในอนาคต บริษัทเฉพาะทางอย่าง Entourage Effect Capital และ Poseidon กำลังนำเงินทุนไปใช้ในสิ่งที่เรียกว่า อย่างหลังหมายถึงบริษัทต่างๆ ที่ทำงานเกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐานที่ภาคส่วนจะต้องพึ่งพาในครั้งเดียว และฉันทามติในหมู่นักลงทุนเฉพาะทางก็คือพวกเขาทำเพื่อการเดิมพันที่คุ้มค่ามาก อย่างไรก็ตาม กองทุนก็ต้องการผู้ให้ทุนเช่นกัน และการไม่มี LP แบบเดิมๆ ที่เต็มใจที่จะเขียนเช็คสำหรับอุตสาหกรรมนี้อาจเป็นปัญหาได้แม้ว่า การลงทุนจะมีแนวโน้มสูงขึ้น
แต่ VCs ได้พบพันธมิตรในสำนักงานของครอบครัว ซึ่งเป็นประเภทของนักลงทุนที่มีข้อจำกัดน้อยกว่าคู่แข่งในสถาบันและมีเงินทุนเหลือเฟือที่จะนำไปใช้ แมตต์ ฮอว์กินส์ หุ้นส่วนผู้จัดการของ Entourage Effect Capital กล่าวว่า “เราเห็นนักลงทุนในสำนักงานสำหรับครอบครัวครั้งแรกจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ เข้าสู่อุตสาหกรรมด้วยความเร็วที่เราไม่เคยเห็นมาก่อน
เราได้ทำการสำรวจนักลงทุนที่มีความกระตือรือร้นในพื้นที่เพื่อทำความเข้าใจตลาดกัญชาในสหรัฐอเมริกาให้ดีขึ้นในขณะนี้และอุปสรรคด้านกฎระเบียบที่ภาคส่วนจะต้องเอาชนะในอนาคต
เราได้พูดคุยกับ:
- Jacqueline Bennett หุ้นส่วนผู้จัดการและผู้ร่วมก่อตั้ง Highlands Venture Partners
- Yoni Meyer หุ้นส่วน Casa Verde Capital
- Matt Hawkins หุ้นส่วนผู้จัดการและผู้ร่วมก่อตั้ง Entourage Effect Capital
- Emily Paxhia กรรมการผู้จัดการ บริษัท Poseidon Investment Management
Jacqueline Bennett หุ้นส่วนผู้จัดการและผู้ร่วมก่อตั้ง Highlands Venture Partners
ในขณะที่บริษัทกัญชาพยายามดิ้นรนเพื่อรักษามูลค่าตามราคาตลาดในตลาดสาธารณะและแข่งขันกับตลาดมืด อะไรที่ทำให้คุณตื่นเต้นเกี่ยวกับพื้นที่นี้
เบื้องหลังของบริษัทกัญชาสาธารณะยังคงเยือกเย็นโดยไม่มีสัญญาณการฟื้นตัวในระยะสั้น ที่กล่าวว่าโอกาสทางธุรกิจขั้นพื้นฐานยังคงไม่เปลี่ยนแปลง
ตลาดที่อ่อนแอและสภาพแวดล้อมมหภาคที่ท้าทายจะทดสอบผู้ประกอบการ เปิดเผยกลยุทธ์ที่วางผิดที่ และกระชับลิ่มระหว่างทุนกัญชา (ภาครัฐหรือเอกชน) และสภาพคล่อง
ในขณะที่ความอ่อนล้ากำลังก่อตัวและองค์ประกอบต่างๆ ของอุตสาหกรรมต้องการหยุดพัก แต่ตอนนี้เป็นเวลาที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุนที่จะค้นพบพรสวรรค์และแนวคิดที่มีแนวโน้มดี เราเห็นระดับการบันทึกกิจกรรม M&A ในกัญชาในช่วง 12-18 เดือนที่ผ่านมา การเข้าซื้อกิจการเหล่านี้ส่วนใหญ่จ่ายให้กับหุ้นจำนวนมาก และเมื่อราคาหุ้นมีการซื้อขายในปัจจุบันเทียบกับระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ ความสำนึกผิดของผู้ขายเป็นประเด็นหลัก
แม้ว่าการสูญเสียทางเศรษฐกิจจะไม่ใช่เรื่องสนุก แต่สิ่งที่ไดนามิกนี้ให้คำมั่นสัญญาก็คือการกลับเข้ามาใหม่ของผู้มีความสามารถที่มีประสบการณ์ในตลาด
คุณเคยเห็นนักลงทุนทั่วไปจากภาคส่วนนี้หรือไม่?
“จากอุปสรรคด้านกฎระเบียบโดยรอบบริษัทที่สัมผัสกับพืช การลงทุนในธุรกิจเสริมได้เปิดโอกาสให้เรานำนักลงทุนแบบดั้งเดิมเข้ามาในพื้นที่มากขึ้น” Yoni Meyer หุ้นส่วน Casa Verde Capital
ฉันเชื่อว่าการดึงกลับจากนักลงทุนนั้นเกิดขึ้นชั่วคราวและได้แรงหนุนจากสภาวะตลาดในปัจจุบันซึ่งต่างจากการสูญเสียความเชื่อมั่นในภาคธุรกิจ รู้สึกเป็นไปไม่ได้ที่จะไม่เห็นโอกาสหลังจากจมอยู่ในอุตสาหกรรมและสัมผัสกับศักยภาพที่ไม่มีที่สิ้นสุดของทั้งโรงงานและนวัตกรรมที่เป็นผลจากแนวดิ่ง
ในระยะใกล้นี้ คุณสนใจอะไรมากกว่ากัน: ธุรกิจเสริมหรือบริษัทที่สัมผัสพืชได้?
ฉันไม่เคยแยกอุตสาหกรรมในลักษณะนี้เพื่อการลงทุน เรามีความสมดุลที่ดีระหว่างบริษัทเสริมและบริษัทที่ดูแลพืชผลในพอร์ตโฟลิโอของเรา และนี่สะท้อนให้เห็นถึงความหลากหลายในการเป็นหุ้นส่วนของฉันกับ Tahira [Rehmatullah] และวิทยานิพนธ์ด้านการลงทุนที่ไม่เชื่อเรื่องพระเจ้าในหมวดหมู่ของเรา
สิ่งที่เราไม่ยอมประนีประนอมคือ: จุดแข็งและประสบการณ์ของการจัดการ ผลิตภัณฑ์หรือบริการที่ขับเคลื่อนตามวัตถุประสงค์ และ TAM ที่ขยายไปสู่จุดตัดของอุตสาหกรรม
คุณเห็นโอกาสในพื้นที่นี้ที่นักลงทุนและผู้ประกอบการมองข้ามหรือไม่?
บริษัทที่นำโดยผู้หญิง คนผิวสี และชนกลุ่มน้อย แม้ว่าจะไม่ได้มีลักษณะเฉพาะสำหรับกัญชา แต่อคติในจิตใต้สำนึกในหมู่นักลงทุนและผู้ประกอบการรับประกันโอกาสที่พลาดไป กัญชายังเป็นอุตสาหกรรมที่เข้าใจได้ดีที่สุดโดยกลุ่มประชากรที่ถูกมองข้ามเหล่านี้
ความเท่าเทียมและนวัตกรรมด้านสุขภาพในสุขภาพของผู้หญิงกำลังค่อยๆ ปลดล็อคควบคู่ไปกับอุตสาหกรรมกัญชา และเราเห็นการผนึกกำลังที่สำคัญในการวิจัยและพัฒนาและนวัตกรรมผลิตภัณฑ์ ความท้าทายที่ฉันทำกับตัวเองและเพื่อนๆ คือการหยุด เงยหน้าขึ้นมอง และเลิกนิสัย
กัญชามีคุณค่าที่ติดอยู่อย่างมีนัยสำคัญ และจนกว่าเราจะรับทราบและขจัดอคติออกจากธุรกิจ เราจะยังคงพลาดโอกาสสำหรับความยุติธรรมและนวัตกรรม
การผลิตกัญชายังคงผิดกฎหมายภายใต้กฎหมายของรัฐบาลกลาง ซึ่งหมายความว่าบริษัทในอุตสาหกรรมนี้ไม่สามารถใช้บริการทางการเงินแบบดั้งเดิมได้ นี่เป็นอุปสรรคต่อการเติบโตของอุตสาหกรรมมากน้อยเพียงใด และคุณแนะนำบริษัทพอร์ตโฟลิโอของคุณเพื่อจัดการกับข้อจำกัดเหล่านี้อย่างไร
[การเข้าถึง] บริการทางการเงินที่ถูกจำกัดถือเป็นอุปสรรคสำคัญสำหรับอุตสาหกรรมนี้ และส่งผลกระทบต่อผู้เข้าร่วมในอุตสาหกรรมทุกรายอย่างเป็นรูปธรรม ซับในสีเงินคือการที่เรามีความคิดสร้างสรรค์ ร่วมมือ และเพิ่มความรู้สึกของชุมชน นี่เป็นลักษณะเดียวกับที่เรามองหาในทีมพอร์ตโฟลิโอของเรา ดังนั้นมันจึงกลายเป็นคำทำนายที่เติมเต็มในตัวเอง!
กัญชาไม่เหมาะกับคนที่ต้องการเส้นทางที่ปราศจากอุปสรรค ผู้คนเข้าร่วมและอยู่ในกัญชาเพราะความเชื่อมโยงที่ขยายออกไปนอกเหนือจากธุรกิจ มันคือภารกิจ อย่างน้อยนั่นก็เป็นความจริงสำหรับตัวฉันและคนที่ยอดเยี่ยมหลายคนที่ฉันโชคดีที่ได้พบ
ด้วยมลรัฐนิวเจอร์ซีย์ทำให้การใช้สันทนาการถูกกฎหมาย หลายรัฐในสหรัฐฯ อาจออกกฎหมายให้การใช้ทางการแพทย์หรือสำหรับผู้ใหญ่ในปีนี้ คุณคาดหวังว่าเหตุการณ์สำคัญเหล่านี้จะส่งผลต่อการประเมินมูลค่าหรือไม่? คุณกำลังเฝ้าดูการเปลี่ยนแปลงในกฎระเบียบที่จะทำลายตลาดที่เปิดกว้างกว่านี้หรือไม่?
หลังจากผลการเลือกตั้งในสหรัฐอเมริกาในปี 2020 ตลาดได้แสดงให้เราเห็นว่าอาจเกิดอะไรขึ้นกับการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบในระดับรัฐบาลกลางด้วยการประเมินมูลค่าที่เพิ่มขึ้นทันที ตั้งแต่นั้นมา สภาคองเกรสมีความคืบหน้าเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลยในการทำให้ถูกกฎหมายของรัฐบาลกลาง และราคาหุ้นกัญชาแทบไม่สะดุ้งเมื่อทราบข่าวความก้าวหน้าด้านกฎระเบียบในระดับรัฐหรือรัฐบาลกลาง
ทั้งหมดนี้คือการบอกว่าฉันเชื่อว่าตลาดต่างๆ กำลังรอการดำเนินการตามกฎหมายที่มีศักยภาพสำหรับการสร้างมูลค่าที่ยั่งยืนในอุตสาหกรรม เช่น SAFE Banking
ประเภทของ LP ที่ยินดีลงทุนในกองทุนที่เกี่ยวข้องกับกัญชามีการเปลี่ยนแปลงตามที่คุณหวังหรือไม่?
มีวิวัฒนาการอย่างแน่นอนในความสนใจของชุมชน LP ในกัญชา กัญชายังคงเป็นหนึ่งในอุตสาหกรรมไม่กี่แห่งที่รับประกันการเติบโตในอีกหลายปีข้างหน้า ความท้าทายคือการทำความเข้าใจว่าการเติบโตนี้อยู่ที่ใด และรู้สึกสบายใจกับการกักเงินสดไว้นานเกินคาด
เรายังคงพบกับ LPs ด้วยนโยบายที่เข้มงวดซึ่งไม่อนุญาตให้มีการลงทุนในอุตสาหกรรม ส่วนใหญ่อยู่ในด้านสัมผัสโรงงาน LPs ที่ก่อนหน้านี้รั้งไว้เพราะความรู้สึกหรือขาดความรู้ได้ค่อยๆข้ามพื้น
คำแนะนำที่ดีของฉันเกี่ยวกับเงินทุนใหม่ในอุตสาหกรรมคือการเป็นพันธมิตรกับนักลงทุนกัญชาที่มีประสบการณ์ คุณไม่สามารถเตรียมตัวสำหรับระดับความประหลาดใจในอวกาศได้ ไม่เคยมีช่วงเวลาที่น่าเบื่อ!
NY กำลังสร้างโปรแกรมความเท่าเทียมทางสังคมและเศรษฐกิจโดยเป็นส่วนหนึ่งของการระบุแหล่งที่มาของใบอนุญาตค้าปลีก คุณเห็นนักลงทุนใช้แนวทางที่คำนึงถึงความเท่าเทียมเพื่อเปิดพื้นที่ให้กับชุมชนที่ได้รับอันตรายจากนโยบายบังคับใช้ยาเสพย์ติดแบบเดิมหรือไม่?
เราเห็นนักลงทุนและผู้ประกอบการมากขึ้นเรื่อยๆ ยอมรับความเท่าเทียมทางสังคม และความสำคัญของการสร้างและจัดลำดับความสำคัญของโอกาสสำหรับชุมชนที่ได้รับอันตรายจากสงครามยาเสพติดและความอยุติธรรมทางสังคมอื่นๆ
คุณต้องการได้รับการติดต่อ อีเมลที่เย็นชา หรือการนำเสนอแบบอบอุ่นอย่างไร
ฉันรักสนามที่อบอุ่น