หมวดหมู่: Morgan Housel (Morgan Housel)

เรามักนึกถึงวิธีต่างๆ ในการทำให้เศรษฐกิจของเรามีความยั่งยืนมากขึ้น ไม่ว่าจะเป็นผ่านการปล่อยมลพิษทางอุตสาหกรรม พลาสติกที่ได้จากชีวภาพ หรือการลดเรอของวัว เป็นต้น

ประเด็นสำคัญอีกประการหนึ่งสำหรับเราคือการทำให้บ้านปลอดคาร์บอน

บ้านของเราไม่มีผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมมากนัก แต่โดยรวมแล้ว บ้านในอเมริกามีการปล่อยมลพิษมากกว่าประเทศส่วนใหญ่:

ปัญหานี้จะไม่ได้รับการแก้ไขในชั่วข้ามคืน แต่เรากำลังดำเนินการแก้ไข!

ก่อนหน้านี้เราเคยลงทุนในบริษัทสตาร์ทอัพที่เป็นนวัตกรรม เช่น Span และ Dandelion Energy บริษัทที่เน้นด้านสภาพอากาศที่มุ่งเน้นการนำเทคโนโลยีใหม่ๆ มาสู่บ้าน และรู้สึกตื่นเต้นกับการพัฒนาอื่นๆ อีกนับไม่ถ้วนที่บุคคลสามารถทำได้ ตั้งแต่การใช้พลังงานแสงอาทิตย์ในชุมชน การเปลี่ยนไปใช้เตาไฟฟ้า หรือการทำปุ๋ยหมักเพื่อปรับปรุงเครื่องหมายต่อสิ่งแวดล้อมให้ดียิ่งขึ้น

ตัวอย่างเช่น คุณทราบหรือไม่ว่าบ้านที่มีเตาแก๊สสามารถมีความเข้มข้นของคาร์บอนมอนอกไซด์สูงกว่าบ้านที่มีเตาไฟฟ้า 50-400% มันบ้ามาก!

ในขณะที่ก๊าซธรรมชาติมีราคาถูกกว่าไฟฟ้าในสถานที่ส่วนใหญ่ อายุการใช้งานโดยรวม การบำรุงรักษา และค่าใช้จ่ายในการเปลี่ยนมาใช้ไฟฟ้าทำให้ทางเลือกทางเลือกนี้มีความได้เปรียบในระยะยาว (นอกเหนือจากประโยชน์ต่อสุขภาพที่ปฏิเสธไม่ได้) และในขณะที่เศรษฐกิจของเราเปลี่ยนไปเป็นศูนย์สุทธิ ต้นทุนพลังงานที่ปรับระดับจากแหล่งพลังงานหมุนเวียนจะยังคงมีชัยเหนือคู่แข่งและแทนที่เชื้อเพลิงฟอสซิล

การปรับปรุงบ้านเหล่านี้ในปัจจุบันค่อนข้างจำกัดต้นทุน โดยเตาไฟฟ้ามีราคาตั้งแต่หลายร้อยถึงหลายพันดอลลาร์

แล้วอะไรสามารถจูงใจให้แต่ละคนก้าวไปสู่การลดการปล่อยมลพิษในบ้านของพวกเขา? (แทรกการเปลี่ยน) อีกหนึ่งคุณลักษณะเฉพาะของอเมริกา HSA:

จะเกิดอะไรขึ้นถ้าเราสามารถปรับเปลี่ยนแนวคิดดังกล่าวเพื่อจูงใจให้ลดค่าสาธารณูปโภคและลดการปล่อยก๊าซคาร์บอนไดออกไซด์ของเรา

เข้าสู่ ขอบเขตศูนย์

Scope Zero วาดภาพโลกที่นายจ้างอนุญาตให้พนักงานลดการปล่อยก๊าซคาร์บอนไดออกไซด์ส่วนบุคคลผ่านสวัสดิการพนักงานใหม่ของ Scope Zero ซึ่งเรียกว่าบัญชีออมคาร์บอน (CSA) CSA ได้รับแรงบันดาลใจจากกรอบการทำงานที่มีอยู่แล้วของบัญชีออมทรัพย์เพื่อสุขภาพ (HSA)

CSA อุดหนุนการปรับปรุงบ้านและการอัพเกรดการขนส่งส่วนบุคคลที่ลดค่าสาธารณูปโภค การใช้เชื้อเพลิง * และ * รอยเท้าคาร์บอน แพลตฟอร์ม CSA ยังจัดเตรียมแผนการลดการปล่อยมลพิษส่วนบุคคลและคำแนะนำในการอัปเกรดให้กับพนักงาน เป้าหมายของมันคือการจัดหาแผนงานที่ไม่เสียดสีในการขจัดคาร์บอนภายในบ้าน

เรารู้ว่าขอบเขตหนึ่ง สอง และสามมีขอบเขตอย่างไร แต่เมื่อพวกเราจำนวนมากขึ้นทำงานจากระยะไกลในโลกหลังยุคโควิด การปล่อยมลพิษจำนวนมากขึ้นก็มาจากภายในบ้านของเราเอง สิ่งที่เราเรียกว่าการปล่อยก๊าซเรือนกระจก “ขอบเขตเป็นศูนย์”

โดยได้รับแรงบันดาลใจจากขอบเขตการปล่อยก๊าซเรือนกระจกหนึ่ง สอง และสามขอบเขต Scope Zero ได้กำหนดการปล่อยก๊าซเรือนกระจก “ขอบเขตศูนย์” เป็นการปล่อยชีวิตส่วนตัวของพนักงาน

นายจ้างได้รับประโยชน์จากพนักงานที่มีความสุขมากขึ้นและวิธีการใหม่ในการลดการปล่อยก๊าซคาร์บอนไดออกไซด์ ในขณะที่พนักงานจะได้รับประโยชน์จากคำแนะนำเฉพาะบุคคลและง่ายในการประหยัดเงิน (และโลกใบนี้) สิ่งนี้เป็นประโยชน์ต่อนายจ้างในขณะที่ลดค่าสาธารณูปโภคของพนักงาน ซึ่งเป็นแนวทางในการลดการปล่อยมลพิษโดยไม่ต้องเสียสละ

ใครคือทีมที่ทำลายขอบเขตศูนย์สถานะที่เป็นอยู่? Lizzy Kolar ซีอีโอเป็นวิศวกรเครื่องกลโดยพื้นฐานมาจากเวสต์เวอร์จิเนีย เธอทำงานด้านกริดและการกำจัดคาร์บอนในที่พักอาศัย และเป็นผู้เชี่ยวชาญในการวิเคราะห์วงจรชีวิตของการปรับปรุงบ้านที่ “เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อม” ทำให้เธอเข้าใจอย่างลึกซึ้งถึงวิธีการจูงใจให้แต่ละคนลดรอยเท้าคาร์บอน

Kaitlin Highstreet, COO, ทำงานในอุตสาหกรรมซอฟต์แวร์มาตลอดระยะเวลาในอาชีพการงานของเธอ ก่อนลงทะเบียนที่สแตนฟอร์ดและเปิดตัว Scope Zero เธอทำงานในทีม Product Operations ที่ Guideline ซึ่งเธอใช้การผนวกรวมบัญชีเงินเดือน และผลักดันความพยายามในการเริ่มต้นใช้งานสำหรับลูกค้า 401(k) ที่ไม่ได้รวมระบบหลายร้อยราย

Scope Zero เป็นผู้บุกเบิก “บัญชีออมคาร์บอน” และทั้งนายจ้างและพนักงานได้รับแรงจูงใจในการลดการปล่อยก๊าซคาร์บอนบนแพลตฟอร์มที่ใช้งานง่ายและราบรื่น

Scope Zero ผ่าน การทดสอบวายร้าย ของเรา และเรารู้สึกตื่นเต้นที่ได้ร่วมงานกับ Kaitlin, Lizzy และทีมงาน

Thomas McCrae เป็นแพทย์อายุน้อยในศตวรรษที่ 19 ที่ยังไม่แน่ใจในทักษะของเขา วันหนึ่งเขาวินิจฉัยผู้ป่วยที่เป็นโรคกระเพาะทั่วไปที่ไม่มีนัยสำคัญ ศาสตราจารย์โรงเรียนแพทย์ของ McCrae เฝ้าดูการวินิจฉัยและขัดจังหวะด้วยฝันร้ายของนักเรียนทุกคน: อันที่จริงผู้ป่วยมีโรคที่หายากและร้ายแรง แม็คเครไม่เคยได้ยินเรื่องนี้มาก่อน

การวินิจฉัยต้องได้รับการผ่าตัดทันที หลังจากเปิดผู้ป่วย ศาสตราจารย์ตระหนักว่าการวินิจฉัยเบื้องต้นของ McCrae นั้นถูกต้อง ผู้ป่วยสบายดี

แม็คเคร เขียนในภายหลัง ว่าเขารู้สึกโชคดีจริง ๆ ที่ไม่เคยได้ยินโรคที่หายาก

มันทำให้จิตใจของเขาจดจ่ออยู่กับการวินิจฉัยที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุด มากกว่าที่จะเป็นภาระกับการค้นหาโรคที่หายาก เช่น ศาสตราจารย์ที่มีการศึกษามากกว่าของเขา เขาเขียนว่า: “คุณธรรมของสิ่งนี้ไม่ใช่ว่าความไม่รู้เป็นข้อได้เปรียบ แต่พวกเราบางคนถูกดึงดูดมากเกินไปโดยความคิดของสิ่งที่หายากและลืมกฎของค่าเฉลี่ยในการวินิจฉัย”

ความจริงที่ใช้ได้กับเกือบทุกสาขาคือ เป็นไปได้ที่จะพยายามมากเกินไป และเมื่อทำเช่นนั้น คุณอาจได้ผลลัพธ์ที่แย่กว่าผู้ที่รู้น้อย ใส่ใจน้อยลง และใช้ความพยายามน้อยกว่าที่คุณทำ

มันไม่ง่ายเลย มันสามารถทำให้คุณคลั่งไคล้ได้ และยากที่จะระบุว่าเกิดขึ้นเมื่อใด – บางทีศาสตราจารย์ของ McCrae อาจระมัดระวังอย่างเหมาะสม

แต่มีข้อผิดพลาดที่ผู้เชี่ยวชาญเท่านั้นที่สามารถทำได้ ข้อผิดพลาดซึ่งมักเป็นความหายนะซึ่งมือใหม่ไม่ฉลาดพอที่จะทำเพราะพวกเขาขาดข้อมูลและประสบการณ์ที่จำเป็นในการพยายามหาประโยชน์จากโอกาสที่ไม่มีอยู่จริง

สองคนใหญ่:

เป็นผู้เชี่ยวชาญจากยุคที่ไม่มีอยู่แล้ว

นักลงทุนดีน วิลเลียมส์ เคยกล่าวไว้ว่า “ความเชี่ยวชาญนั้นยอดเยี่ยม แต่มีผลข้างเคียงที่แย่ มีแนวโน้มที่จะสร้างความไม่สามารถยอมรับความคิดใหม่ ๆ ได้”

เฮนรี่ ฟอร์ดสั่งห้ามคนงานในโรงงานของเขาเก็บบันทึกแนวคิดใหม่ๆ ที่ไม่ได้ผล เพราะเขากลัวว่าระบบจะสร้างรายการสิ่งที่ผู้คนปฏิเสธที่จะลองอีกครั้ง แม้ว่าเทคโนโลยีใหม่จะเพิ่มโอกาสในการประสบความสำเร็จก็ตาม สิ่งที่เป็นไปไม่ได้ในยุคหนึ่งอาจในภายหลังไม่เพียงแต่ทำได้ แต่ยังเป็นกุญแจสู่ความสำเร็จอีกด้วย ฟอร์ดเขียนไว้ในชีวประวัติของเขา:

ฉันไม่ได้กังวลเป็นพิเศษสำหรับผู้ชายที่จะจำสิ่งที่คนอื่นพยายามทำในอดีตเพราะจากนั้นเราอาจสะสมสิ่งต่าง ๆ มากมายที่ไม่สามารถทำได้อย่างรวดเร็ว … เกือบหนึ่งสัปดาห์ผ่านไปโดยไม่มีการปรับปรุงใด ๆ ในเครื่องหรือ กระบวนการและบางครั้งก็ทำขึ้นเพื่อท้าทายสิ่งที่เรียกว่า “แนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดสำหรับร้าน”

Marc Andreessen อธิบายว่าสิ่งนี้ทำงานอย่างไรในด้านเทคโนโลยี: “แนวคิดทั้งหมดที่ผู้คนมีในช่วงปี 1990 นั้นถูกต้องทั้งหมด พวกเขาเพิ่งมาเร็ว” โครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นในการทำให้ธุรกิจเทคโนโลยีส่วนใหญ่ทำงานได้ไม่มีอยู่ในทศวรรษ 1990 แต่มันมีอยู่ทุกวันนี้ ดังนั้น แผนธุรกิจแทบทุกแผนที่ถูกล้อเลียนว่าเป็นแนวคิดไร้สาระที่ล้มเหลวในตอนนี้ 20 ปีให้หลัง เป็นอุตสาหกรรมที่ทำงานได้ Pets.com ถูกเยาะเย้ย – มันจะเป็นไปได้ยังไง? – แต่ตอนนี้ Chewy มีมูลค่ามากกว่า 10 พันล้านดอลลาร์

การได้สัมผัสกับสิ่งที่ไม่ได้ผลในปี 2538 อาจทำให้คุณไม่สามารถตระหนักว่าสิ่งใดที่จะได้ผลในปี 2558 ผู้เชี่ยวชาญในยุคหนึ่งเสียเปรียบกว่ากลุ่มนักคิดรุ่นใหม่ที่ไม่ได้รับภาระจากปัญญาแบบเก่า

สิ่งเดียวกันนี้เกิดขึ้นในการลงทุน Michael Batnick ชี้ให้เห็นว่าการมีประสบการณ์กับงานใหญ่ไม่ได้ทำให้คุณพร้อมสำหรับงานใหญ่ครั้งต่อไปได้ดีขึ้น อัตราดอกเบี้ยส่วนใหญ่ลดลงมาเป็นเวลา 40 ปีแล้ว ดังนั้นนักลงทุนตราสารหนี้เพียงไม่กี่ราย – แม้แต่ทหารผ่านศึกที่มีขนสั้น – ได้ใช้ชีวิตด้วยอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่เขา เขียนว่า :

แล้วไง? การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันจะดูเหมือนครั้งสุดท้ายหรือก่อนหน้านั้นหรือไม่ ประเภทสินทรัพย์ที่แตกต่างกันจะมีพฤติกรรมคล้ายกัน เหมือนกัน หรือตรงกันข้ามทั้งหมดหรือไม่?

ด้านหนึ่ง ผู้ที่ลงทุนผ่านงานต่างๆ ในปี 2530, 2543 และ 2551 มีประสบการณ์ในตลาดต่างๆ มากมาย ในทางกลับกัน เป็นไปได้ไหมว่าประสบการณ์นี้จะนำไปสู่ความมั่นใจมากเกินไป? ไม่ยอมรับว่าคุณคิดผิด? ยึดติดกับผลลัพธ์ก่อนหน้า?

แน่นอน. มันเกิดขึ้นตลอดเวลา ความรู้สึกของพลังที่คุณได้รับจากประสบการณ์ที่ต่อสู้ดิ้นรนนั้นแข็งแกร่งกว่าการกระตุ้นให้เปลี่ยนใจแม้ว่าจะจำเป็นก็ตาม

สิ่งจูงใจในอาชีพสามารถผลักดันความซับซ้อนในสาขาที่ความเรียบง่ายนำไปสู่ผลลัพธ์ที่ดีที่สุด

Jason Zweig จาก Wall Street Journal กล่าวว่ามีสามวิธีในการสร้างรายได้ในฐานะนักเขียน:

1. โกหกคนที่อยากโดนโกหกแล้วคุณจะรวย

2. บอกความจริงกับผู้ที่ต้องการความจริงและคุณจะทำมาหากิน

3. บอกความจริงกับคนที่อยากโกหกแล้วคุณจะอกหัก

รูปแบบบางอย่างของสิ่งนี้ใช้กับหลายสาขา โดยเฉพาะอย่างยิ่งอุตสาหกรรมการบริการที่บางคนจ่ายสำหรับความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญ อาจมีความแตกต่างระหว่างการรู้ว่าอะไรถูกต้องกับการหาเลี้ยงชีพโดยส่งมอบสิ่งที่คุณรู้ว่าถูกต้อง

สิ่งนี้อาจพบได้บ่อยที่สุดในการลงทุน กฎหมาย และ การแพทย์ เมื่อ “ไม่ทำอะไรเลย” เป็นคำตอบที่ดีที่สุด แต่ “ทำบางอย่าง” เป็นแรงจูงใจในอาชีพการงาน

บางครั้งก็ผิดศีลธรรม แต่อาจเป็นรูปแบบที่ไร้เดียงสาของ “ปกปิดตูดของคุณ” ส่วนใหญ่ ฉันคิดว่าที่ปรึกษารู้สึกไร้ประโยชน์หากพวกเขาบอกลูกค้าว่า “เราไม่จำเป็นต้องทำอะไรที่นี่” ในการแสวงหาความช่วยเหลือ พวกเขาเพิ่มความซับซ้อนแม้เมื่อไม่ต้องการสิ่งใด หรือเมื่ออาจเกิดผลย้อนกลับ

หลายปีก่อน Jon Stewart สัมภาษณ์ Jim Cramer เมื่อกดเนื้อหา CNBC ที่มีตั้งแต่ขัดแย้งจนถึงไร้สาระ Cramer กล่าวว่า “ดูสิ เรามีรายการทีวีสด 17 ชั่วโมงต่อวันที่ต้องทำ” สจ๊วตตอบว่า “บางทีคุณอาจลดเรื่องนั้นลงได้” เขาพูดถูก. แต่ถ้าคุณอยู่ในธุรกิจทีวี คุณไม่สามารถ

ส่วนใหญ่ฉันคิดว่าไร้เดียงสาอย่างแท้จริง ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าความซับซ้อนของพวกเขาเพิ่มมูลค่าเพราะความเป็นจริงนั้นเจ็บปวดเกินกว่าจะรับได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในอาชีพที่มีการแข่งขันสูงซึ่งเต็มไปด้วยความเครียดและชั่วโมงการทำงานที่ยาวนาน

หมอเคยบอกฉันว่าสิ่งที่ใหญ่ที่สุดที่พวกเขาไม่ได้สอนในโรงเรียนแพทย์คือความแตกต่างระหว่างการแพทย์กับการเป็นหมอ – ยาเป็นวิทยาศาสตร์ชีวภาพ ในขณะที่การเป็นแพทย์มักจะเป็นทักษะทางสังคมในการจัดการความคาดหวัง เข้าใจระบบประกัน สื่อสารอย่างมีประสิทธิภาพ เป็นต้น

ช่องว่างระหว่างทั้งสอง ซึ่งใช้กับหลายสาขานอกเหนือจากการแพทย์ สามารถนำไปสู่ข้อผิดพลาดเฉพาะผู้เชี่ยวชาญเท่านั้นที่สามารถทำได้ หรือผู้เชี่ยวชาญเท่านั้นที่สามารถให้คำแนะนำได้

“ครึ่งหนึ่งของกองทุนรวม 15,000 กองทุนในสหรัฐฯ ดำเนินการโดยผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอที่ไม่ลงทุนด้วยเงินเพียงดอลลาร์เดียวในผลิตภัณฑ์ของตน” FT เขียน แพทย์มีเวอร์ชั่นของตัวเอง ดังบทความหนึ่ง ไฮไลท์ :

ผู้เชี่ยวชาญทางการแพทย์เกือบทุกคนได้เห็นสิ่งที่เราเรียกว่า “การดูแลที่ไร้เหตุผล” กับผู้คน นั่นคือเวลาที่แพทย์นำเทคโนโลยีล้ำสมัยมาใช้กับผู้ป่วยหนักใกล้ถึงจุดจบของชีวิต ผู้ป่วยจะถูกกรีดเปิด เจาะด้วยท่อ ติดเครื่อง และทำร้ายร่างกายด้วยยา ทั้งหมดนี้เกิดขึ้นในแผนกผู้ป่วยหนักด้วยค่าใช้จ่ายหลายหมื่นดอลลาร์ต่อวัน

สิ่งที่ซื้อคือความทุกข์ยากที่เราจะไม่ทำดาเมจกับผู้ก่อการร้าย ฉันไม่สามารถนับจำนวนครั้งที่แพทย์เพื่อนบอกฉันด้วยคำพูดที่แตกต่างกันเพียงเล็กน้อยว่า “สัญญากับฉันถ้าคุณพบฉันแบบนี้ คุณจะฆ่าฉัน” พวกเขาหมายถึงมัน บุคลากรทางการแพทย์บางคนสวมเหรียญตรา “ไม่มีรหัส” เพื่อบอกแพทย์ว่าอย่าทำ CPR ฉันยังเห็นมันเป็นรอยสัก

ปัญหาคือแม้แต่แพทย์ที่เกลียดชังการดูแลที่ไร้ประโยชน์ยังต้องหาวิธีตอบสนองความต้องการของผู้ป่วยและครอบครัว ลองนึกภาพอีกครั้งว่าห้องฉุกเฉินที่มีสมาชิกในครอบครัวที่โศกเศร้า อาจจะเป็นโรคฮิสทีเรีย พวกเขาไม่รู้จักหมอ การสร้างความไว้วางใจและความมั่นใจภายใต้สถานการณ์ดังกล่าวเป็นสิ่งที่ละเอียดอ่อนมาก ผู้คนต่างเตรียมพร้อมที่จะคิดว่าหมอกำลังแสดงเจตนาโดยไม่ได้ตั้งใจ พยายามประหยัดเวลา หรือเงิน หรือความพยายาม โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากแพทย์ไม่แนะนำให้ทำการรักษาต่อไป

เป็นปัญหาใหญ่ที่ส่งผลกระทบต่อหลายๆ ด้าน และฉันไม่รู้วิธีแก้ไขที่ดี

แต่ควรรับทราบ: มีทักษะชุดหนึ่งที่มาจากการเป็นผู้เชี่ยวชาญ และอีกทักษะหนึ่งมาจากการเป็นสามเณร โดยไม่ได้รับภาระหนักจากประสบการณ์หรือสิ่งจูงใจ อดีตนั้นชัดเจน หลังง่ายเกินไปที่จะละเลย

สองสัปดาห์ก่อน ฉันมีกำหนดจะเข้าร่วมการประชุมประจำปีที่ชิคาโก ฉันขึ้นเครื่องบินไป O’Hare ในช่วงเช้าตรู่และมาถึงโรงแรมของฉันที่ Michigan Avenue ก่อนเที่ยง เมื่อรู้ว่าฉันมีเวลาสองสามชั่วโมงในการฆ่าก่อนการพบกันครั้งแรก ฉันจึงตัดสินใจเดินไปรอบๆ เมืองเพื่อดูว่ามี (หรือไม่มี) เกิดขึ้นจากการล็อกดาวน์ของ Covid-19 มากน้อยเพียงใด

เมื่อฉันเดินไปตามทางเดินริมแม่น้ำของเมือง ฉันป้องกันตัวเองจากลมในวันที่อากาศหนาวจัด แม้แต่ในฤดูใบไม้ผลิในเมือง The Windy City ขณะหลบเลี่ยงผู้คนตาม Wacker Drive ฉันสังเกตเห็นร้านหนังสืออยู่ตรงหัวมุมจากอาคาร Wrigley ในการวอร์มอัพ แต่ยังอยู่ในความพยายามที่จะยอมรับปรัชญาร้านหนังสือของ Barton Biggs ฉันก็เลยเข้าไปในร้าน (ปรัชญาร้านหนังสือของ Biggs คือเมื่อใดก็ตามที่เขาเดินทางไปยังเมืองใหม่ในฐานะหัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของ Morgan Stanley เขาจะไปที่ร้านหนังสือ เนื่องจากความเชื่อของเขาว่าหนังสือเล่มใดขายและการจัดวางบนชั้นวางอย่างไรจึงเป็นเครื่องบ่งชี้ที่ดีถึงอารมณ์/ความรู้สึกในปัจจุบันของเมืองหรือประเทศ)

แม้ว่าการมาเยือนของฉันจะไม่ได้นำไปสู่การสรุปที่ทำให้โลกแตกเกี่ยวกับสถานะของประเทศหรือเศรษฐกิจ แต่ฉันสังเกตเห็นหนังสือเล่มหนึ่งที่ไม่ได้อยู่ในชั้นวางอย่างเหลือเชื่อ ซึ่งเป็นชีวประวัติของวินซ์ ลอมบาร์ดี หนังสือเกี่ยวกับหัวหน้าโค้ช Green Bay Packers ในตำนานในร้านหนังสือในชิคาโก? หนึ่งไมล์จากบ้านของ Monsters of the Midway? รู้สึกเหมือนเห็นวุ้นโดนัทขายใน Sweetgreen

ขณะที่ฉันพลิกดูหนังสือ มีคำพูดหลายคำอยู่เต็มไปหมด สองคนกระโดดออกมา ไม่ใช่เพราะฉันไม่เคยเห็นพวกเขามาก่อน แต่เป็นเพราะพวกเขาดูเหมือนจะไม่ตรงกันเล็กน้อย

“ชัยชนะไม่ใช่ทุกอย่าง มันคือสิ่งเดียวเท่านั้น”

และ

“ความสำเร็จที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในชีวิตไม่ใช่การไม่เคยล้ม แต่คือการลุกขึ้นอีกครั้งหลังจากที่คุณล้มลง”

ฉันออกจากร้านหนังสือและมุ่งหน้ากลับไปที่โรงแรมของฉัน เมื่อฉันเดินไปที่มิชิแกนอเวนิว อีกครั้งเพื่อรับมือกับความหนาวเย็น ฉันเริ่มตั้งคำถามถึงความประทับใจแรกเริ่มของฉัน คำพูดทั้งสองนี้ขัดแย้งกันจริง ๆ หรือไม่? หรือถ้าพวกเขาแยกไม่ออกจริง ๆ ?

ถ้าลอมบาร์ดียังมีชีวิตอยู่ในวันนี้ ฉันเดาว่าเขาคงทำให้กรณีที่อดีตเป็นผลพลอยได้ โดยตรง จากยุคหลัง — ในแง่ของความหมายที่แท้จริงของคำ Winning เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นหลังจากที่คุณล้มลง

ทันใดนั้นมันก็ตื่นขึ้นกับฉัน ท่ามกลางตลาดกระทิงที่ยาวที่สุดแห่งหนึ่งในประวัติศาสตร์ เราลืมสิ่งนี้ไปตลอดทางหรือไม่?

ทศวรรษครึ่งที่ผ่านมาเป็นช่วงเวลาที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำ เงินทุนจำนวนมาก การสนับสนุนจากทั้งธนาคารกลางสหรัฐและรัฐบาลสหรัฐฯ อย่างไม่จำกัด และราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ต่ำ เป็นผลให้เกือบทุกสินทรัพย์ที่ลงทุนได้ชื่นชมในมูลค่า

ถ้าเป็นเช่นนั้น คำถามเชิงตรรกะคือ สิ่งนี้ได้สร้างนักลงทุนรุ่นหนึ่งหรือสอง (หรือสามคน) ที่มีความคิดเห็นสูงเกี่ยวกับความสามารถของพวกเขาหรือไม่? มันคงเป็นเรื่องยากที่จะไม่

ความจริงก็คือ ทั้งคนรุ่นมิลเลนเนียลและ Gen Z รุ่นเก่าได้ใช้เวลาส่วนใหญ่ในอาชีพการงานและการลงทุนในตลาดกระทิงที่ยั่งยืน ซึ่งนำไปสู่ระดับความเชื่อมั่นที่สูงขึ้น ความมั่นใจนี้ชัดเจนยิ่งขึ้นสำหรับกลุ่ม Gen Z ที่อายุน้อยกว่าซึ่งยังไม่ได้เข้าทำงาน จะเป็นไปได้อย่างไรเมื่อ Wall Street Journal ประกาศในบทความเรื่อง What New Grads Want เมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา

“ชั้นเรียนปัจจุบันเป็นกลุ่มที่มีความต้องการสูงที่สุดของบัณฑิตวิทยาลัยเพื่อเข้าสู่ตลาดงานในรอบหลายปี และพวกเขามีความคาดหวังที่จะจับคู่ ผู้สำเร็จการศึกษากำลังมองหาเงิน ความยืดหยุ่น และข้อมูลเฉพาะเกี่ยวกับการมอบหมายงานที่น่าจะเป็นไปได้มากกว่าชั้นเรียนก่อนหน้านี้”

เงิน ความยืดหยุ่น และรายละเอียดเพิ่มเติม? ฉันจำได้ว่าแค่ต้องการงานที่จ่ายเพียงพอสำหรับค่าเช่าอพาร์ทเมนต์ของฉันในช่วงวิกฤตทางการเงิน

ดังนั้นทำไมเรื่องนี้?

เป็นเรื่องสำคัญเพราะตลาดกำลังบอกเราว่าเรากำลังมุ่งหน้าไปสู่สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่ท้าทายยิ่งขึ้น และกำลังดำเนินการกับนักลงทุนจำนวนมาก (และพนักงานในวงกว้างมากขึ้น) ที่ไม่เคยผ่านมาก่อน กล่าวอีกนัยหนึ่ง พวกเขาไม่ได้ถูกบังคับให้ “ลุกขึ้นหลังจากการล้ม” แม้จะผ่านไปสักระยะแล้วสำหรับใครก็ตามที่มีอยู่แล้ว ก็น่าจะขึ้นสนิมบ้างเหมือนกัน

แล้วเรื่องนี้เล่นยังไง?

หลังจากการดำเนินไปอย่างน่าประหลาดใจที่ NASDAQ ทบต้นที่มากกว่า 20% เป็นเวลาสิบสามปี กิจการร่วมค้ามีผลตอบแทนที่สูงขึ้น และเศรษฐกิจในวงกว้างเติบโตขึ้นอย่างต่อเนื่อง สิ่งต่างๆ ได้พลิกกลับอย่างรวดเร็วและรุนแรง จากจุดสูงสุด ดัชนี S&P 500 ลดลงมากกว่า 15% NASDAQ ลดลง 25% และเมื่อหุ้นระดับสูงอย่าง Zoom, Peloton และ Shopify ทั้งหมดลดลงมากกว่า 80% จากระดับสูงสุด แม้บางส่วนของตลาดตราสารหนี้จะลดลง 15-20% ผลตอบแทนจากการลงทุนยังไม่เกิดขึ้น แต่มีแนวโน้มว่าพวกเขาจะประสบกับการบันทึกเนื้อหาในไม่ช้านี้ สิ่งเดียวที่เป็นจริงคือพลังงาน ซึ่งได้กลายเป็นนกอัลบาทรอสสำหรับนักลงทุนในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาจากการเคลื่อนไหวของ ESG

จากมุมมองของตลาด เราไม่ควรคาดหวังการฟื้นตัวของ “V-Shaped” แบบที่เราเห็นในปี 2020 อันเนื่องมาจาก Covid หรือแม้แต่ในปี 2009 หลังวิกฤตการณ์ทางการเงิน เหตุผลหลักคือเฟดจะไม่เข้าไปช่วยเหลือในครั้งนี้ หากมีสิ่งใดก็จะวิ่งไปอีกทางหนึ่งเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ

ในแง่ของพฤติกรรมในระยะยาว Bill Gurley จาก Benchmark Capital ได้เน้นย้ำว่าสิ่งนี้อาจมีลักษณะอย่างไรในทวีตล่าสุดเมื่อเขากล่าวว่า

“ทั้งรุ่นของผู้ประกอบการและนักลงทุนด้านเทคโนโลยีสร้างมุมมองทั้งหมดของพวกเขาในการประเมินมูลค่าในช่วงครึ่งหลังของตลาดกระทิงที่น่าตื่นตาตื่นใจ 13 ปี กระบวนการ ‘ไม่เรียนรู้’ อาจเจ็บปวด น่าประหลาดใจ และทำให้หลายคนไม่สงบ”

ฉันเดาว่าการเดินทางที่เป็นหลุมเป็นบ่อนี้จะดำเนินต่อไปในขณะที่นักลงทุนกำหนดวิธีการแยกแยะสภาพแวดล้อมของตลาดใหม่ ปรับพอร์ตการลงทุนของพวกเขา และค้นหาว่าโอกาสต่อไปอยู่ที่ใด นักลงทุนอายุ 20-30 ปีกำลังจะได้สัมผัสกับโลกที่หุ้นต้องการมากกว่าเรื่องราวดีๆ ที่จะเพิ่มขึ้น สัญญาจำกัดเวลา และทุนก็หายากขึ้น ผู้ที่มีอายุมากกว่า 40 ปีจะปัดฝุ่น playbook เก่าของพวกเขาจากวิกฤตการเงินและยุค dot.com เพียงเพื่อจะพบว่าบทเรียนเหล่านั้นบางส่วนจะนำไปใช้กับตลาดปัจจุบันในขณะที่คนอื่นจะไม่ทำ ในที่สุดเบบี้บูมเมอร์จะเริ่มขึ้น (หากพวกเขายังไม่ได้ทำ) โดยพูดว่า “ฉันบอกคุณแล้วว่าจะเกิดสิ่งนี้ขึ้น” เฮ็ค หลังจากบอกว่าท้องฟ้ากำลังถล่มลงมาเกือบทศวรรษแล้ว ในที่สุดเจเรมี แกรนแธมก็เข้า สู่รอบแห่งชัยชนะ ในที่สุด

นี้กล่าวว่าเราเคยมาที่นี่มาก่อน เป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการทั้งหมด กระบวนการล้มเพื่อให้เราลุกขึ้นได้อีกครั้ง

นี่คือบางสิ่งที่ฉันให้ความสนใจเป็นพิเศษ

ตลาดแรงงาน

ฉันตั้งชื่อ Substack นี้ว่า “A Program that Lasts” ในบทกวีที่ Tony Bennett โค้ชบาสเกตบอล UVA ตอบคำถามในการแถลงข่าวครั้งแรกของเขา นักข่าวถาม Bennett ว่า “ต้องใช้อะไรเพื่อสร้างโปรแกรมที่ยั่งยืนที่ UVA” เบนเน็ตต์ตอบว่า

“ฉันต้องรับสมัครชายหนุ่มที่ฉันสามารถแพ้ได้”

เรียบง่ายแต่ได้ผล

หากตลาดและเศรษฐกิจนี้ยังคงอ่อนแอ ผู้นำธุรกิจและนักลงทุนจะต้องค้นหาอย่างรวดเร็วว่าใครสามารถ (หรือไม่สามารถ) แพ้ได้ ซึ่งจะนำไปสู่การกำหนดช่วงเวลาสำหรับหลาย ๆ คน คุณเป็นคนที่จะยืนบนพวงมาลัยหรือสิ่งนี้จะเขย่าคุณ? คุณได้เพิ่มมูลค่าที่แท้จริงในช่วงตลาดกระทิงนี้ หรือความสำเร็จของคุณเป็นเพียงผลพลอยได้จากมัน? ด้วยการลงทุนจำนวนมากที่ลดลงอย่างมาก คุณจะสมดุลในการลดความเสี่ยงด้านลบเพิ่มเติมเมื่อเทียบกับการอยู่ในตำแหน่งเมื่อตลาดฟื้นตัวได้อย่างไร

สำหรับพนักงานที่อายุน้อยกว่า ฉันจะ รีบ กลับเข้าสำนักงาน ฉันจะพร้อมและพร้อมที่จะทำ ทุกอย่าง เพื่อให้งานของเจ้านายง่ายขึ้นเล็กน้อย เมื่อสิ่งต่าง ๆ ยากขึ้น ผู้ที่อยู่ในตำแหน่งผู้นำต้องการมองหน้าคนอื่น พวกเขาต้องการอ่านภาษากาย พวกเขาต้องการดูว่าใครจะลงทุนอย่างเต็มที่อย่างแท้จริง คุณไม่สามารถทำได้จากที่บ้านผ่าน Zoom

หากสิ่งนี้เกิดขึ้นและพนักงานรีบกลับไปที่สำนักงาน ฉันจะไม่แปลกใจเลยที่จะเห็นภาคส่วนสำนักงานเปลี่ยนจากการเป็นสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพแย่ที่สุดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาไปเป็นหนึ่งในตลาดที่ดีที่สุดในจำนวนหนึ่งในตลาด

ให้คำปรึกษา

ในปัจจุบัน มีรายงานว่าการย้ายกลับมาที่สำนักงานครั้งนี้เป็นไปอย่างช้า โดยเฉพาะในหมู่พนักงานที่อายุน้อยกว่า อันที่จริง ฉันได้ยินมาว่าหลายคนขู่ว่าจะลาออกหากพวกเขาถูกบังคับให้กลับมา กรณีของการอยู่บ้านคือประสิทธิภาพการทำงานดีขึ้นและงานดิจิทัลเป็นหนทางแห่งอนาคต

อาจจะ แต่ฉันไม่ซื้อมัน

ความรู้สึกของฉันคือเราจะเรียนรู้เมื่อเวลาผ่านไปว่าการทำงานจากที่บ้านเป็นช่องว่างหยุดชั่วคราวในระยะสั้นที่เพียงพอ แต่เป็นนักฆ่าวัฒนธรรมระยะยาวสำหรับบริษัทต่างๆ ที่รักษาไว้ที่นี่นานเกินไป ส่วนใหญ่เกิดจากการให้คำปรึกษา เหตุผลก็คือบริษัทที่ไม่มีพี่เลี้ยงก็เหมือนทีมที่ไม่มีโค้ชหรือกัปตัน ความสามารถเพียงอย่างเดียวสามารถทำให้คุณผ่านไปได้ชั่วขณะหนึ่ง แต่เมื่อผู้เล่นที่มีประสบการณ์ “อายุมากขึ้น” ผู้เล่นที่อายุน้อยกว่าจะไร้หางเสือ

ถ้าฉันต้องเดา จะมีความสัมพันธ์กันสูงระหว่างบริษัทที่รับพนักงานกลับมาที่สำนักงานกับบริษัทที่ประสบความสำเร็จในรอบถัดไปและต่อๆ ไป ทำไม ส่วนใหญ่เป็นเพราะภาวะถดถอยเกิดขึ้นเมื่อมีที่ปรึกษาที่ยอดเยี่ยมและผู้ให้คำปรึกษาที่ดีจะเรียนรู้ว่าทำไม

โอกาสใหม่และยั่งยืน

ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงสูงและหุ้นอยู่ในภาวะอิสระ ตลาดรู้สึกไม่มั่นคง ไม่น่าแปลกใจเลยที่เครือข่ายอย่าง CNBC ได้เริ่มใช้คำบรรยายภาพ “Markets in Turmoil” อีกครั้ง พร้อมกับเปรียบเทียบอย่างไม่รู้จบกับทศวรรษ 1970 Fox News ได้ให้ Pauly D จาก Jersey Shore เมื่อเร็วๆ นี้เพื่อหารือเกี่ยวกับผลกระทบของราคาที่สูงขึ้น

การเปรียบเทียบนั้นยากจะปฏิเสธ สงครามที่เริ่มต้นด้วยสหรัฐฯ จัดหาทรัพยากรให้กับพันธมิตร ในที่สุดก็ขยายไปสู่การต่อสู้ (เวียดนามกับยูเครน) มาตรการกระตุ้นของรัฐบาลที่เกินขนาด (โครงการทางสังคมของ LBJ เทียบกับการสนับสนุน Covid-19) และนโยบายการเงินที่หลวม (Burns’ Fed กับ Powell’s) เป็นเพียงสามคนที่กระโดดออกมา

แต่เราได้ยินน้อยลงเกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นในช่วงเวลานี้ ทศวรรษ 1970 ได้เห็นการถือกำเนิดของบริษัทในตำนานของสหรัฐฯ หลายแห่ง เช่น Microsoft ในปี 1975, Apple และ Genentech ในปี 1976 และ Home Depot ในปี 1979 นอกจากนี้ยังนำไปสู่ความก้าวหน้าทางวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีที่สำคัญ รวมถึงการปรับปรุงอย่างมากในด้านประสิทธิภาพการใช้เชื้อเพลิง การแยกพลังงาน การประมวลผลส่วนบุคคล ไมโครโปรเซสเซอร์ โทรศัพท์มือถือ และความบันเทิงภายในบ้าน อย่างไรก็ตาม สิ่งที่สำคัญที่สุดคือช่วงทศวรรษ 1970 ได้ให้กำเนิดอุตสาหกรรมเงินร่วมลงทุนสมัยใหม่ (โดยเฉพาะถนน Sand Hill ที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะ Sequoia Capital และ Kleiner Perkins)

ลองคิดดูสักครู่ ทศวรรษที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่เกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ ซึ่งกำหนดโดยราคาที่สูง ตราสารทุน และ ผลตอบแทนพันธบัตรที่แย่ และอาการป่วยไข้โดยรวมนำไปสู่การสร้างธุรกิจที่แข็งแกร่งที่สุดสี่แห่งในประเทศนี้เท่าที่เคยมีมา และอุตสาหกรรมแบบไดนามิกที่หล่อหลอมเศรษฐกิจของอเมริกาเหนือ สี่ทศวรรษที่ผ่านมา

มีแนวโน้มว่ายังเร็วเกินไปที่จะถามคำถามนี้ แต่เราจะอดทนกับการทำซ้ำของปี 1970 หรือไม่? ฉันไม่เชื่ออย่างนั้น แต่ถึงแม้เราทำ ก็ยังมีโอกาสที่จะลุกขึ้นจากการตก มีอยู่เสมอ.

การยืนยันความคิดเห็นของคุณเป็นยาที่ทรงพลังและน่าติดตาม

การตัดสินใจทางการเงินที่เลวร้ายที่สุดเกิดขึ้นเมื่อผู้คนเสี่ยงต่อสิ่งที่พวกเขาต้องการเพื่อที่จะได้รับสิ่งที่พวกเขาเพียงต้องการ

สิ่งที่ไม่ยั่งยืนสามารถอยู่ได้นานหลายปีหรือหลายสิบปีนานกว่าที่ผู้คนคิด

บอกคนอื่นถึงสิ่งที่พวกเขาต้องการจะได้ยิน และคุณสามารถทำผิดได้ไม่มีกำหนดโดยไม่มีการลงโทษ

การภักดีต่อคนที่คู่ควรกับความภักดีของคุณเป็นสิ่งที่ยอดเยี่ยม

ยิ่งคุณโชคดีมากเท่าไหร่ คุณก็ยิ่งดีมากขึ้นเท่านั้น

ผลงานที่ผ่านมาเพิ่มความมั่นใจมากกว่าความสามารถ

กำหนดสิ่งที่คุณไร้ความสามารถและอยู่ห่างจากมัน

คุณไม่ได้รับการพิสูจน์จนกว่าคุณจะรอดพ้นจากภัยพิบัติ

อ่านการคาดการณ์น้อยลงและประวัติเพิ่มเติม

การตัดสินใจลงทุนที่ไม่ดีหลายอย่างเป็นแนวคิดที่ดีที่นำพาไปไกลเกินไป

การใช้จ่ายเงินเพื่อแสดงให้คนอื่นเห็นว่าคุณมีเงินมากแค่ไหนเป็นวิธีที่เร็วที่สุดในการมีเงินให้น้อยลง

แผนที่เหมาะสมที่สุดคือการวางแผนในแผนของคุณที่ไม่เป็นไปตามแผน

การปฏิเสธจำนวนมากสวมหน้ากากเป็นความอดทน

ผู้คนจำนวนมากมีช่วงเวลาที่ยากลำบากในการแยกแยะระหว่างสิ่งที่เกิดขึ้นกับสิ่งที่พวกเขาคิดว่าควรจะเกิดขึ้นจากโลกทัศน์ของพวกเขา

ประมาณหนึ่งครั้งในทศวรรษที่ผู้คนลืมไปว่าฟองสบู่ก่อตัวและแตกออกประมาณหนึ่งครั้งในทศวรรษ

วิธีที่ดีที่สุดในการจัดการกับความไม่แน่นอนโดยไม่ต้องซ่อนตัวในบังเกอร์คือการออมเหมือนคนมองโลกในแง่ร้ายและลงทุนอย่างคนมองโลกในแง่ดี

ด้วยแรงจูงใจที่ถูกต้อง ผู้คนสามารถเชื่อและปกป้องได้เกือบทุกอย่าง

ความคาดหวังดำเนินไปช้ากว่าความเป็นจริงบนพื้นดิน ความคับข้องใจมากมายมาจากการยึดติดกับแนวโน้มของยุคสมัยก่อน

คนส่วนใหญ่ไม่สามารถเป็นนักลงทุนที่ดีได้ แต่ก็ไม่สามารถเป็นนักลงทุนที่แย่ได้

ความเชื่อที่ไม่เปลี่ยนใน 20 ปี ถือเป็นความเชื่อที่เปลี่ยนไปในชั่วข้ามคืน

ความคืบหน้าเกิดขึ้นช้าเกินกว่าจะสังเกตได้ ความพ่ายแพ้เกิดขึ้นเร็วเกินกว่าจะเพิกเฉย

เรากำลังคาดการณ์เครื่องจักรในโลกที่ไม่มีอะไรดีเกินไปหรือแย่เกินไปที่คงอยู่ตลอดไป

การมองโลกในแง่ดีและการมองโลกในแง่ร้ายมักจะเกินเลยไปเสมอ เพราะวิธีเดียวที่จะรู้ขอบเขตของสิ่งใดสิ่งหนึ่งคือการข้ามผ่านมันไปเล็กน้อย

โลกถูกควบคุมด้วยความน่าจะเป็น แต่คนคิดเป็นขาวดำ ถูกหรือผิด เกิดขึ้นหรือไม่? – เพราะมันง่ายกว่า

เป็นการยากที่จะเห็นอกเห็นใจความเชื่อของคนอื่นหากพวกเขาได้สัมผัสกับส่วนต่างๆ ของโลกที่คุณยังไม่เคยสัมผัส

วิธีแก้ความมั่นใจมากเกินไปคือการเตือนตัวเองอยู่เสมอว่าคุณเคยผ่านประสบการณ์มาแล้วถึง 0.00001% ของโลก

เส้นแบ่งระหว่างตัวหนากับความประมาทนั้นบางและมักจะมองเห็นได้เฉพาะเมื่อมองย้อนกลับไปเท่านั้น ดังนั้นจงระวังคนที่คุณชื่นชมและสิ่งที่คุณชื่นชมพวกเขา

บางสิ่งบางอย่างอาจเป็นเรื่องจริงแต่เป็นเรื่องไร้สาระตามบริบท

การทำดีต่อผู้คนเป็นข้อได้เปรียบในการแข่งขันทางอาชีพที่ง่ายที่สุด

ชื่อเสียงมีแรงผลักดันในทั้งสองทิศทาง เพราะผู้คนต้องการเชื่อมโยงกับผู้ชนะและหลีกเลี่ยงผู้แพ้

หากความคาดหวังของคุณเติบโตเร็วกว่าเงินของคุณ คุณจะไม่มีวันมีความสุขไม่ว่าคุณจะสะสมเท่าไหร่ก็ตาม

คนที่เก่งสิ่งหนึ่งเป็นพิเศษมักจะไม่ดีในสิ่งอื่นๆ

การไม่สนใจสิ่งชั่วคราวและหมกมุ่นอยู่กับสิ่งถาวรนั้นถูกประเมินต่ำเกินไป

การตลาดที่ดีชนะในระยะสั้นและผลิตภัณฑ์ที่ดีชนะในระยะยาว

เมื่ออ่านข่าว คุณสามารถเพิ่มประสิทธิภาพการทำงานได้ถึง 100 เท่าโดยถามว่า “อีกหนึ่งปีจะยังสนใจเรื่องนี้อีกไหม”

ความไม่แน่นอนท่ามกลางอันตรายทำให้รู้สึกแย่ ดังนั้นจึงเป็นการปลอบโยนที่จะมีความคิดเห็นที่รุนแรงแม้ว่าคุณจะไม่รู้ว่าคุณกำลังพูดถึงอะไรก็ตาม

Daniel Kahneman กล่าวว่ากุญแจสำคัญในการลงทุนคือการมี “ความรู้สึกที่ดีต่อความเสียใจในอนาคตของคุณ” ซึ่งจริงๆ แล้วอาจเป็นกุญแจสำคัญในการทำความเข้าใจความเสี่ยงทุกรูปแบบ

หนี้ลบตัวเลือกการออมเพิ่ม

คนชอบวันหยุดสุดสัปดาห์เพราะพวกเขาสามารถควบคุมเวลาได้มากที่สุด เป้าหมายทางการเงินควรคำนึงถึงสิ่งนี้

เป็นการง่ายที่สุดที่จะโน้มน้าวใจผู้คนว่าคุณพิเศษถ้าพวกเขาไม่รู้จักคุณดีพอที่จะเห็นทุกวิถีทางที่คุณไม่ได้

Reggie Vanderbilt ถือกำเนิดขึ้นในครอบครัวที่มีความขัดแย้งอันขมขื่น อัตตาที่เปราะบาง และความคาดหวังที่เป็นไปไม่ได้ ทุกอย่างตกต่ำจากที่นั่น

เมื่อปู่ทวดของ Reggie, Cornelius “Commodore” Vanderbilt เสียชีวิตในปี 1877 หนังสือพิมพ์ New York Daily Tribune ได้เขียนบทบรรณาธิการทำนายมรดกของมหาเศรษฐีโลก:

คดีแวนเดอร์บิลต์เป็นบทเรียนที่น่าประทับใจในความโง่เขลาของการพยายาม “พบครอบครัว” โดยไม่มีพื้นฐานที่ดีไปกว่าการครอบครองเงิน

แนวคิดในการปกครองของพลเรือจัตวาเก่าคือการสะสมทรัพย์สมบัติมหาศาลซึ่งควรยืนหยัดมาหลายชั่วอายุคนเพื่อเป็นอนุสรณ์ในนามของแวนเดอร์บิลต์ และทำให้ผู้นำของบ้านเป็นอำนาจถาวรในสังคมอเมริกัน

ไม่มีประเทศใดในโลกที่โชคลาภเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว … และไม่มีประเทศใดที่เงินที่สืบทอดมาทำเพื่อผู้ครอบครองได้เพียงเล็กน้อย

เงินของแวนเดอร์บิลต์ไม่ได้นำความสุขและความยิ่งใหญ่มาสู่ผู้อ้างสิทธิ์ในปัจจุบันอย่างแน่นอน และเรามีข้อสงสัยเล็กน้อยว่าในอีกไม่กี่ปี เงินนี้จะเข้าสู่ความมั่งคั่งของชาวอเมริกันส่วนใหญ่ ทายาทจำนวนมากมายจะใช้จ่ายมัน และจะถูกดูดซึมเข้าสู่ระบบหมุนเวียนที่กว้างใหญ่ของประเทศ

แผนการของราชารถไฟที่ล่วงลับไปแล้วจะสูญเปล่า และหากเขากลับมายังโลกอีกครั้งเพื่อดูแลสิ่งที่เขามีในใจในช่วงหลายปีที่ผ่านมา เขาจะพอใจที่ศิลปะในการสร้างครอบครัวเป็นหนึ่งในสิ่งที่เขาไม่รู้

ความคิดเห็นที่รุนแรงนี้ประเมินสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่ำเกินไป

Cornelius Vanderbilt ปล่อยให้ทายาทของเขาได้รับค่าเงินเฟ้อเทียบเท่ากับเงิน 3 แสนล้านดอลลาร์ ภายใน 50 ปี มันก็หมดไป

ในระหว่างที่นั่งสามคนซึ่งมีจุดประสงค์หลักคือการแข่งขันว่าใครสามารถสร้างบ้านที่ใหญ่ที่สุดและแต่งงานกับเลือดสีน้ำเงิน ทายาทคนแรกมีความรู้สึกเป็นผู้ประกอบการในการดำเนินธุรกิจของครอบครัว เมื่อเวลาผ่านไป “ธุรกิจของครอบครัว” ก็กลายเป็นความไม่มั่นคงและความขุ่นเคืองใจ

ในปีพ.ศ. 2418 นักวิชาการคนหนึ่งกล่าวว่าชาวสังคม “อุทิศตนเพื่อความสุขโดยไม่คำนึงถึงค่าใช้จ่าย” แวนเดอร์บิลต์คนหนึ่งตอบว่าจริง ๆ แล้วพวกเขา “อุทิศตนให้กับการใช้จ่ายโดยไม่คำนึงถึงความสุข” มันเป็นเกมที่ไม่สามารถชนะได้ ทุกคนจึงแพ้

เรจจี้เป็นหนึ่งในแวนเดอร์บิลต์คนสุดท้ายที่สืบทอดความมั่งคั่งมหาศาล ในวันเกิดปีที่ 21 ของเขา เขาได้ครอบครองกองทุนทรัสต์มูลค่า 12.5 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 350 ล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน

นักเขียนชีวประวัติครอบครัว Arther Vanderbilt เขียนว่า :

ตามใจตัวเอง เกียจคร้าน ขาดความกระตือรือร้น Reggie ไม่มีความรับผิดชอบหรือจุดประสงค์อื่นใดนอกจากเพื่อไม่ให้ตัวเองเบื่อ … [เขา] ไม่เคยจ้างและไม่เคยทำงานเลย ค่อนข้างสูญเสียเมื่อถามอาชีพของเขา เขามักจะตอบว่า ‘สุภาพบุรุษ’ … วิธีเดียวที่ Reggie สามารถแยกแยะตัวเองได้คือการใช้ชีวิตของเพลย์บอยที่ร่ำรวย และสิ่งนี้เขาทำด้วยความทุ่มเทและทักษะที่สมบูรณ์

ความรักทั้งสองของ Reggie คือบรั่นดีและการพนัน คนแรกทำให้เขาเสียชีวิตเมื่ออายุ 45 ปี ด้วยโรคตับแข็งอย่างรุนแรง การไหลเวียนของเลือดจากตับจึงถูกตัดออกและดันขึ้นไปที่หลอดอาหาร ซึ่งเส้นเลือดแตกอย่างกะทันหันและปล่อยให้เขาสำลักในกองเลือด คนหลังทิ้งเขาให้ยากจน-หลังจากชำระหนี้ พินัยกรรมของเรจจี้เกือบจะไม่เกี่ยวข้อง เพราะเขาไม่มีเงินมากพอที่สัญญากับทายาทของเขา

หลานชายของ Reggie – Anderson Cooper – เป็นหนึ่งใน Vanderbilts คนแรกที่ไม่เคยสัญญาว่าจะมั่งคั่งทางราชวงศ์ อาจเป็นพรก็ได้ คูเปอร์เคยพูดถึงมรดก: “ฉันคิดว่ามันเป็นความคิดริเริ่มที่ห่วยแตก ฉันคิดว่ามันเป็นคำสาป ตั้งแต่ฉันโตขึ้น ถ้าฉันรู้สึกว่ามีหม้อทองคำรอฉันอยู่ ฉันไม่รู้ว่าตัวเองจะมีแรงจูงใจมากขนาดนั้นหรือเปล่า” มันเหมือนกับว่าเขาเป็นแวนเดอร์บิลต์คนแรกที่ถูกปล่อยเป็นอิสระ

–

เงินใช้แทนกันได้ในแง่ที่ว่าค่าเงินดอลลาร์ของฉันไม่สามารถแยกความแตกต่างจากค่าเงินดอลลาร์ของคุณได้

แต่คุณค่าที่ผู้คนได้รับจากเงินดอลลาร์นั้นแตกต่างกันอย่างมาก แม้แต่ในกลุ่มคนที่มีรายได้และมูลค่าสุทธิเท่ากัน

ฉันสนใจในความแตกต่างระหว่างการรวยกับการอยู่อย่างรวยอยู่เสมอ พวกเขาเป็นสิ่งที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิงและหลายคนที่มีทักษะในอดีตล้มเหลวในตอนหลัง

ส่วนหนึ่งของหัวข้อนี้คือการรู้ความแตกต่างระหว่างคนรวยกับคนรวย

คำจำกัดความเหล่านี้เป็นของฉันเอง แต่มีความแตกต่าง: รวยหมายความว่าคุณมีเงินสดเพื่อซื้อของ ความมั่งคั่งหมายความว่าคุณมีเงินออมและการลงทุนที่ยังไม่ได้ใช้ซึ่งให้ระดับของความสุขที่จับต้องไม่ได้และยั่งยืนในระดับหนึ่ง ไม่ว่าจะเป็นความเป็นอิสระ ความเป็นอิสระ การควบคุมเวลาของคุณ และการทำสิ่งที่คุณต้องการทำ เมื่อคุณต้องการทำ กับใครที่คุณต้องการจะทำด้วย ตราบเท่าที่คุณต้องการทำเพื่อ

สิ่งที่ฉันพบว่าน่าสนใจคือเรื่องราวอย่างพวกแวนเดอร์บิลต์ ซึ่งเป็นคนที่ร่ำรวยที่สุดในโลก แต่ตามคำจำกัดความของฉันแล้ว บางคนร่ำรวยน้อยที่สุด เงินสำหรับพวกเขานั้นเป็นทรัพย์สินที่น้อยกว่าและมีความรับผิดต่อสังคมมากกว่า ทำให้พวกเขาต้องแบกรับชีวิตไล่ตามสถานะซึ่งทำให้พวกเขาส่วนใหญ่ดูน่าสังเวช

George Vanderbilt ใช้เวลาหกปีในการสร้างบ้าน Biltmore ขนาด 135,000 ตารางฟุต – มีห้องนอนใหญ่ 40 ห้องและพนักงานเต็มเวลาเกือบ 400 คน – แต่ถูกกล่าวหาว่าใช้เวลาเพียงเล็กน้อยที่นั่นเพราะ “ไม่ได้รับการจัดการใด ๆ ที่เป็นไปได้ของชีวิต” บ้านยังคงเสียค่าใช้จ่ายมากในการบำรุงรักษาเกือบจะทำลายแวนเดอร์บิลต์ เก้าสิบเปอร์เซ็นต์ของที่ดินถูกขายออกไปเพื่อชำระหนี้ภาษีบ้านถูกเปลี่ยนเป็นแหล่งท่องเที่ยว

มีเรื่องราวที่คล้ายกันมากมายจากครอบครัวแวนเดอร์บิลต์ที่คุณเริ่มถามว่า “ประเด็นคืออะไร?”

ประเด็นดังที่ New York Daily Tribune ตระหนักตั้งแต่เนิ่นๆ คือการไม่ใช้ชีวิตที่ดี จะต้องร่ำรวย – ถูกประเมิน “โดยพื้นฐานไม่ดีไปกว่าการครอบครองเงิน” แทนที่จะใช้เงินสร้างชีวิต ชีวิตพวกเขาสร้างด้วยเงิน แทนที่จะเป็นทรัพย์สิน มรดกของพวกเขาเป็นหนี้วิถีชีวิตที่ผ่านไม่ได้ ส่งต่อไปยังคนรุ่นต่อไปจนไม่เหลือสิ่งใดเลย

ในหนังสือของเขาในปี 1903 The Quest for the Simple Life วิลเลียม ดอว์สันเขียนว่า:

สิ่งที่คนรู้จักน้อยที่สุดเกี่ยวกับความมั่งคั่งคือความพอใจในเงินทั้งหมดสิ้นสุดลง ณ จุดที่เศรษฐกิจไม่จำเป็น ชายผู้สามารถซื้ออะไรก็ได้ที่เขาอยากได้โดยไม่ต้องปรึกษากับนายธนาคาร เขาจะไม่เห็นคุณค่าของสิ่งที่เขาซื้อ

Nassim Taleb สะท้อนประเด็นที่คล้ายกันเมื่อเขากล่าวว่า “บันทึกแสดงให้เห็นว่าสำหรับสังคม ยิ่งเราร่ำรวยขึ้นเท่าไร ก็ยิ่งยากที่จะดำเนินชีวิตตามความสามารถของเรา ความอุดมสมบูรณ์นั้นยากสำหรับเราในการจัดการมากกว่าการขาดแคลน” คุณกลายเป็นเหยื่อของความสำเร็จของคุณเอง

Vanderbilts เป็นตัวอย่างที่รุนแรง แต่ฉันคิดว่าพวกเขาเป็นเพียงรุ่นขยายของสิ่งที่คนทั่วไปจำนวนมากต้องเผชิญในทุกวันนี้ รายได้ครัวเรือนโดยเฉลี่ยที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อแล้วเพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวในช่วง 70 ปีที่ผ่านมา แต่ก็ไม่ได้รู้สึกอย่างนั้น เพราะความคาดหวังเพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัว เหตุผลส่วนหนึ่งที่ราคาบ้านสามารถจ่ายได้ต่ำกว่าในรุ่นก่อนๆ เป็นเพราะบ้านใหม่โดยเฉลี่ย มีขนาดใหญ่กว่าที่เคยเป็นมาหนึ่งในสาม คนอเมริกันหลายล้านคนยังไม่ได้ออมเงินพอที่จะเกษียณ แต่เมื่อไม่กี่ชั่วอายุคนที่ผ่านมา แนวคิดเรื่องการเกษียณอายุทั้งหมด เป็นเพียงความฝัน

ฉันอยากรวยเพราะฉันชอบของดี แต่สิ่งที่ผมให้ความสำคัญมากกว่าคือความร่ำรวย เพราะผมคิดว่าความเป็นอิสระเป็นวิธีเดียวที่เงินจะทำให้คุณมีความสุขมากขึ้น เคล็ดลับคือการตระหนักว่าวิธีเดียวที่จะคงไว้ซึ่งความเป็นอิสระคือถ้าความอยากอาหารของคุณ – รวมถึงสถานะ – สามารถอิ่มได้ เสาประตูต้องหยุดเคลื่อนไหว ความคาดหวังต้องอยู่ในการตรวจสอบ มิฉะนั้น เงินมีแนวโน้มที่จะเป็นหนี้สินที่ปลอมตัวเป็นสินทรัพย์ ควบคุมคุณมากกว่าที่คุณใช้เพื่อมีชีวิตที่ดีขึ้น

ผู้คนสามารถคาดการณ์อนาคตได้ดีมาก ยกเว้นเรื่องเซอร์ไพรส์ ซึ่งมีแนวโน้มว่าจะเป็นสิ่งที่สำคัญ

ให้ฉันแบ่งปันทฤษฎีที่ฉันมีเกี่ยวกับความเสี่ยงและจำนวนเงินออมที่เหมาะสมเพื่อชดเชยมัน

ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดคือสิ่งที่ไม่มีใครเห็นว่ากำลังมา หากคุณไม่เห็นบางสิ่งที่กำลังมา แสดงว่าคุณไม่ได้เตรียมรับมันไว้ และเมื่อคุณไม่ได้เตรียมพร้อมสำหรับมัน ความเสียหายของมันก็จะเพิ่มขึ้นเมื่อโดนคุณ

ดูข่าวใหญ่ที่ขยับเข็ม – โควิด, 9/11, เพิร์ลฮาเบอร์, ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ ลักษณะทั่วไปของพวกมันไม่จำเป็นต้องใหญ่ มันเป็นเรื่องที่พวกเขาเซอร์ไพรส์ แทบไม่มีใครเห็นเลย จนกระทั่งพวกเขามาถึง

เป็นแบบนั้นทุกปี มันจะเป็นแบบนั้นทุกปี

ปี นี้ ก็เป็นแบบนั้น

The Economist – นิตยสารที่ฉันชื่นชม – เผยแพร่การคาดการณ์ของปีถัดไปในแต่ละเดือนมกราคม ฉบับ เดือนมกราคม 2020 ไม่ได้กล่าวถึงโควิดแม้แต่คำเดียว ฉบับ มกราคม 2022 ไม่ได้กล่าวถึงคำเดียวเกี่ยวกับรัสเซียที่บุกรุกยูเครน นั่นไม่ใช่การวิพากษ์วิจารณ์ ทั้งสองเหตุการณ์เป็นไปไม่ได้ที่จะทราบเมื่อนิตยสารมีการวางแผนในเดือนพฤศจิกายนและเขียนในเดือนธันวาคมของทุกปี แต่นั่นคือประเด็น: ข่าวที่ใหญ่ที่สุด ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุด เหตุการณ์ที่เป็นผลสืบเนื่องมากที่สุด มักเป็นสิ่งที่คุณไม่เห็นว่าจะมา

คุณอยู่กับสิ่งนั้นได้อย่างไร

ความจริงประการหนึ่งก็คือ หากคุณเพียงเก็บออมไว้เฉพาะความเสี่ยงที่คุณจินตนาการได้ คุณก็จะไม่พร้อมสำหรับความเสี่ยงที่คุณไม่สามารถจินตนาการได้ทุกครั้ง ดังนั้นจำนวนเงินออม/ความปลอดภัย/สภาพคล่องที่เหมาะสมก็คือตอนที่รู้สึกว่ามันมากเกินไปหน่อย

ควรรู้สึกมากเกินไป มันน่าจะทำให้คุณสะดุ้งเล็กน้อย

เช่นเดียวกับหนี้ที่คุณคิดว่าคุณควรจัดการ ไม่ว่าคุณคิดว่าจะเป็นอะไร ความจริงก็อาจจะน้อยกว่านี้เล็กน้อย การเตรียมตัวของคุณไม่สมเหตุสมผลในโลกที่เหตุการณ์ทางประวัติศาสตร์ที่ยิ่งใหญ่ที่สุดทั้งหมดจะฟังดูไร้สาระก่อนที่จะเกิดขึ้น

ส่วนใหญ่แล้วมีคนถูกจับได้ว่าไม่ได้เตรียมตัวไว้ ไม่ใช่เพราะพวกเขาไม่ได้วางแผน บางครั้งนักวางแผนที่ฉลาดที่สุดในโลกก็ทำงานอย่างไม่รู้จักเหน็ดเหนื่อย จัดทำแผนที่ทุกสถานการณ์ที่พวกเขาจินตนาการได้ สุดท้ายก็ล้มเหลว พวกเขาวางแผนสำหรับทุกสิ่งที่สมเหตุสมผลก่อนที่จะโดนสิ่งที่พวกเขาไม่สามารถหยั่งรู้ได้

การผลักดันให้มีเงินใช้อย่างมีประสิทธิภาพและถือเพียงเล็กน้อยจะระเบิดขึ้นเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูง เพราะผู้คนจะหวาดระแวงเกี่ยวกับการสูญเสียกำลังซื้อ

แต่มันเป็นช่วงเวลาเช่นนี้ที่ผู้คนฉลาดเกินไปสำหรับผลประโยชน์ของตนเอง ในการผลักดันให้มีประสิทธิภาพ พวกเขาพยายามนึกภาพว่าพวกเขาต้องการเงินสดจำนวนเท่าใดในอนาคต และถือจำนวนเงินนั้นไว้อย่างแน่นอน ไม่มีอะไรมากไปกว่านี้

และแน่นอนว่าพวกเขาจะไม่ได้เตรียมตัวเมื่อความประหลาดใจที่หลีกเลี่ยงไม่ได้มาถึง

เป็นแบบนั้นทุกปี มันจะเป็นแบบนั้นทุกปี

การพยากรณ์เป็นเรื่องยากเพราะว่าง่ายที่จะข้ามคำถาม “แล้วอะไรล่ะ”

การพูดว่า “ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะทำให้คนขับรถน้อยลง” ดูเหมือนมีเหตุผล

แต่แล้วอะไรล่ะ?

ผู้คนต้องขับรถ ดังนั้นบางทีพวกเขาอาจจะมองหารถที่ประหยัดน้ำมันมากกว่านี้ พวกเขาจะบ่นกับนักการเมืองที่จะเสนอการลดหย่อนภาษีเพื่อซื้อยานพาหนะเหล่านั้น ซีอีโอของบริษัทน้ำมันถูกลากไปต่อหน้าสภาคองเกรส ขอให้โอเปกเจาะเพิ่ม ผู้ประกอบการด้านพลังงานคิดค้น และอุตสาหกรรมน้ำมันรู้ถึงความเร็วสองระดับ: บูมและบัสต์ ดังนั้นพวกเขาคงจะปั๊มมากเกินไป จากนั้นราคาก็ลดลง ในขณะที่ผู้คนมียานพาหนะที่มีประสิทธิภาพมากกว่า บางทีชานเมืองอาจกลายเป็นที่นิยมมากขึ้น และผู้คนก็จบลงด้วยการขับรถมากกว่าเดิม

ดังนั้นใครจะรู้

ประเด็นคือทุกเหตุการณ์สร้างลูกหลานของตัวเองซึ่งส่งผลกระทบต่อโลกในรูปแบบพิเศษของตัวเอง

พยากรณ์ว่า “ ถ้าสิ่งนี้เกิดขึ้น สิ่งนั้นจะเกิดขึ้น ” ไม่ค่อยได้ผล เพราะเหตุการณ์ นี้ ทำให้เกิดกระแสอีกอย่างหนึ่งซึ่งกระตุ้นพฤติกรรมที่แตกต่างซึ่งจุดประกายให้เกิดอุตสาหกรรมใหม่ซึ่งล็อบบี้ต่อต้าน สิ่งนี้ ซึ่งสามารถยกเลิก สิ่งนั้น ได้ เป็นต้น อย่างไม่รู้จบ

หากต้องการดูว่าปฏิกิริยาลูกโซ่เหล่านี้ทรงพลังเพียงใด ให้ดูที่ประวัติศาสตร์ ซึ่งง่ายที่จะข้ามคำถาม “และทำไมถึงเป็นเช่นนั้น”

ใช้คำถาม “ทำไมเงินกู้นักเรียนถึงสูงมาก”

ส่วนหนึ่งเป็นเพราะคนหลายล้านวิ่งไปเรียนที่วิทยาลัยเมื่อโอกาสงานเริ่มมืดลงในช่วงกลางปี ​​2000

เหตุใดผู้มีโอกาสเป็นลูกค้าจึงมืดมน?

มีวิกฤตการเงินในปี 2551

ทำไม?

ก็มีฟองสบู่ที่อยู่อาศัย

ทำไม?

อัตราดอกเบี้ยลดลงในช่วงต้นปี 2000

ทำไม?

นักจี้เครื่องบิน 19 ลำชนเครื่องบินเมื่อวันที่ 11 กันยายน ซึ่งทำให้เฟดต้องลงมือปฏิบัติเพื่อป้องกันภาวะถดถอย

ทำไม? ดี …

คุณสามารถถามต่อไป ว่าทำไม? ตลอดไป. และเมื่อเป็นเช่นนั้น คุณจะมีสายสัมพันธ์บ้าๆ เหล่านี้ เช่น การโจมตีของผู้ก่อการร้ายที่นำไปสู่การเป็นหนี้นักเรียนในทศวรรษต่อมา

ทุกเหตุการณ์ปัจจุบันมีพ่อแม่ปู่ย่าตายายปู่ย่าตายายพี่น้องและลูกพี่ลูกน้อง การเพิกเฉยต่อแผนภูมิลำดับวงศ์ตระกูลนั้นอาจทำให้ความเข้าใจในเหตุการณ์ของคุณขุ่นเคือง ทำให้เข้าใจผิดว่าเหตุใดจึงเกิดขึ้น เหตุการณ์นั้นอาจคงอยู่นานเท่าใด และเหตุการณ์อาจเกิดขึ้นอีกภายใต้สถานการณ์ใด การดูเหตุการณ์แยกกันโดยไม่เห็นคุณค่าในรากลึกของเหตุการณ์ ช่วยอธิบายทุกอย่างตั้งแต่เหตุใดการพยากรณ์จึงยากถึงสาเหตุที่การเมืองน่ารังเกียจ

เศรษฐกิจของญี่ปุ่นชะงักงันมา 30 ปีแล้ว เนื่องจากจำนวนประชากรแย่มาก ข้อมูลประชากรแย่มากเนื่องจากมีการตั้งค่าทางวัฒนธรรมสำหรับครอบครัวขนาดเล็ก ความชอบดังกล่าวเริ่มต้นขึ้นในปลายทศวรรษ 1940 เมื่อหลังจากสูญเสียอาณาจักร ประชาชนเกือบอดอยากและหนาวสั่นแทบตายในแต่ละฤดูหนาวเมื่อประเทศไม่สามารถรองรับประชากรที่มีอยู่ได้

มัน เกือบจะตรงกันข้ามในอเมริกา การสิ้นสุดของการผลิตในช่วงสงครามในปี 2488 ทำให้ผู้กำหนดนโยบายหวาดกลัว ซึ่งเกรงว่าเศรษฐกิจจะถดถอย ดังนั้นพวกเขาจึงทำทุกอย่างที่ทำได้เพื่อให้ผู้บริโภคใช้จ่ายเงินได้ง่ายขึ้น ซึ่งช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจ ซึ่งทำให้ความคาดหวังทางสังคมของผู้บริโภคสูงเกินจริง ซึ่งนำไปสู่หนี้สินภาคครัวเรือนที่บูมขึ้นอย่างมากซึ่งจบลงด้วยความผิดพลาดในปี 2008

ไม่มีใครมองว่าผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจในทศวรรษที่ผ่านมาตำหนิแฮร์รี่ ทรูแมน แต่คุณสามารถลากเส้นตรงจากการตัดสินใจเหล่านั้นไปสู่สิ่งที่เกิดขึ้นวันนี้ได้

เครื่องบินโบอิ้ง 737-MAX ชนสองครั้งเนื่องจากได้รับการออกแบบอย่างเร่งรีบและบริษัทมุ่งมั่นที่จะหลีกเลี่ยงการฝึกอบรมนักบินเพิ่มเติม

ทำไม?

ส่วนหนึ่งเป็นเพราะแอร์บัสสร้างความประหลาดใจให้กับอุตสาหกรรมด้วยเครื่องบิน A320neo และโบอิ้งจึงต้องการคำตอบอย่างรวดเร็วเพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขัน

เหตุใดแอร์บัสจึงสร้าง A320neo

เนื่องจากราคาน้ำมันสูงในช่วงกลางทศวรรษ 2000 และสายการบินต่างๆ ก็ต้องการเครื่องบินที่ประหยัดน้ำมัน

ทำไมราคาน้ำมันถึงสูง?

เนื่องจากอุตสาหกรรมพลังงานขาดแคลนเงินลงทุนในช่วงทศวรรษ 1990

และตลอดไปตลอดไป

สองสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อคุณชื่นชมรากลึก

หนึ่งคือการคาดการณ์ความอ่อนน้อมถ่อมตน เมื่อคุณตระหนักว่าคุณไม่สามารถเชื่อมต่อจุดหนึ่งจุดได้หากไม่มีจุดอื่นๆ นับล้านเข้ามาในรูปภาพ คุณจะรู้ว่าการทำนายว่าโลกในอนาคตจะเป็นอย่างไร ไม่มีใครในปี 1997 คาดการณ์ว่าการลงทุนด้านพลังงานต่ำจะทำให้โบอิ้งสร้างเครื่องบินที่ผิดพลาดได้โดยตรง แต่นั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้น ไม่มีผู้กำหนดนโยบายชาวญี่ปุ่นที่ดูแลการจัดหาอาหารในปี 1946 รู้ว่าการตัดสินใจของเขาจะส่งผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ยในปี 2022 อย่างไร แต่ก็เป็นเช่นนั้น ความไร้สาระของการเชื่อมต่อในอดีตทำให้ความมั่นใจในการทำนายอนาคตของคุณลดลง

อีกประการหนึ่งคือจินตนาการที่กว้างขึ้น เหตุการณ์ที่บ้าคลั่งที่สุด – ดีและไม่ดี – เกิดขึ้นเพราะเหตุการณ์เล็ก ๆ น้อย ๆ ซึ่งแต่ละเหตุการณ์นั้นง่ายต่อการเพิกเฉย โดยเฉพาะอย่างยิ่งนวัตกรรมนั้นยากที่จะจินตนาการได้ หากคุณคิดว่ามันเกิดขึ้นพร้อมกันหมด เมื่อคุณคิดว่ามันเป็นการเพิ่มขึ้นทีละเล็กทีละน้อย ซึ่งนวัตกรรมในปัจจุบันมีรากฐานที่หยั่งรากลึกเมื่อหลายสิบปีก่อน มันน่าเชื่อถือมากขึ้น และขอบเขตของผลลัพธ์ที่เป็นไปได้ของสิ่งที่เราอาจจะทำได้ก็ระเบิดออกมา

สื่อ :

เราไม่มีบทสัมภาษณ์ของโธมัส เจฟเฟอร์สัน ไม่มีบทสัมภาษณ์ของอับราฮัม ลินคอล์น จอร์จ วอชิงตัน ทำไมถึงเป็นอย่างนั้น? เพราะรูปแบบการสัมภาษณ์ดังที่เราทราบตอนนี้คือรูปแบบหนึ่งของการศึกษาด้านความบันเทิงในทศวรรษ 1950 ในรายการ The Tonight Show และรายการแยกอื่นๆ ในรายการทอล์คโชว์ในเวลากลางวันและอื่นๆ

ความเสี่ยง :

ฉันกำหนดความเสี่ยงเป็นความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการบริโภคตลอดชีวิตที่กำหนดไว้อย่างกว้าง ๆ คนลงทุนเพราะต้องการใช้ความมั่งคั่งในอนาคต บางคนอาจวางแผนที่จะใช้เงินทั้งหมดเพื่อตนเอง เช่น อาหาร ที่พักพิง การเดินทาง นันทนาการ และการรักษาพยาบาล คนอื่นๆ อาจวางแผนที่จะใช้ความมั่งคั่งบางส่วนไปกับการบริจาคทางการเมือง การบริจาคเพื่อการกุศล หรือของขวัญและมรดกให้กับบุตรหลานของตน คำจำกัดความของการบริโภคตลอดชีวิตของฉันรวมถึงสิ่งเหล่านี้และการใช้ความมั่งคั่งอื่น ๆ ที่คาดการณ์ไว้

แอลกอฮอล์ :

ในบรรดาผู้ใหญ่ที่อายุน้อยกว่า 65 ปี การเสียชีวิตจากแอลกอฮอล์มีมากกว่าผู้เสียชีวิตจากโควิด-19 ในปี 2020 ชาวอเมริกัน 74,408 คนอายุระหว่าง 16-64 ปีเสียชีวิตจากสาเหตุที่เกี่ยวข้องกับแอลกอฮอล์ ในขณะที่ 74,075 คนอายุต่ำกว่า 65 ปีเสียชีวิตจากโควิด และอัตราการเสียชีวิตจากแอลกอฮอล์ในปี 2563 เพิ่มขึ้นร้อยละ 25 ซึ่งแซงหน้าอัตราการเสียชีวิตจากสาเหตุทั้งหมดที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 16.6

ฟีนิกซ์ :

บ้านเฉลี่ยมีมูลค่าประมาณ 285,000 ดอลลาร์ในช่วงเริ่มต้นของการระบาดใหญ่ มันมีมูลค่า 435,000 ดอลลาร์ในอีกสองปีต่อมา ไม่ใช่เรื่องแปลกที่ผู้ขายจะได้รับข้อเสนอ 50 ข้อเสนอขึ้นไป หรือสำหรับผู้ซื้อที่คาดหวังจะยื่นข้อเสนอในบ้านต่างๆ หลายสิบหลังก่อนที่จะปิดดีลในที่สุด

เงินลงทุน :

มูลค่าสุทธิของ Bill Miller เท่ากับครึ่ง bitcoin และ “ใกล้เคียงกับอีก 50% อยู่ใน Amazon … การลงทุนที่เหลือทั้งหมดที่ฉันมีอยู่นั้นโดยพื้นฐานแล้วเพื่อรองรับหนี้มาร์จิ้น”

เบบี้บูม :

รัฐบาลฟินแลนด์ได้ทำงานอย่างหนักเพื่อหยุดยั้งจำนวนประชากรที่ลดลงอย่างรวดเร็วของประเทศ นับตั้งแต่การเลือกตั้งปี 2019 คณะรัฐมนตรีที่บริหารงานโดยสตรียุคมิลเลนเนียลได้ให้กำเนิดบุตรไปแล้วแปดคน โดยอีก 2 คนอยู่ระหว่างทาง ชาวฟินแลนด์ประจำได้เข้าร่วมในการสร้างทารก: จำนวนการเกิดมีชีพเพิ่มขึ้น 6.7% ในปีที่แล้ว มากที่สุดในรอบเกือบห้าทศวรรษ

ประเทศอื่นๆ ทางตอนเหนือของยุโรปประสบปัญหาการแพร่ระบาดในวงกว้าง ทำให้ภูมิภาคนี้มีประชากร 28 ล้านคนอยู่นอกเหนือเศรษฐกิจที่พัฒนาแล้ว ซึ่งหลายประเทศพบว่าอัตราการเจริญพันธุ์ลดลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์

มีวันหยุดสุดสัปดาห์ที่ดี

เราใช้ The Villain Test เป็นส่วนหนึ่งของปรัชญาการลงทุนที่ Collaborative Fund มานานกว่า 10 ปีโดยถามตัวเอง ว่า ‘วายร้าย’ จะลงทุนในบริษัทนี้หรือไม่หากแรงจูงใจของพวกเขาคือผลประโยชน์ส่วนตนอย่างแท้จริง การคิดถึงผลกระทบทางการเงินและทางสังคมของความสำเร็จของบริษัททำให้เราลงทุนในบริษัทที่กำหนดอุตสาหกรรมซึ่งนำโดยทีมที่ผลักดันโลกไปข้างหน้า

ในปี 2020 โควิด-19 เขย่ากิจวัตรของเราไปที่แก่นแท้ของมัน และเราก็ยังไม่รู้ว่า “ความปกติใหม่” จะเป็นอย่างไร

เมื่อโลกทางกายภาพของเราเล็กลง โลกดิจิทัลของเราเติบโตขึ้นทุกครั้งที่มีการประชุม Zoom งานเริ่มถูกจำกัดน้อยลงในการไปเยี่ยมเยียนร่างกาย ดังนั้นแรงบันดาลใจของเราที่ Collaborative จึงเติบโตเกินขอบเขตของสหรัฐฯ

เรามีประสบการณ์ในการลงทุนในบริษัทที่มีการดำเนินงานนอกสหรัฐอเมริกากับ Tala , Zoomo และ Socar อย่างไรก็ตาม เรารู้สึกตื่นเต้นที่จะได้ *ตั้งใจ * สำรวจโอกาสในการเป็นพันธมิตรกับบริษัทในละตินอเมริกาที่ขับเคลื่อนด้วยพันธกิจภายในหมวดหมู่หลักของเรา

ทำไมต้องลาตินอเมริกา?

ตลาด : ภูมิภาคนี้ได้รับประโยชน์จากประชากรอายุน้อยที่เพิ่มขึ้น 650 ล้านคนขึ้นไป ซึ่งกำลังพึ่งพาเศรษฐกิจดิจิทัลมากขึ้น การเจาะอินเทอร์เน็ตได้สูงถึง 70%+ ในหลายประเทศ และอีคอมเมิร์ซคาดว่าจะเติบโตอย่างต่อเนื่องที่ 30%+ อย่างน้อยจนถึงปี 2025

แบบอย่างและมาเฟียพรสวรรค์: Mercado Libre , OLX และ StoneCo ได้สร้างต้นแบบรุ่นแรกสำหรับผู้ประกอบการ LatAm โดยสร้างเครือข่ายที่ไม่เคยปรากฏมาก่อนสำหรับการพัฒนาความสามารถด้านเทคโนโลยีและการลงทุนในภูมิภาค บริษัทอย่าง NuBank , Kavak และ Rappi เป็นตัวอย่างของคลื่นลูกต่อไปของต้นแบบที่สร้างระบบนิเวศเทคโนโลยีในท้องถิ่นด้วย มาเฟียที่มีความสามารถ

โมเมนตัม: Kaszek และ Monashees โดดเด่นในฐานะผู้เล่นท้องถิ่นที่โดดเด่นที่สุดในยุคแรกสุดของระบบนิเวศ จนถึงปี 2015 การระดมทุนทำได้ยาก และการออกก็มีไม่มากนัก ช่วงเวลาสำคัญอย่างหนึ่งคือการประกาศกองทุนละตินอเมริกามูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์ของ Softbank ในเดือนมีนาคม 2019 ดูเหมือนว่า “ค้างคืน” ในภูมิภาคนี้เต็มไปด้วยกองทุนสถาบันทั้งในและต่างประเทศที่สนใจลงทุนใน LatAm

การเข้าถึงเงินทุนที่เพิ่มขึ้นได้รับการจับคู่กับทีมที่เหลือเชื่อที่คว้าโอกาสในการสร้างและทำลายสถานะที่เป็นอยู่ จากข้อมูลของ Crunchbase บริษัทที่ได้รับการสนับสนุนจาก LatAm ได้ระดมทุน 19 พันล้านดอลลาร์ในปี 2564 (3x+ ในปีที่แล้ว) ในปีเดียวกันนั้น Nubank เข้า สู่ตลาดด้วยมูลค่าตลาดถึง 52 พันล้านดอลลาร์ และตอนนี้ภูมิภาคนี้นับด้วยสตาร์ทอัพ 42 แห่งที่มีการประเมินมูลค่ายูนิคอร์นที่เป็นที่รู้จัก

ระดับภูมิภาค : ประเทศในละตินอเมริกาส่วนใหญ่มีอดีตทางเศรษฐกิจและ/หรือการเมืองที่ “ยุ่งเหยิง” ด้วยวัฏจักรของภาวะเงินเฟ้อรุนแรงและระบอบประชาธิปไตยที่สั่นคลอน ผู้ก่อตั้งที่ปรากฏในภูมิภาคนี้จึงต้องเผชิญกับสิ่งที่ไม่รู้จักอย่างแท้จริง ตัวอย่างเช่น Yummy เป็นซูเปอร์แอปที่เปิดตัวในเวเนซุเอลาในปี 2020 ซึ่งเป็นปีที่ประเทศรายงานอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 2,553%

การเป็นผู้ประกอบการในลาตินอเมริกาต้องการการแสวงหาความอยู่รอดอย่างไม่หยุดยั้งและความทะเยอทะยานที่จะสร้าง – ไม่ใช่เพราะสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจ แต่ ถึงแม้จะเป็นเช่นนั้น

หมวดหมู่ : ทศวรรษที่ผ่านมาของนวัตกรรมเป็นเครื่องมือในการสร้างประชาธิปไตยในการเข้าถึงผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงินในภูมิภาค นอกเหนือจากคลื่นลูกใหม่ของ neobanks เช่น Nubank และ Uala แล้ว บริษัทต่างๆ เช่น Graviti , Konfio และ ADDI กำลังเชิญชวนผู้คนและธุรกิจต่างๆ ให้เข้ามาใช้โมเดลสินเชื่อทางเลือก นอกเหนือจากฟินเทคแล้ว เราเชื่อว่ายังมีและจะยังคงมีโอกาสที่เหลือเชื่อสำหรับนวัตกรรมในภาคส่วนต่าง ๆ ที่ผลักดันให้โลกก้าวไปข้างหน้า ซึ่งรวมถึงเทคโนโลยีด้านอาหาร สุขภาพ และสภาพภูมิอากาศ

เมื่อเราถามตัวเองว่า

“ถ้าสตาร์ทอัพประสบความสำเร็จอย่างมหาศาล มันจะทำให้ภูมิภาคนี้ดีขึ้นหรือน่าสนใจขึ้นไหม?”

ใช่. LatAm เป็นสถานที่ที่ 70% ของประชากรมีรายได้น้อยกว่าค่าแรงขั้นต่ำ แต่ยังเป็นสถานที่ที่สตาร์ทอัพระบบเศรษฐกิจแบบกิ๊กสามารถเสนอโอกาสให้ผู้ให้บริการได้รับค่าจ้างขั้นต่ำ 2x+ อย่างน้อย หนึ่งในสามของประชากร ในละตินอเมริกายังคงอาศัยอยู่ต่ำกว่าเส้นความยากจน และเราเชื่ออย่างแท้จริงว่าผู้ประกอบการที่มีผลกระทบสูงมีศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงสิ่งนั้นโดยการปรับโฉมระบบการเงิน อาหาร สุขภาพ และการศึกษาในอดีต

อย่างไรก็ตาม การทดสอบที่แท้จริงสำหรับเราที่ Collaborative คือเมื่อเราทำการทดสอบ Villain Test และถามตัวเองว่า:

“คนร้ายจะลงทุนในภูมิภาคนี้หรือไม่หากแรงจูงใจของพวกเขาคือผลประโยชน์ส่วนตนอย่างแท้จริง”

คำตอบคือแน่นอนใช่

เราไม่สามารถตื่นเต้นมากไปกว่านี้เกี่ยวกับโอกาส ความสามารถ และโมเมนตัมในภูมิภาคนี้ และคาดหวังให้ลมพัดผ่านเบื้องหลังเหล่านี้แปลเป็นโอกาสที่น่าสนใจสำหรับผลตอบแทนที่เกินมาตรฐาน

หากคุณเป็นผู้ก่อตั้งที่กำลังสร้างบางสิ่งที่จะผลักดันภูมิภาคนี้ให้ก้าวไปข้างหน้า โปรดติดต่อ เราแทบรอไม่ไหวที่จะพบคุณ!

อัตตาเมนเต,

ทีมกองทุนร่วมมือ

การอ่านเพิ่มเติม:

● รายงานการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัลของ Atlantico 2021

● Financial Times: การลงทุน VC ของละตินอเมริกาทำสถิติสูงสุด 3 เท่าเพื่อทะลุ 15,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2564

● Crunchbase: อันดับของละตินอเมริกาเป็นภูมิภาคที่เร็วที่สุดในโลกสำหรับการระดมทุน

● Pitchbook: ทำไมปี 2021 จึงเป็นปีแห่งการฝ่าวงล้อมสำหรับระบบนิเวศ VC ของละตินอเมริกา

● Pitchbook: ผู้สมัคร IPO ของละตินอเมริกา

Elon Musk กล่าวว่าเขาทานอาหารกลางวันกับ Charlie Munger ในปี 2009 Munger ถูกกล่าวหาว่าบอกทั้งโต๊ะถึงวิธีที่ Tesla จะล้มเหลว

มัน “ทำให้ฉันค่อนข้างเศร้า” มัสค์ ทวีต เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว “แต่ฉันบอกเขาว่าฉันเห็นด้วยกับเหตุผลทั้งหมดเหล่านั้น และเราอาจจะตาย แต่มันก็คุ้มค่าที่จะลองอยู่ดี”

มันทั้งเศร้าและเป็นแรงบันดาลใจ

ฉันคิดว่ามันยังซับซ้อนกว่าที่เห็น เมื่อเร็ว ๆ นี้ Munger ถูกถามคำถามที่ไม่เกี่ยวข้องซึ่งเพิ่มเลเยอร์ให้กับประเด็นของ Musk

ถามว่า “คุณดูมีความสุขและพึงพอใจอย่างยิ่ง อะไรคือเคล็ดลับในการใช้ชีวิตอย่างมีความสุข?” มังเกอร์ วัย 98 ปี ตอบว่า:

กฎข้อแรกของชีวิตที่มีความสุขคือความคาดหวังต่ำ หากคุณมีความคาดหวังที่ไม่สมจริง คุณจะต้องทนทุกข์ไปทั้งชีวิต คุณต้องการมีความคาดหวังที่สมเหตุสมผลและนำผลลัพธ์ของชีวิตมาสู่ชีวิตที่ดีและไม่ดีตามที่มันเกิดขึ้นกับความสยดสยองจำนวนหนึ่ง

ฉันคิดว่าคนเหล่านี้กำลังทำประเด็นเดียวกัน และเป็นจุดสำคัญ

Musk พูดถูกว่าบางสิ่งที่อาจล้มเหลวก็คุ้มค่าที่จะลอง นั่นเป็น ความจริงสำหรับทุกคนในเกือบทุกด้านของชีวิต เพราะเราอาศัยอยู่ในโลกที่ขับเคลื่อนด้วยหางซึ่งมีเหตุการณ์สองสามเหตุการณ์ที่ขับเคลื่อนผลลัพธ์ส่วนใหญ่ เป็นโลกที่ต้องการให้คุณรู้สึกสบายใจกับสิ่งต่างๆ ที่ไม่ได้ผล หลายสิ่งหลายอย่างที่ล้มเหลว และความผิดหวังอย่างต่อเนื่อง เพราะ “ความสำเร็จ” หมายความว่าคุณพยายามทำสิบอย่างและแปดสิ่งล้มเหลวอย่างน่าสังเวช แต่สองสิ่งเปลี่ยนชีวิตคุณ

Munger พูดถูกที่ความคาดหวังที่ไม่สมจริงทำให้เกิดความทุกข์ ด้วยเหตุผลสองประการ หนึ่งคือ โลกเป็นสถานที่ที่เปราะบาง ผันผวน และซับซ้อน และวิธีเดียวที่จะหลีกเลี่ยงความผิดหวังคือการคาดหวัง ประการที่สองคือความคืบหน้ามีแนวโน้มที่จะย้ายเสาประตู ดังนั้น วิธีเดียวที่จะเพลิดเพลินไปกับโลกสมัยใหม่ก็คือ ความคาดหวังของคุณเพิ่มขึ้นช้ากว่าความคืบหน้า

ตัวหารร่วมระหว่างทั้งสองฝ่ายคือมหาอำนาจของการมีความคาดหวังต่ำ

นั่นไม่ใช่สัญชาตญาณ เพราะความคาดหวังต่ำทำให้คุณนึกถึงคนมองโลกในแง่ร้ายที่ทำอะไรไม่สำเร็จ

แต่ฉันต้องการโน้มน้าวให้คุณ: มันตรงกันข้าม

1. ก้อย คุณชนะ

เมื่อปลายปีที่แล้ว Musk ถูกถามถึงปัญหาที่ยากที่สุดปัญหาหนึ่งบนจานของ SpaceX Starship ขนาดใหญ่ของมันจะต้องลดน้ำหนักในทุกที่ที่ทำได้ เพื่อให้ต้นทุนของการเปิดตัวแต่ละครั้งต่ำพอที่จะเปิดตัวสิ่งต่างๆ ได้ทั้งวัน

ขั้นตอนที่หนึ่งคือการตัดเฟืองท้าย

แทนที่จะให้จรวดกลับสู่พื้นโลกและลงจอดด้วยตัวของมันเอง การออกแบบใหม่นี้หมายความว่าจรวดจะร่อนลงมาโดยที่ด้านล่างเปิดออก โดยเล็งไปที่หอคอยยักษ์บนพื้นดิน ก่อนที่จะกระแทกพื้น แท่งขนาดใหญ่สองแท่งก็พุ่งออกจากหอคอยแล้วคว้าจรวดราวกับพ่อแม่กำลังจับเด็กที่ตกลงมา

มันเป็นป่า มัสค์ อธิบายว่า :

เรากำลังพูดถึงการจับวัตถุบินได้ที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยสร้างมาบนหอคอยยักษ์ด้วยตะเกียบ มันเหมือนกับ คาราเต้คิด กับแมลงวัน แต่ใหญ่กว่ามาก

จากนั้นเขาก็หัวเราะและเสริมประโยคที่สำคัญที่สุด: “นี่อาจจะไม่ได้ผลในครั้งแรก”

เขามักจะพูดถึงความพยายามของเขา

เมื่อจรวดล้มเหลวในการลงจอดเมื่อห้าปีที่แล้ว เขากล่าวว่า “ไม่ได้คาดหวังว่าจานนี้จะใช้งานได้ แต่เที่ยวบินถัดไปมีโอกาสที่ดี”

เมื่อพูดถึงความท้าทายของ Starship เมื่อเดือนที่แล้ว เขากล่าวว่า “ความสำเร็จเป็นหนึ่งในผลลัพธ์ที่เป็นไปได้”

เขา ทวีต เมื่อสองปีที่แล้ว:

พูดตามตรงในวันแรกๆ ฉันคิดว่ามีโอกาส >90% ที่ทั้ง SpaceX และ Tesla จะมีมูลค่า 0 เหรียญ อุตสาหกรรมสิ่งพิมพ์และอวกาศ / ยานยนต์ ณ เวลานั้น (ถูกต้อง) เห็นด้วยกับผม

ฉันไม่คิดว่าสิ่งใดที่เป็นการแสดงความเคารพอย่างไม่เป็นทางการหรือการเสี่ยงภัยอย่างอวดดี ความคาดหวังที่ต่ำอย่างตั้งใจเป็นวิธีเดียวที่จะอยู่รอดในโลกที่ไม่ใจดีพอที่จะตอบแทนความสำเร็จให้กับทุกคนที่ทะเยอทะยาน

เมื่อมีคนพูดว่า “ความเสี่ยงสูงเท่ากับผลตอบแทนที่สูงขึ้น” พวกเขาควรจะพูดว่า “ความเสี่ยงที่สูงขึ้นหมายความว่าฉันจะได้รับผลตอบแทนที่ต่ำกว่าเกือบตลอดเวลา แต่มีโอกาสเล็กน้อยที่ฉันจะได้รับผลตอบแทนที่ดีมากซึ่งชดเชยได้ ”

นั่นเป็นลักษณะเด่นของความเสี่ยงที่สูงขึ้น: ความชุกของความล้มเหลวที่มากขึ้น ไม่ใช่โอกาสที่ประสบความสำเร็จน้อยกว่าที่มีศักยภาพในการชดเชย

ส่วนสำคัญคือความคาดหวังต่ำและยอมรับการสูญเสียบ่อยครั้งเพิ่มโอกาสในการติดอยู่นานพอที่จะถูกต้องเพียงพอที่จะชดเชยมันและบางส่วน

และนั่นก็ใช้ได้กับคนทั่วไป ไม่ใช่แค่คน บ้า อย่างมัสค์

ในกองทุนดัชนีที่น่าเบื่อที่มีหุ้น 500 ตัว มีบริษัทน้อยกว่า 20 แห่งที่ ทำ ผลตอบแทนส่วนใหญ่ในปีใดก็ตาม บางครั้งก็น้อยกว่าห้าบริษัท ส่วนที่เหลือ – แท้จริงแล้ว 80% + ของบริษัท – มีตั้งแต่ตกลงไปจนถึงผลตอบแทนที่เลวร้าย ดังนั้น หากคุณติดตามทุกบริษัท ให้นำความคาดหวังที่ต่ำลงอย่างน่าสมเพชของคุณ นั่นเป็นวิธีที่โลกทำงาน

2. รับเสาประตูให้หยุดเคลื่อนไหว

ประธานาธิบดีเจมส์ การ์ฟิลด์ ถึงแก่อสัญกรรมในปี 2424 เพราะแพทย์ที่เก่งที่สุดในประเทศไม่เชื่อเรื่องเชื้อโรค และใช้นิ้วที่ไม่มีใครรักตรวจบาดแผลด้วยกระสุนปืน ซึ่งอาจมีส่วนทำให้เขาติดเชื้อจนเสียชีวิตได้

มีตัวอย่างมากมายเกี่ยวกับชีวิตดึกดำบรรพ์ที่ผู้อภิสิทธิ์ส่วนใหญ่อาศัยอยู่ในยุคต่างๆ กันจนน่าประหลาดใจ

Charlie Munger เกิดในปี 1924 คนที่รวยที่สุดในโลกในปีนั้นคือ John D. Rockefeller ซึ่งมีมูลค่าสุทธิประมาณ 3% ของ GDP ซึ่งจะมีมูลค่าประมาณ 7 แสนล้านดอลลาร์ในโลกปัจจุบัน

เจ็ดแสนล้านเหรียญ.

ตกลง.

แต่ให้เขียนรายการ สั้นๆ เกี่ยวกับสิ่งที่ไม่มีในสมัยของร็อคกี้เฟลเลอร์:

• ครีมกันแดด

• แอดวิล

• ไทลินอล

• ยาปฏิชีวนะ

• เคมีบำบัด.

• ไข้หวัดใหญ่ บาดทะยัก โรคหัด ไข้ทรพิษ และวัคซีนอื่นๆ อีกนับไม่ถ้วน

• อินซูลินสำหรับโรคเบาหวาน

• ยาลดความดันโลหิต.

• ผลิตผลสดในฤดูหนาว

• ทีวี

• ไมโครเวฟ.

• โทรศัพท์ต่างประเทศ.

• เจ็ตส์.

ไม่ต้องพูดถึงคอมพิวเตอร์ iPhone หรือ Google Maps

หากคุณซื่อสัตย์กับตัวเอง ฉันไม่คิดว่าคุณจะแลกเงิน 7 แสนล้านดอลลาร์ของร็อคกี้เฟลเลอร์ในช่วงต้นทศวรรษ 1900 กับชีวิตโดยเฉลี่ยในปี 2565

แต่นั่นเป็นเรื่องยากที่จะยอมรับ เพราะสินค้าฟุ่มเฟือยบ้าๆ ที่ร็อคกี้เฟลเลอร์ไม่มี ตอนนี้ถือว่าเป็นสิ่งจำเป็นพื้นฐานแล้ว ทุกอย่างทำงานอย่างนั้น ความฟุ่มเฟือยทั้งหมดกลายเป็นสิ่งจำเป็นในเวลาที่เหมาะสม นั่นคือเหตุผลที่ “ทุกอย่างน่าทึ่งและไม่มีใครมีความสุข” ตามที่ Louis CK กล่าว

วิธีเดียวที่จะตอบโต้ความจริงนั้นคือการดำเนินชีวิตไปพร้อมกับความคาดหวังที่ต่ำอย่างจงใจ

อย่าคาดหวังการเติบโตทางเศรษฐกิจมากนัก

อย่าหวังผลตอบแทนจากการลงทุนสูง

อย่าคาดหวังนวัตกรรมมากมาย

อย่าหวังว่าการเมืองจะดีขึ้น

คาดหวังภัยพิบัติเป็นครั้งคราว

อยู่กับสิ่งที่เป็นอย่างที่เป็นอยู่ตอนนี้หรือแย่กว่านั้น เพราะสำหรับคนส่วนใหญ่ สิ่งต่างๆ ที่เป็นอยู่ในขณะนี้นั้นแยกไม่ออกจากเวทมนตร์เมื่อเทียบกับสิ่งที่เคยเป็น

การปรับปรุงเล็ก ๆ น้อย ๆ ที่เกิดขึ้นจะทำให้รู้สึกเหลือเชื่อ คุณชื่นชมพวกเขามากขึ้น ความคาดหวังต่ำไม่ได้ทำให้คุณรู้สึกหดหู่ใจ แต่กลับทำตรงกันข้าม ทำให้รู้สึกดีขึ้นเล็กน้อยในขณะที่ข่าวร้ายทำให้รู้สึกเป็นปกติ

มันไม่ง่ายเลย เพราะวิธีการตั้งความคาดหวังแบบง่ายๆ แบบบ้าๆ บอๆ ก็คือการยึดติดอยู่กับสิ่งที่คนอื่นมีในตอนนี้ แต่ลองนึกภาพโศกนาฏกรรมของความก้าวหน้าที่ไม่น่าเชื่อตลอดชีวิตของคุณและไม่ได้สนุกกับมันเพราะคุณคาดหวังทั้งหมด

เบรนท์ เพื่อนของฉันมีทฤษฎีเกี่ยวกับการแต่งงาน: จะใช้ได้ก็ต่อเมื่อทั้งสองฝ่ายต้องการช่วยคู่สมรสของตนโดยไม่หวังสิ่งใดตอบแทน หากคุณทั้งคู่ทำอย่างนั้น คุณทั้งคู่ก็ต้องประหลาดใจ

เป็นแบบอย่างที่ดีสำหรับหลายๆ อย่าง