Matt McIlwain แห่ง Madrona แย้งว่าการซูมนั้นใช้ได้ แต่ตำแหน่งก็สำคัญเช่นเคย

ในตัวเมืองซีแอตเทิล สำนักงานต่างๆ มีเพียง 42% ของพื้นที่ก่อนเกิดโรคระบาด ตาม ข้อมูลที่ อ้างโดย The Seattle Times เมื่อปลาย เดือน ที่แล้ว Matt McIlwain ซึ่งเป็นกรรมการผู้จัดการของบริษัทร่วมทุน Madrona Venture Group ในซีแอตเทิลเป็นเวลา 22 ปีจากทั้งหมด 27 ปีแนะนำว่าเป็นปัญหา “ยังไม่มีใครคิดเกี่ยวกับงานแบบไฮบริด ซึ่งหมายความว่าสตาร์ทอัพทั้งหมดและ VC ทั้งหมดก็พยายามที่จะคิดออกเช่นกัน” เขากล่าว

สิ่ง ที่ McIlwain รู้คือ “ปฏิสัมพันธ์ระหว่างบุคคลกับมนุษย์มีความสำคัญต่อความสัมพันธ์บนพื้นฐานความไว้วางใจ” นั่นเป็นส่วนหนึ่งที่ทำให้คู่ค้าของ Madrona มาพบกันที่สำนักงานทุกวันจันทร์และพฤหัสบดีมาเกือบปีแล้ว นั่นเป็นเหตุผลที่ 80% ของการลงทุนของบริษัทถูกส่งไปยังบริษัทสตาร์ทอัพในแปซิฟิกตะวันตกเฉียงเหนือ ซึ่งทีมของ Madrona สามารถเยี่ยมชมพร้อมผู้ก่อตั้งแบบเห็นหน้ากันได้ นี่เป็นเหตุผลว่าทำไม Madrona จึงเปิดสำนักงานใน Palo Alto เมื่อฤดูร้อนที่ผ่านมาเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ ซึ่งข้อตกลงอื่นๆ ของบริษัทกำลังจะเสร็จสิ้นลง (ในการเป็นผู้นำสำนักงานแห่งใหม่นั้น Madrona ได้นำ VC Karan Mehandru ทหารผ่านศึกมาร่วมงาน ซึ่งมีครอบครัวในทั้งสองภูมิภาคและเคยร่วมลงทุนในข้อตกลงมากมายกับ Madrona ก่อนหน้านี้)

เมื่อวานนี้ เราได้พูดคุยกับ McIlwain มากขึ้นเกี่ยวกับความสำคัญของการมีอยู่เหนือสิ่งอื่นใด ดูเหมือนเป็นเวลาที่ดี เนื่องจาก Madrona เพิ่งปิดภาระผูกพันด้านเงินทุน จำนวน 690 ล้านดอลลาร์ สำหรับกองทุนใหม่ 2 กองทุน ซึ่งเป็นจำนวนสูงสุดเป็นประวัติการณ์สำหรับบริษัทแม้ว่าสภาวะตลาดจะสั่นคลอน ดังที่เราได้เรียนรู้ การ ลงทุนในปี 2020 ในบริษัทจัดเก็บข้อมูล Snowflake ก่อนการเสนอขายหุ้น IPO ในปีเดียวกันนั้นช่วยได้อย่างแน่นอน พร้อม กับ ทางออกอื่นๆ เพิ่มเติมจากการแชทของเรามีดังต่อไปนี้ แก้ไขให้มีความยาว

TC: นี่เป็นขั้นตอนที่เพิ่มขึ้นจากกองทุนชุดสุดท้ายของคุณ ซึ่งมีมูลค่ารวม 500 ล้านดอลลาร์และ 350 ล้านดอลลาร์ตามลำดับ เงินทุนใหม่นี้ถูกแบ่งออกอย่างไรในสองกองทุน และสินทรัพย์รวมของ Madrona ภายใต้การบริหาร ณ จุดนี้คืออะไร?

MM: ตอนนี้เรามีทรัพย์สิน 3 พันล้านดอลลาร์ภายใต้การบริหาร เราระดมทุนได้ 430 ล้านดอลลาร์สำหรับกองทุนระยะเริ่มต้นของเรา และ 260 ล้านดอลลาร์สำหรับกองทุนเร่งความเร็วใหม่ล่าสุดของเรา เรารู้สึกยินดีเป็นอย่างยิ่งที่นักลงทุนที่มีมายาวนานของเรา 100% กลับมาที่กองทุนนี้ รวมทั้งทุนและมูลนิธิที่มีชื่อเสียงของมหาวิทยาลัย และสำนักงานครอบครัวที่คุณอาจเดาได้ [at] เนื่องจาก [พวกเขาอยู่ใน] Seattle

แหล่งเงินทุนต่างประเทศเช่นกองทุนความมั่งคั่งอธิปไตย? ฉันยังคงสงสัยอยู่เสมอว่านักลงทุนสถาบันในสหรัฐฯ มีการจัดสรรเงินทุนสำรองอย่างไรในตอนนี้ ด้วยพอร์ตการลงทุนในตลาดสาธารณะของพวกเขาจนถึงตอนนี้

ประสิทธิภาพมีความสำคัญ และหากคุณเป็นนักลงทุนระยะยาวและคุณได้รับผลตอบแทนที่สำคัญ และคุณเชื่อว่าทีมสามารถนำทางรอบขึ้นและลงได้ [คุณยอมรับ] แต่มีความจริงสำหรับเอฟเฟกต์ตัวส่วนที่เรียกว่านี้ [ฉันคิดว่าหุ้นส่วนจำกัด] ให้ความสำคัญกับความสัมพันธ์ระยะยาวและไม่ได้มองหาความสัมพันธ์ใหม่ๆ ในเวลานี้ เราต้องการเพิ่ม LPs ใหม่สองสามรายการในแต่ละกองทุนและเราสามารถทำได้ แต่ไม่มีกองทุนความมั่งคั่งต่างประเทศหรืออธิปไตย

ในขณะที่คุณได้เพิ่มจำนวนเป็นประวัติการณ์แล้ว การเริ่มต้นเทคโนโลยีในซีแอตเทิลและแปซิฟิกตะวันตกเฉียงเหนือก็เพิ่มน้อยลงตาม GeekWire โดยประมาณการว่าสตาร์ทอัพในท้องถิ่นจะมีรายได้ลดลง 20% ในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ เมื่อเทียบกับปี 2564

เมื่อคุณมีบันทึกปี 2564 คุณน่าจะมีการแก้ไขบางอย่าง ปีที่แล้ว VCs ลงทุนมากกว่า $300 พันล้าน ฉันคิดว่า เพิ่มขึ้นจาก $150 พันล้านในช่วงสองสามปีก่อนหน้า ซึ่งหมายความว่าคุณจะต้องเห็นการลดลง 50% เพื่อกลับไปถึงจุดนั้น ดังนั้นการลดลง 20% แสดงว่ามีความยืดหยุ่นมากขึ้น [ทั้งๆ ที่] มีการปรับการประเมินมูลค่ารวมอย่างมาก

ฉันยังคิดว่าผู้ประกอบการกำลังเพิ่มรอบที่เล็กลง บางคนพูดว่า ‘เอาล่ะ มาสร้างวินัยให้มากขึ้นเกี่ยวกับ [การระดมทุน] และเหตุการณ์สำคัญที่ฉันทำสำเร็จ’

พวกเขามีทางเลือกจริงๆเหรอ?

บางส่วนเป็นตลาดทุนที่ขับเคลื่อนด้วย VCs บางคนกล่าวว่าอุตสาหกรรมนี้ก้าวหน้าไปมาก [ปีที่แล้ว] เนื่องจากผู้คนกำลังเพิ่มรอบที่ใหญ่กว่า คุณจึงทุ่มทุนมากขึ้นโดยหวังว่าองค์ประกอบอื่นๆ จะไม่ได้รับความเสี่ยง แต่ความจริงก็คือ [สิ่งที่ตรงกันข้ามเกิดขึ้นในบางกรณี]

กองทุนการเร่งความเร็วของคุณไม่ใช่กองทุนโอกาสทั่วไป คุณไม่ได้ใช้มันเพื่อลงทุนในบริษัทที่มีพอร์ตโฟลิโอ แต่เป็นบริษัทที่คุณยังไม่ได้ให้ทุน

ใช่ มุ่งเน้นที่บริษัทที่พบความเหมาะสมของตลาดผลิตภัณฑ์ โดยทั่วไปแล้วจะเป็นระดับ Series B หรือ C [ทั่วประเทศ]

เกล็ดหิมะเป็นหนึ่งในนั้น หุ้นของบริษัทมีการซื้อขายสูงมากหลังจากที่เผยแพร่สู่สาธารณะในฤดูใบไม้ร่วงปี 2020 และยังคงเพิ่มสูงขึ้นเรื่อยๆ แต่พวกเขาก็เจอปัญหาตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา คุณขายหุ้นของคุณหรือไม่? คุณมีปรัชญาเกี่ยวกับระยะเวลาในการแบ่งปันหุ้นก่อนที่จะแจกจ่ายให้กับนักลงทุนของคุณหรือไม่?

พันธมิตรที่ไม่ได้เป็นผู้นำในคณะกรรมการของบริษัทและทีมของเราบางคนทำการวิเคราะห์ เราพยายามที่จะพูดว่า ‘ลองดูสิ่งนี้อย่างเป็นกลาง’ เราใช้เวลาของเรา ดังนั้นเราไม่ได้ [ออก] เร็ว แต่เราไม่ได้อยู่ตลอดไปเช่นกัน เนื่องจากตลาดอยู่ในอารมณ์ที่เอื้อเฟื้อในปีที่แล้ว เรามีเกณฑ์และ Snowflake [ซื้อขายที่ระดับสูงสุด] ซึ่งเรากระจาย 75% ของสัดส่วนการถือหุ้นของเราไปทางเหนือ 300 ดอลลาร์ต่อหุ้น เราเชื่อมั่นในบริษัทมาก และเราจะใช้แนวทางที่รอบคอบกับคนอื่นๆ

Madrona ลงทุนในหลายพื้นที่: DevOps, แอปพลิเคชันอัจฉริยะ, fintech, web3, การผสมผสานระหว่างวิทยาศาสตร์ชีวิตและข้อมูล พันธมิตรของ Madrona เป็นผู้เชี่ยวชาญหรือผู้ทั่วไปหรือไม่? ผู้ก่อตั้งควรคิดอย่างไรเกี่ยวกับการเข้าหาบริษัท?

โดยทั่วไปแล้ว Madrona มักเป็นคนทั่วไป การมุ่งเน้นเชิงกลยุทธ์ระยะยาวของเราคือบริษัทในระยะเริ่มแรก เมล็ดพันธุ์ และซีรีส์ A-stage Pacific Northwest เนื่องจากเราคิดว่า VC เป็นธุรกิจในท้องถิ่น และผู้ก่อตั้งต้องการคนที่พร้อมจะร่วมมือกับพวกเขาเพื่อสร้างบริษัท

การซูมนั้นใช้ได้ แต่ตำแหน่งก็มีความสำคัญเช่นเคย Matt McIlwain ของ Madrona โต้แย้ง โดย Connie Loizos ที่เผยแพร่ครั้งแรกบน TechCrunch

ใส่ความเห็น

อีเมลของคุณจะไม่แสดงให้คนอื่นเห็น