เงินกู้สะพาน

เมื่อการระดมทุนสำหรับสตาร์ทอัพยากขึ้น นักลงทุนที่มีอยู่ (คนวงใน) มักจะให้เงินกู้กับบริษัทเพื่อขยายรันเวย์เพื่อทำรอบใหม่ มีเหตุการณ์แบบนี้เกิดขึ้นอีกมากในตลาดการหาทุนในปัจจุบัน และฉันคิดว่าฉันจะแบ่งปันบางสิ่งที่ฉันได้เรียนรู้เกี่ยวกับการจัดตั้งสินเชื่อเพื่อการลงทุน

ประการแรก เงินกู้สะพานเป็นสะพานเชื่อมไปสู่สิ่งอื่น โดยทั่วไปแล้วจะเป็นสะพานเชื่อมไปสู่การจัดหาเงินทุนกับนักลงทุนรายใหม่ (บุคคลภายนอก) พวกเขายังสามารถเป็นสะพานเชื่อมการขายของบริษัท บางครั้ง แต่ก็ไม่บ่อยนัก พวกเขาสามารถเป็นสะพานเชื่อมไปสู่การได้รับกระแสเงินสดเป็นบวก หากไม่มีสิ่งเหล่านั้นจะเกิดขึ้นในระยะเวลาอันสั้น แสดงว่าเป็นสะพานที่ไม่มีทางไปถึงไหน และคุณต้องการหลีกเลี่ยงสิ่งนั้นจริงๆ สะพานไปยังสะพานอื่นไม่เคยเป็นสิ่งที่ดีและควรหลีกเลี่ยงในทุกกรณี

อีกทางเลือกหนึ่งสำหรับสะพานคือ “รอบวงใน” ซึ่งผู้ลงทุนเดิมจัดหาเงินทุนที่เพียงพอเพื่อใช้เป็นเงินทุนสำหรับธุรกิจเป็นเวลาสิบแปดถึงยี่สิบสี่เดือน นั่นคือการจัดหาเงินทุนที่แท้จริงและไม่ใช่สะพานเชื่อม แม้ว่าบางครั้งอาจเป็นคำตอบที่ถูกต้องสำหรับการเริ่มต้น แต่ฉันชอบที่จะนำนักลงทุนรายใหม่/ทุนใหม่มาสู่บริษัทในทุกรอบการจัดหาเงินทุน นักลงทุนรายใหม่สร้างความเข้มแข็งให้กับกลุ่มนักลงทุนซึ่งทำให้บริษัทมีความยืดหยุ่นมากขึ้น นักลงทุนรายใหม่นำแนวคิดใหม่ ประสบการณ์ใหม่ และแหล่งเงินทุนใหม่ๆ มาสู่ธุรกิจ นักลงทุนรายใหม่ในทุก ๆ รอบเป็นสิ่งที่ดีมากและฉันชอบที่จะลองทุกครั้งที่ทำได้

สมมติว่าบริษัทของคุณต้องการนำนักลงทุนรายใหม่เข้าสู่ธุรกิจด้วยรอบใหม่ แต่ใช้เวลานานกว่านั้น แต่คุณและนักลงทุนมั่นใจว่ารอบใหม่จะเกิดขึ้น ถ้าอย่างนั้นสะพานก็เป็นความคิดที่ดี

นี่คือวิธีที่ฉันชอบสร้างสะพาน:

  • นักลงทุนที่มีสาระสำคัญทั้งหมดควรเข้าร่วม “ตามสัดส่วน” ซึ่งหมายความว่านักลงทุนมีส่วนร่วมตามผลประโยชน์ความเป็นเจ้าของตามลำดับ เมื่อคุณมีนักลงทุนรายเดิมซึ่งเป็นเจ้าของธุรกิจส่วนใหญ่และพวกเขาจะไม่เข้าร่วมหรือไม่สามารถเข้าร่วมได้ แสดงว่าคุณมีปัญหา คุณสามารถทำสะพานให้เสร็จได้ในสถานการณ์เหล่านี้ แต่จะเจ็บปวดเพราะไม่มีใครชอบ “แบกรับ” นักลงทุนรายใหญ่ที่มีอยู่ซึ่งไม่สามารถสนับสนุนธุรกิจได้
  • โครงสร้างในอุดมคติคือธนบัตรแปลงสภาพพร้อมดอกเบี้ยเล็กน้อย และส่วนลดเมื่อแปลงเป็นการจัดหาเงินทุนรอบถัดไป
  • ฉันชอบส่วนลดที่อิงตามระยะเวลาที่ธนบัตรค้างชำระ สิ่งนี้สร้างแรงจูงใจในการทำรอบให้เสร็จอย่างรวดเร็ว ซึ่งเป็นสิ่งที่ทุกคนต้องการในสถานการณ์นี้ นอกจากนี้ยังง่ายต่อการอธิบายส่วนลดให้กับนักลงทุนรายใหม่ในรอบถัดไปเมื่อส่วนลดมีขนาดเล็กถ้าสะพานไม่ค้างชำระนาน และเป็นที่เข้าใจได้หากส่วนลดเพิ่มขึ้นเมื่อสะพานค้างชำระเป็นระยะเวลานานขึ้น
  • ฉันต้องการเริ่มต้นด้วยส่วนลด 5% และจำกัดส่วนลดที่ 25% ส่วนลดในอุดมคติอยู่ระหว่าง 10% ถึง 20% ดังนั้นควรกำหนดกรอบเวลาสำหรับส่วนลดต่างๆ โดยคำนึงถึงสิ่งนั้น
  • การพิจารณาที่สำคัญมากในการจัดโครงสร้างเงินกู้แบบใช้สะพานคือสิ่งที่จะเกิดขึ้นหากบริษัทถูกขายออกไปเมื่อมียอดค้างชำระ หากเอกสารบริดจ์ไม่ได้ระบุอะไรในสถานการณ์นี้ ผู้ถือธนบัตรจะได้รับเงินคืนพร้อมดอกเบี้ยจากการขายเท่านั้น นั่นไม่เหมาะสมจริงๆ เนื่องจากพวกเขากำลังจัดหาเงินทุนเพื่อนำบริษัทไปขาย ดังนั้นฉันจึงชอบเบี้ยประกันภัยที่ต้องจ่ายในกรณีที่มีการขาย ฉันชอบที่ไหนสักแห่งระหว่าง 2x ถึง 3x ขึ้นอยู่กับสถานการณ์

เมื่อถึงเวลาต้องสร้างสะพาน นักลงทุนหลัก ซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะเป็นนักลงทุนที่มีเงินลงทุนมากที่สุดและเป็นเจ้าของที่ใหญ่ที่สุด ควร “ก้าวขึ้น” เสนอเงื่อนไข และทำงานร่วมกับกลุ่มนักลงทุนเพื่อมาร่วมกันและจัดหาเงินกู้สำหรับสะพาน ภาวะผู้นำแบบนั้นมีความสำคัญมากเมื่อการระดมทุนยากขึ้น สตาร์ทอัพที่มีลีดที่แข็งแกร่งจะทำได้ดีขึ้นมากในช่วงเวลาที่ยากลำบาก และนี่เป็นตัวอย่างที่ดีจริงๆ ว่าทำไมถึงเป็นเช่นนั้น


USV ทีมโพสต์:

ตัวชี้วัดนวัตกรรม

Tech:NYC เป็นสมาคมอุตสาหกรรมสำหรับภาคเทคโนโลยีของนิวยอร์ก พวกเขามีบทบาทสำคัญหลายประการ และหนึ่งในนั้นคือการให้ความรู้และแจ้งเกี่ยวกับผลกระทบของภาคส่วนเทคโนโลยีในนิวยอร์ก ด้วยเหตุนี้ พวกเขาจึงเปิดตัวทรัพยากรที่มีค่าซึ่งเรียกว่า Innovation Indicators เมื่อเดือนที่แล้ว

อินดิเคเตอร์ นวัตกรรม เป็นแดชบอร์ดที่แสดงข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับผลกระทบของภาคเทคโนโลยีต่อเศรษฐกิจนิวยอร์ก นี่คือข้อมูลบางส่วนที่คุณจะพบ:

ตัวบ่งชี้นวัตกรรม จะได้รับการอัปเดตอย่างสม่ำเสมอและจะเป็นแหล่งข้อมูลที่มีค่าสำหรับผู้ประกอบการ นักวิชาการ ผู้กำหนดนโยบาย นักข่าว และใครก็ตามที่สนใจในการพัฒนาและการเติบโตของภาคเทคโนโลยีในนิวยอร์ก


USV ทีมโพสต์:

ระยะไกล ไฮบริด หรือในคน?

เราได้จับตาดูผลงานของบริษัทเทคโนโลยีกว่า 130 แห่งต่อสู้กับการตัดสินใจนี้ในช่วงสองปีครึ่งที่ผ่านมา จากการระบาดใหญ่ของ covid และช่วงเวลาการทำงานจากที่บ้านที่สร้างขึ้น มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในวิธีที่บริษัทเทคโนโลยีจัดระเบียบตนเองเพื่อให้งานสำเร็จ

Ben Horowitz สังเกตสิ่งนี้ในบทความหนึ่งเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยเขาบรรยายถึงการตัดสินใจของ A16Z ในการเปิดรับโมเดลไฮบริดที่เขาเรียกว่า ” HQ in the Cloud

ปรากฎว่าการบริหารบริษัทเทคโนโลยีจากระยะไกลนั้นได้ผลดีทีเดียว มันไม่ได้สมบูรณ์แบบ แต่การบรรเทาปัญหาทางวัฒนธรรมที่เกี่ยวข้องกับการทำงานทางไกลนั้นง่ายกว่าการบรรเทาปัญหาความพึงพอใจของพนักงานที่เกี่ยวข้องกับการบังคับให้ทุกคนเข้ามาในสำนักงาน 5 วัน/สัปดาห์

https://ift.tt/j5zHVJX

คนส่วนใหญ่มีความสุขมากขึ้นเมื่อมีความยืดหยุ่นในการทำงาน เราได้เห็นแล้วว่าคนที่เลี้ยงดูครอบครัวได้รับประโยชน์จากการทำงานที่ยืดหยุ่นได้ใกล้ชิดกับที่ที่ครอบครัวของพวกเขาอยู่และความสามารถในการอยู่ที่ไหนสักแห่งอย่างรวดเร็ว แต่นั่นเป็นเพียงตัวอย่างเดียวที่ว่าทำไมความยืดหยุ่นในที่ทำงานของคุณจึงมีประสิทธิภาพมาก หน้าที่งานหลายอย่างต้องการหรืออย่างน้อยก็ได้รับประโยชน์จากความสามารถในการมีสมาธิโดยไม่หยุดชะงักหรือเสียสมาธิ โฮมออฟฟิศที่เงียบสงบดีกว่าพื้นที่ทำงานแบบเปิดที่พลุกพล่านสำหรับงานประเภทนั้นอย่างมากมาย

แล้วก็มีการเดินทาง ฉันกำลังเขียนสิ่งนี้บนรถไฟโดยสารมุ่งหน้าสู่นิวยอร์ค ช่วงหนึ่งในชีวิตฉันนั่งรถไฟแบบนี้เข้าเมืองทุกเช้าตอน 6 โมงเช้า และขึ้นรถไฟกลับบ้านตอน 6 โมงเย็น แต่ละเที่ยวเกือบชั่วโมง ฉันจึงใช้เวลาเกือบสองชั่วโมงต่อวัน ห้าวันต่อสัปดาห์ เดินทาง นี่อาจเป็นเวลาที่มีประสิทธิผล โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากคุณกำลังเดินทางโดยใช้ระบบขนส่งมวลชนแบบฉันในตอนนี้ แต่หลายคนไม่มีทางเลือกในการใช้บริการขนส่งมวลชนที่สะดวกในชีวิต และต้องขับรถไปและกลับจากที่ทำงาน ซึ่งมักจะอยู่ในการจราจร การขจัดความจำเป็นในการเดินทางไปสำนักงานอาจเป็นเหตุผลที่ดีที่สุดข้อเดียวที่ทำให้ผู้คนมีความสุขมากขึ้นเมื่อมีความยืดหยุ่นมากขึ้นในสถานที่ทำงาน

ตัวเลขกำลังบอก ในช่วงฤดูใบไม้ผลินี้ มีพนักงานออฟฟิศในนิวยอร์คเพียง 38% เท่านั้นที่อยู่ในสำนักงานของพวกเขาในวันที่กำหนดโดยอิงจาก การสำรวจ โดย Partnership For NYC (กลุ่มธุรกิจชั้นนำในนิวยอร์ค) ตัวเลขมีความคล้ายคลึงกันในบริเวณอ่าวและลอสแองเจลิส บางเมืองทั่วสหรัฐอเมริกามีตัวเลขที่สูงกว่ามาก แต่ฉันไม่เห็นเมืองใดที่คะแนนนี้สูงกว่า 70%

The Partnership สรุปว่าการทำงานระยะไกลอยู่ที่นี่:

งานทางไกลต้องอยู่ต่อไป โดย 78% ของนายจ้างระบุว่ารูปแบบสำนักงานแบบไฮบริดจะเป็นนโยบายหลักหลังการระบาดของโรค เพิ่มขึ้นจากเพียง 6% ก่อนเกิดโรคระบาด

https://ift.tt/iSb0Mtg

แต่ฉันต้องการกลับไปที่คำพูดของเบ็นและพูดคุยเกี่ยวกับประเด็นทางวัฒนธรรม ฉันไม่เชื่อว่าเรา (ภาคส่วนเทคโนโลยีในวงกว้าง) ทำงานได้ดีในการ “บรรเทาปัญหาทางวัฒนธรรมด้วยการทำงานระยะไกล” ฉันคิดว่าขวัญกำลังใจและสถานการณ์การรักษาที่ท้าทายมากมายในพอร์ตโฟลิโอของเราและทั่วทั้งภาคส่วนเทคโนโลยีแนะนำว่าสิ่งที่ตรงกันข้ามนั้นเป็นความจริง

นี่คือปัญหาที่เราเผชิญ:

ผู้คนมีความสุขมากขึ้นด้วยความยืดหยุ่นในสถานที่ทำงาน

บริษัท ทีมและองค์กรจะมีความสุขมากขึ้นเมื่อผู้คนทำงานร่วมกัน

บริษัทต่างๆ เป็นเพียงกลุ่มคนไม่ใช่หรือ ใช่. แต่กลุ่มคนที่มีความสุขมากกว่าจะมีความสุขน้อยลงเมื่อไม่ได้พบปะพูดคุยกันซึ่งทำให้การเปลี่ยนแปลงของกลุ่มง่ายขึ้น

เราทุกคนรู้ดีว่าคนเรานั้นดีต่อกันเป็นการส่วนตัว อีเมลและความหย่อนและการซูมไม่ได้ดึงเอาสิ่งที่ดีที่สุดในคนออกมา กินข้าวด้วยกันก็ได้

แล้วเราควรทำอย่างไรกับความลังเลใจนี้?

ฉันไม่คิดว่าคำตอบคือการจำกัดความยืดหยุ่นในสถานที่ทำงานของผู้คน ที่ให้ความรู้สึกเหมือนเป็นเดิมพันบนโต๊ะสำหรับคนทำงานที่มีความรู้ ฉันคิดว่าคำตอบคือการหาวิธีทำให้ผู้คนกลับมารวมตัวกันบ่อยขึ้นในรูปแบบที่พวกเขาต้องการประชุมแบบตัวต่อตัว

มีหลายวิธีในการทำเช่นนี้และเราได้เห็นวิธีที่ดีแล้ว

ที่ USV เรามีเวลาสองวันต่อสัปดาห์ที่เราพบกันและเป็นกลุ่มที่มีผู้ก่อตั้ง (วันจันทร์และวันพฤหัสบดี) และวันเหล่านั้นมักจะเป็นที่นิยมมากขึ้นในการอยู่ในสำนักงาน เราไม่ต้องการให้คนมาที่สำนักงานในวันนั้น แต่เราเห็นว่าคนส่วนใหญ่เลือกที่จะมาในสมัยนั้น นอกจากนี้เรายังต้องแน่ใจว่าได้สั่งอาหารกลางวันที่ยอดเยี่ยมในวันจันทร์และวันพฤหัสบดี เราอาจควรเพิ่มชั่วโมงแห่งความสุขหลังเลิกงานและ/หรือทีมกีฬา/ลีกเพื่อทำให้วันเหล่านั้นน่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับทีม แนวคิดพื้นฐานคือการทำให้การมาที่สำนักงานเป็นทางเลือกที่น่าสนใจสองสามวันต่อสัปดาห์

ซีอีโอพอร์ตโฟลิโอของ USV คนหนึ่งเสนอแนวคิดที่ยอดเยี่ยมในการซูมของ CEO ที่เราจัดในหัวข้อนี้เมื่อประมาณหนึ่งปีที่แล้ว เขาบอกว่าเขาต้องการให้ทีมของเขามารวมกันเป็นเวลาหนึ่งสัปดาห์เมื่อเริ่มโครงการและอีกครั้งหนึ่งสัปดาห์เมื่อสิ้นสุดโครงการ เขาต้องการให้พวกเขาอยู่ด้วยกันเพื่อเริ่มต้นและจัดส่งอีกครั้ง ฉันคิดว่านั่นเป็นความคิดที่ดีและได้สนับสนุนทีมที่ฉันทำงานด้วยให้ทำเช่นนั้น

บริษัทพอร์ตโฟลิโอของเราเคยทำทีมผู้บริหารนอกสถานที่ปีละสองครั้ง บางส่วนของพวกเขากำลังทำรายเดือน นั่นสมเหตุสมผลสำหรับฉัน ฉันไม่สามารถจินตนาการถึงทีมผู้บริหารที่มีประสิทธิภาพซึ่งไม่ได้อยู่ร่วมกันอย่างน้อยเดือนละครั้ง และทีมผู้บริหารจำนวนมากที่ฉันได้พบไม่ได้ใช้เวลาร่วมกันเกือบเพียงพอในขณะนี้และไม่ได้ในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา ความคิดเดียวกันนี้สามารถคาดการณ์ได้กับทีมใดก็ได้ในบริษัทใดก็ได้

นี่เป็นเพียงตัวอย่างบางส่วนของสิ่งที่สามารถทำได้และควรทำเพื่อให้ผู้คนกลับมาทำงานร่วมกันอีกครั้งในยุคของการทำงานทางไกลที่ไม่สิ้นสุด ฉันแน่ใจว่ายังมีเทคนิคดีๆ อีกมากมาย และหากคุณเป็นผู้นำบริษัทและ/หรือทีม HR คุณควรรวบรวมและใช้เทคนิคเหล่านี้ให้มากที่สุดเท่าที่คุณจะทำได้ในตอนนี้

ที่ USV เรารู้สึกค่อนข้างหนักแน่นว่าการให้ผู้คนกลับมาทำงานร่วมกันด้วยตนเองนั้นมีความสำคัญต่อความสำเร็จของบริษัทพอร์ตโฟลิโอของเราและภาคส่วนเทคโนโลยีในวงกว้าง ดังนั้นเราจึงเพิ่งเปิดสำนักงานแห่งใหม่ของเราในนิวยอร์คที่ออกแบบมาเพื่อโฮสต์บุคคลและทีมจากพอร์ตโฟลิโอของเราและระบบนิเวศทางเทคโนโลยีที่กว้างขึ้นซึ่งต้องการสถานที่ที่ดีในการทำงานร่วมกัน Think WeWork พบกับ SohoHouse พบกับบริษัท VC เรายังคงแก้ไขข้อบกพร่องในฤดูร้อนนี้และวางแผนที่จะเปิดกว้างขึ้นในช่วงฤดูใบไม้ร่วง คอยติดตามข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่นี่และที่อื่น ๆ

การเปลี่ยนแปลงทั้งหมดมีผลปลายน้ำที่ดีและไม่ดี การนำงานทางไกลไปใช้ในวงกว้างในภาคเทคโนโลยี (และอื่น ๆ ) ช่วยให้ผู้คนสร้างสมดุลระหว่างงานและชีวิตที่บ้านในรูปแบบที่เป็นประโยชน์อย่างยิ่งต่อพวกเขา แต่ขวัญกำลังใจของทีมและความต้องการด้านวัฒนธรรมในวงกว้างของบริษัทได้รับความเดือดร้อน และเราจำเป็นต้องตระหนักในสิ่งนั้นและจัดการกับมัน เรารับไม่ได้ว่าเป็นบรรทัดฐานใหม่ มันรับไม่ได้กับสิ่งที่เป็นอยู่ตอนนี้ โมเดลไฮบริดที่ให้ความยืดหยุ่นอย่างต่อเนื่องในขณะที่สร้างเวลาเผชิญหน้ามากขึ้นเป็นคำตอบระยะยาว และเราต้องสร้างสรรค์นวัตกรรมต่อไปจนกว่าจะพบสมดุลที่เหมาะสม


USV ทีมโพสต์:

Hannah Murdoch — 18 ก.ค. 2022
Ghost’s Series A

การประเมินมูลค่าพอร์ตการลงทุน

ทุก ๆ ไตรมาส บริษัทของเราจะต้องผ่านกระบวนการเพื่อสร้างมูลค่าให้กับพอร์ตโฟลิโอทั้งหมดของเรา ค่าเหล่านี้ตามกำหนดการลงทุนที่เราเผยแพร่ให้กับนักลงทุนทุกไตรมาส ไหลผ่านไปยังงบการเงินและบัญชีเงินทุนของเรา และกำหนดว่าความสนใจในการเป็นหุ้นส่วนของเรามีมูลค่าเท่าใดในขณะนั้น

เราดำเนินการตามกระบวนการนี้อย่างจริงจังมาโดยตลอดและดำเนินการอย่างจริงจัง พันธมิตรทุกคนมีส่วนร่วมอย่างมากกับกระบวนการนี้ แม้ว่าเราจะมีทีมการเงินที่ยอดเยี่ยมที่ USV แต่เราไม่เพียงแค่ประเมินมูลค่าพอร์ตให้กับพวกเขา เพราะเราเข้าใจดีว่าผู้ที่ใกล้ชิดกับบริษัทพอร์ตโฟลิโอมากที่สุดจะมีมุมมองที่ดีที่สุดเกี่ยวกับสิ่งที่พวกเขาคุ้มค่า

เรามีกฎสองสามข้อและฉันต้องการแบ่งปัน:

– อนุรักษ์นิยม ผู้ตรวจสอบพยายามที่จะให้เราทำเครื่องหมายพอร์ตของเราเพื่อสะท้อน “ราคาในตลาด” แต่เราต้องการให้พอร์ตของเราทำเครื่องหมายไว้ต่ำกว่าราคาตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาที่ฟองสบู่ของตลาด สิ่งนี้นำไปสู่การทะเลาะเบาะแว้งกับผู้ตรวจสอบบัญชีของเรา ซึ่งส่วนใหญ่จะเป็นการเสียเวลาของทุกคน แต่เรารู้สึกว่าการรักษาท่าทางอนุรักษ์นิยมเป็นสิ่งสำคัญ

– นำหน้าการดึงกลับของตลาด เราชอบที่จะเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วเพื่อลดเครื่องหมายของเราเมื่อเราเห็นว่าสภาพแวดล้อมของตลาดเปลี่ยนแปลงไป หุ้นสาธารณะมักนำไปสู่การประเมินมูลค่าของภาคเอกชนในหลายไตรมาส ดังนั้นเราจึงต้องการดูการเปรียบเทียบในตลาดสาธารณะและลดราคาลงอย่างรวดเร็ว

– ไม่เคยทำเครื่องหมายสูงกว่ามูลค่าการขายที่อาจเกิดขึ้น ทุกครั้งที่เรามีการออก M&A ที่สำคัญในพอร์ตโฟลิโอของเรา ฉันต้องการตรวจสอบว่ารายได้ที่ได้รับจาก USV เกินเครื่องหมายปัจจุบันของเราหรือไม่ ฉันเชื่อว่าเราได้พบกับการทดสอบนั้นมาโดยตลอด ฉันหวังว่าเราจะทำเสมอ

– จดบันทึกทั้งหมดหรือบางส่วนล่วงหน้าของปัญหา เมื่อบริษัทมีปัญหาจริง เราชอบที่จะจดบันทึกทั้งหมดหรือบางส่วน บางครั้งเราจะย้อนกลับหากบริษัทฟื้นตัว หากคุณอาจสูญเสียเงินจากการลงทุน เป็นการดีที่สุดที่จะส่งสัญญาณให้ทราบล่วงหน้า

– มีตาหลายจุดบนเครื่องหมาย เราอภิปรายและหารือเกี่ยวกับเครื่องหมายต่างๆ กัน นี่คือทั้งหมดที่เกี่ยวกับการได้รับสายตาหลายชุดบนเครื่องหมาย แม้ว่าคู่ค้าที่ใกล้ชิดที่สุดกับบริษัทจะมีความรู้สึกถึงคุณค่าที่ดีที่สุดเสมอ การโต้เถียงและอภิปรายมักจะนำไปสู่คำตอบที่ดีกว่า เราทำสิ่งนี้ในทุกสิ่งที่เราทำที่ USV มันเป็นส่วนสำคัญของวัฒนธรรมของเรา

การประเมินมูลค่าการลงทุนของเอกชนหรือพอร์ตการลงทุนของเอกชนเป็นการฝึกหัดที่ไม่แน่นอน เนื่องจากไม่มีตลาดสภาพคล่องสำหรับโพซิชั่นส่วนใหญ่ของเรา เราไม่รู้จริงๆ ว่าใครจะจ่ายอะไรให้พวกเขาในตอนนี้ ดังนั้นเราจึงพยายามอย่างดีที่สุด ใช้ท่าทางที่อนุรักษ์นิยม และทบทวนทุกไตรมาส ที่ทำงานได้ดีสำหรับเราในช่วงหลายปีที่ผ่านมา

ไตรมาสที่ 1 ของปีนี้เป็นไตรมาสที่ลดลงสำหรับ USV และเราคาดว่าเราจะได้เห็นการลดราคาเพิ่มเติมในไตรมาสที่ 2 แต่การลดราคาของเราไม่ได้สูงชันเท่ากับการลดลงในตลาด Nasdaq ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา นั่นเป็นเพราะว่าเรารักษาอคติแบบอนุรักษ์นิยมตลอดสองสามปีที่ผ่านมาและต่อต้านความพยายามของบางคนที่จะทำให้เรามีพฤติกรรมที่แตกต่างออกไป และนั่นก็รู้สึกดีและถูกต้องสำหรับฉัน


USV ทีมโพสต์:

โมนา อัลซูเบ — 13 ก.ค. 2022
XFuel

อัลเบิร์ต เวนเกอร์ — 11 ก.ค. 2022
ความหมายของความคิดสร้างสรรค์ของเครื่องจักร

AVC . ใหม่

AVC มีมาสิบเก้าปีแล้วและมีวิวัฒนาการในช่วงหลายปีที่ผ่านมาจากที่ที่ฉันโพสต์วันละหลายครั้งเป็นวันละครั้งจนถึงตอนนี้สัปดาห์ละครั้ง เคยมีชุมชนแสดงความคิดเห็นที่มีชีวิตชีวาที่ AVC ซึ่งมีโพสต์จำนวนมากที่ได้รับความคิดเห็นและการตอบกลับมากกว่าร้อยรายการ ที่หายไปนานและตอนนี้ก็เป็นเพียงฉันโพสต์ที่นี่ด้วยการพูดคุยบ้างเป็นครั้งคราวบน Twitter

ทุกคนที่ได้ลองรู้ดีว่าการโพสต์ทุกวันเป็นความมุ่งมั่นที่ยิ่งใหญ่ ฉันรู้สึกโล่งใจที่เลิกทำอย่างนั้นเมื่อสองสามปีก่อน

สิ่งที่เหลืออยู่ที่ AVC คือที่ที่ฉันสามารถเขียนได้เมื่อฉันมีอะไรจะพูดและอยากจะพูดออกมาดังๆ บิตสุดท้ายนั้นสำคัญเพราะมีหลายสิ่งที่ฉันจะพูดแบบส่วนตัวในทุกวันนี้ แต่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ ในช่วงนี้ของชีวิตฉัน AVC มีไว้เพื่อการสนทนาที่เป็นประโยชน์ มีประสิทธิผล และสร้างสรรค์ ทุกสิ่งทุกอย่างสามารถเกิดขึ้นได้ที่อื่น

แค็ตตาล็อกของโพสต์ AVC ทั้งหมดยังคงออนไลน์อยู่และสามารถเข้าถึงได้ ในที่เก็บถาวร หากใครต้องการเห็นความคืบหน้าก็อยู่ตรงที่เปิดเผยให้ใครเห็น ความคิดเห็นก็มีเช่นกันสำหรับโพสต์ที่มีพวกเขา

เอกสาร AVC เป็นการเดินทางผ่านวิวัฒนาการของโซเชียลมีเดีย จากการทดลองในช่วงต้นทศวรรษ 2000 ไปจนถึงสิ่งที่เกิดขึ้นในช่วงปลายทศวรรษ 2000 จนถึงกระแสหลักในช่วงต้นทศวรรษ 2010 ไปจนถึงความยุ่งเหยิงในช่วงปลายทศวรรษ 2010 ไปจนถึงสิ่งที่ต้องระวังอย่างไม่น่าเชื่อในตอนนี้

อย่างน้อยนั่นคือการเดินทางของฉันกับโซเชียลมีเดีย ฉันยังคงเชื่อต่อไปว่าเทคโนโลยีที่ให้ทุกคนมีเสียง ให้เสียงแก่ฉัน เป็นสิ่งที่เหลือเชื่อ แต่เช่นเดียวกับเทคโนโลยีที่ทรงพลังอย่างเหลือเชื่อหลายอย่าง มันต้องใช้อย่างระมัดระวัง ไม่เช่นนั้นมันสามารถสร้างสิ่งเลวร้ายมากกว่าดีได้

และนั่นคือสิ่งที่ฉันต้องการจะทำที่ AVC สร้างความดีมากกว่าชั่ว ใช้เทคโนโลยีอย่างรอบคอบและสร้างสรรค์ ฉันใช้เวลาสองสามปีกว่าจะลงจอดที่นี่ แต่ฉันอยู่ที่นี่มาระยะหนึ่งแล้ว และฉันคิดว่าฉันจะอธิบายว่าฉันเข้าใจด้วยตัวเอง

กรณีสำหรับ EVs

Gotham Gal และฉันเป็นเจ้าของ EVs ห้าคันและเคยขับรถยนต์ที่ขับเคลื่อนด้วยไฟฟ้ามาตั้งแต่ปี 2014 ฉันไม่ได้ขับรถยนต์ที่ใช้น้ำมันและไม่ได้มาหลายปีแล้ว เราได้ซื้อ Chevy Bolts สองตัว Tesla Model Ss สองอัน และรถบรรทุก Rivian หนึ่งคัน

ฉันชอบอัตราเร่งทันทีที่คุณได้รับจาก EV ส่วนใหญ่ฉันชอบขับรถเพียงเท้าเดียวเนื่องจากการที่ EV เร่งความเร็วและเบรกโดยใช้แป้นคันเร่ง ฉันชอบที่ฉันสามารถชาร์จรถได้ทุกคืนที่บ้าน (โดยใช้แผงโซลาร์เซลล์บน หลังคาของเรา) และไม่ต้องไปที่ปั๊มน้ำมันอีกต่อไป และฉันชอบที่ค่าบำรุงรักษาและความยุ่งยากที่ถูกกว่ามากเมื่อใช้ EV แน่นอนว่าการขับรถ EV มีประโยชน์ต่อสิ่งแวดล้อม แต่ในความเห็นของผม EV ก็เป็นรถยนต์ (และรถบรรทุก) ที่ดีกว่าเช่นกัน

แต่รถยนต์ไฟฟ้ายังคงมีราคาแพงและ “เสี่ยง” สำหรับคนส่วนใหญ่ และมีเพียง 9% ของยอดขายรถยนต์ทั่วโลกที่เป็นไฟฟ้า และเปอร์เซ็นต์นั้นยังน้อยกว่าในสหรัฐอเมริกา (ประมาณ 5%)

แล้วเราจะเปลี่ยนมันได้อย่างไร?

ด้วยราคาน้ำมันที่สูงเสียดฟ้า ผู้กำหนดนโยบายจึงกำลังมองหาที่จะทำอะไรบางอย่างเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายในการขับรถ พวกเขากำลังพูดถึงวิธีแก้ปัญหาระยะสั้นเช่นวันหยุดภาษีน้ำมันที่จะช่วยลดราคาน้ำมันเพียงเล็กน้อย ฉันเชื่อว่าพวกเขาควรใช้เงินจำนวนนั้นกับโซลูชันระยะยาว ซึ่งจะเร่งการแปลงเป็น EV และลดการพึ่งพาอุตสาหกรรมเชื้อเพลิงฟอสซิลของเรา

แล้วสิ่งเหล่านั้นจะเป็นอย่างไร? นี่คือรายการ:

1/ โครงการเงินกู้ที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล (เช่น เงินกู้นักเรียน) ที่ทำให้การซื้อรถยนต์ไฟฟ้ามีราคาถูกลงเมื่อเทียบกับผู้ซื้อรถยนต์และรถบรรทุกทั่วไป

2/ โครงการจูงใจสำหรับผู้ค้า (คิดว่า Starbucks หรือ 7-Eleven แต่อาจเป็นผู้ค้ารายใดก็ได้) ในการติดตั้งและเสนอสถานีชาร์จด่วน

3/ เงินอุดหนุนเพื่อสร้างโรงงานผลิตแบตเตอรี่ (80% ของการผลิตแบตเตอรี่ EV อยู่ในจีน)

4/ นโยบายการผลิตวัสดุแคโทดมากขึ้น (ซึ่งคิดเป็นประมาณครึ่งหนึ่งของต้นทุนแบตเตอรี่ EV)

ผู้ผลิตรถยนต์ส่วนใหญ่กำลังทำ EVs อยู่ในขณะนี้ พวกเขาเข้าใจดีว่ารถยนต์ไฟฟ้าคืออนาคต แต่ยังคงมีอุปสรรคที่แท้จริงต่อการยอมรับ EV ของผู้บริโภค เราต้องการนโยบายที่ทำงานเพื่อลดอุปสรรคเหล่านั้นและเร่งการนำ EV มาใช้ และเราต้องการตอนนี้


USV ทีมโพสต์:

ห้างหุ้นส่วน

ฉันได้ทำงานในบริษัทร่วมทุนสามแห่งในช่วงสามสิบหกปีที่ฉันได้ลงทุนร่วมลงทุน พวกเขาทั้งหมดเป็นหุ้นส่วนเล็กๆ ระหว่างหุ้นส่วนการลงทุนสามถึงเจ็ดราย โดยที่หุ้นส่วนมีลำดับชั้นเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลย

มีแบบจำลองมากมายสำหรับการสร้างและจัดการบริษัทการลงทุน พวกเขาแตกต่างจากพันธมิตรรายเดียวไปจนถึงโครงสร้างองค์กรที่ดูเหมือนบริษัทที่ติดอันดับ Fortune 500 ไม่มีวิธีที่ดีที่สุดในการจัดโครงสร้างบริษัทการลงทุน

แต่สำหรับการลงทุนในระยะเริ่มต้น ฉันเชื่อว่าการเป็นหุ้นส่วนแฟลตขนาดเล็กเป็นโครงสร้างที่ดีที่สุด หากเป้าหมายคือการสร้างผลตอบแทนจากเงินทุนที่สูง นี่คือสาเหตุบางประการที่ว่าทำไมโมเดลนี้จึงเหนือกว่าสำหรับการลงทุนในระยะเริ่มต้น:

  • ในช่วงเริ่มต้น นักลงทุนต้องเดิมพันทีมและแนวคิดที่ไม่ได้รับการพิสูจน์ ผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่ที่สุดมักจะมาจากการลงทุนที่มีการโต้เถียงกันมากที่สุดและ “อยู่ข้างนอก” การเป็นหุ้นส่วนเล็กๆ น้อยๆ ที่แน่นแฟ้นซึ่งระหว่างคู่ค้ามีความไว้วางใจกันมากคือที่ที่คุณสามารถทำการลงทุนประเภทนี้ได้มากมาย
  • การเป็นหัวหน้านักลงทุนในบริษัทที่คุณเริ่มทำงานด้วยเมื่อยังเด็กมาก (พนักงานต่ำกว่า 10 คน) และยังคงมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันด้วยจนกระทั่งการลาออกอาจต้องใช้เวลาถึงสิบปีหรือมากกว่านั้นในการทำงาน การรักษาความเป็นหุ้นส่วนในบริษัทและให้การสนับสนุนเป็นเรื่องยากที่จะทำได้ แต่สำคัญอย่างไม่น่าเชื่อหากคุณต้องการผลลัพธ์ที่ดีที่สุด นั่นเป็นเรื่องยาก ถ้าไม่เป็นไปไม่ได้ หากทีมการลงทุนมีขนาดใหญ่ มีลำดับชั้น เป็นระบบราชการ และส่วนใหญ่เลิกกับบริษัท
  • ไม่มีนักลงทุนรายใดที่มีแพ็คเกจทั้งหมด ไม่ใช่นักลงทุนที่ดีที่สุด เชื่อฉัน. ฉันรู้ว่านี้. การมีพรสวรรค์ด้านการลงทุนระดับแนวหน้าร่วมกับนักลงทุนชั้นนำรายอื่นๆ ถือเป็นเรื่องมหัศจรรย์ บางคนมีสัญชาตญาณอย่างมาก บางคนมีทักษะด้านเครือข่ายที่ยอดเยี่ยม บางคนทำงานได้ดีกับผู้ก่อตั้ง บางคนมีจิตใจทางการเงินที่ดี บางคนมีความคิดเชิงเทคนิคที่ยอดเยี่ยม บางคนเห็นตลาดใหม่ก่อนคนอื่น หากคุณสามารถรวมทีมที่มีทั้งหมดนี้ พวกเขาเติมเต็มช่องว่างของกันและกันและทุกคนก็จะดีขึ้น สิ่งนี้อธิบายถึงทีมที่เรามีที่ USV ในตอนนี้ และรู้สึกยินดีเป็นอย่างยิ่งที่ได้ทำงานเป็นทีมแบบนี้
  • เป็นเรื่องยากมากที่จะลงทุนเพื่อสร้างรายได้กว่าพันล้าน คุณต้องได้รับและรักษาความเป็นเจ้าของเป็นตัวเลขสองหลัก และบริษัทจะต้องมีมูลค่ามากกว่า 10 พันล้านดอลลาร์เมื่อออกจากบริษัท ฉันทำสิ่งเหล่านี้ได้น้อยกว่าห้าอย่างในอาชีพการงานของฉัน เกือบสี่สิบปีแล้ว ดังนั้นหากคุณต้องการสร้างผลตอบแทนจากกองทุนรวมที่สูง คุณต้องระดมทุนให้น้อยกว่าหนึ่งพันล้านบาทมาก ฉันคิดว่า 1 ใน 4 พันล้านน่าจะเริ่มยากขึ้นเรื่อยๆ ในการสร้างผลตอบแทนจากกองทุนรวมที่สูง ซึ่งหมายความว่าคุณต้องการหุ้นส่วนขนาดเล็กและบริษัทขนาดเล็ก

กุญแจสำคัญสำหรับทั้งหมดนี้คือการเป็นหุ้นส่วน หุ้นส่วนที่แท้จริง การเป็นหุ้นส่วนที่แท้จริงคือที่ที่ทุกคนเท่าเทียมกัน ไม่เพียงแต่ในแง่ของเศรษฐศาสตร์ (ซึ่งมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการรักษาโมเดลนี้ไว้) แต่ยังรวมถึงในแง่ของอิทธิพลและสัดส่วนด้วย นี้เป็นจริงค่อนข้างหายากในธุรกิจเงินร่วมลงทุน ฉันเห็นมันในบริษัทอื่น แต่ฉันไม่เห็นมันบ่อยนัก บริษัทที่มีนี้เป็นสถานที่พิเศษ พวกเขาเป็นสถานที่พิเศษในการทำงาน และพันธมิตรพิเศษรับทุนจาก


USV ทีมโพสต์: