การอ่านงบกำไรขาดทุน

เมื่อหลายปีก่อน ฉันกำลังอธิบายกับผู้จัดการว่าฉันรู้สึกเบื่อเล็กน้อย และพวกเขาบอกให้ฉันเรียนรู้วิธีอ่าน งบกำไรขาดทุน (P&L) ในเวลานั้น ฟังดูน่าสงสัยเหมือน “หยุดเสียเวลาของฉัน” แต่การทำงานในตำแหน่งผู้บริหารได้เปลี่ยนมุมมองของฉันเล็กน้อย: นี่เป็นสิ่งที่มีประโยชน์อย่างน่าประหลาดใจที่ต้องเรียนรู้ งบกำไรขาดทุนเป็นแผนที่แสดงการดำเนินงานของบริษัท และเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพในการชี้ให้คุณเห็นถึงพื้นที่เร่งด่วนที่สุดที่จะต้องเข้าไปสำรวจ

แม้ว่าการอ่าน P&L จะมีความลึกซึ้งมาก แต่สิ่งนี้จะนำคุณจากศูนย์ถึงหนึ่ง และหวังว่าจะใช้เวลาน้อยกว่าสามสิบนาทีเล็กน้อย ฉันจะเริ่มต้นด้วยการทบทวนองค์ประกอบของงบกำไรขาดทุน อธิบายขั้นตอนที่ฉันใช้ตรวจสอบกำไรขาดทุน แสดงตัวอย่างการใช้ขั้นตอนเหล่านั้น และปิดท้ายด้วยคำแนะนำในการหางบกำไรขาดทุนของบริษัทมหาชนที่จะปฏิบัติ

งบกำไรขาดทุนมีอะไรบ้าง

ในการตรวจสอบงบกำไรขาดทุน เราจำเป็นต้องมีงบกำไรขาดทุนเพื่ออ่าน และฉันได้เลือก สรุปข้อมูลทางการเงินรวมจากหน้า 18 ของการยื่น S-1 ของ HashiCorp มันจะเป็นประโยชน์ที่จะมีสิ่งนั้นอยู่ในมือเพื่ออ้างถึงตลอด

สรุปข้อมูลทางการเงินรวมจาก S-1 . ของ HashiCorp

มีมากมายที่นั่น! อันดับแรกให้ดูที่ส่วนหัวด้านบน สามคอลัมน์แรกกำลังแสดงรายได้สำหรับปี 2019 ถึง 2021 ตัวเลขทั้งหมดที่นี่ “เป็นพัน” ซึ่งหมายความว่า 18,503 ดอลลาร์จริง ๆ แล้วเป็น 18,503,000 ดอลลาร์เป็นต้น สองคอลัมน์สุดท้ายกำลังดูหน้าต่างหกเดือน เรากำลังพยายามทำความเข้าใจธุรกิจโดยรวม มาเน้นที่ตัวเลขประจำปีกัน

สิ่งสำคัญอย่างยิ่งคือต้องเข้าใจว่าตารางเปลี่ยนจากข้อมูลในอดีตเป็นข้อมูลคาดการณ์ที่ใด ในกรณีนี้ S-1 ถูกยื่นเมื่อวันที่ 4 พฤศจิกายน 2021 ดังนั้นตัวเลข 2019 และ 2020 จึงเป็นข้อมูลย้อนหลังและข้อมูลปี 2021 เป็นการคาดการณ์ (แม้ว่าจะเป็นการคาดการณ์ที่มีช่องว่างค่อนข้างน้อยสำหรับข้อผิดพลาดเนื่องจากใกล้จะสิ้นสุด ปี).

สามคอลัมน์แรกของข้อมูลทางการเงินรวมอย่างย่อจาก S-1 . ของ HashiCorp

ต่อไปมาดูคอลัมน์กัน ส่วนต่างๆ ได้แก่ :

  1. รายได้ ในสายธุรกิจต่างๆ (ใบอนุญาต การสนับสนุน ฯลฯ) นี่คือจำนวนเงินที่แต่ละสายธุรกิจจองไว้ ตัวอย่างเช่น “การสนับสนุน” สร้างรายได้ $43 ล้านในปี 2019
  2. ต้นทุนรายได้ของ แต่ละสายธุรกิจ นี่คือต้นทุนในการสร้างรายได้ ตัวอย่างเช่น “บริการที่โฮสต์บนคลาวด์” ใช้เงิน $156k ในปี 2019 (เพื่อสร้างรายได้ 972k ดอลลาร์)
  3. กำไรขั้น ต้นคือ “รายได้รวม” ลบด้วย “ต้นทุนรายได้ทั้งหมด” นี่คือกำไรที่บริษัทจะทำได้ หาก ไม่มีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ตัวอย่างเช่น กำไรขั้นต้น 170 ล้านดอลลาร์ในปี 2564
  4. ค่าใช้จ่ายใน การดำเนินงานคือจำนวนเงินที่ใช้ในการดำเนินธุรกิจ ตัวอย่างเช่น $153m ในปี 2020
  5. ขาดทุนจากการดำเนินงาน คือ “กำไรขั้นต้น” บวก “รายได้อื่น สุทธิ” ลบด้วย “ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน” ตัวอย่างเช่น $83m ในปี 2021
  6. ขาดทุนสุทธิ คือ “กำไรขั้นต้น” ลบ (“ขาดทุนจากการดำเนินงาน” บวก “ค่าเผื่อภาษีเงินได้”) ตัวอย่างเช่น $47m ในปี 2019

ยังมีแถวอื่นๆ อีกสองสามแถว แต่ทุกสิ่งทุกอย่างที่คุณสามารถละเลยได้จากมุมมองของการทำความเข้าใจธุรกิจ

ในที่สุดก็ควรสละเวลาสักครู่เพื่อเจาะลึก GAAP เทียบกับ Non-GAAP คณะกรรมการมาตรฐานการบัญชีการเงินกำหนดกฎการบัญชีที่เรียกว่า GAAP หลักการ บัญชีที่ยอมรับโดยทั่วไป และการเงินส่วนใหญ่ที่คุณจะเห็นจะติดป้ายกำกับว่าเป็นไปตาม GAAP หรือไม่ เช่น ส่วนนี้ของ คำสั่ง 10-K ของ HashiCorp

กระแสเงินสดอิสระจาก 10-K ของ HashCorp คำนวณตาม GAAP

มีความสอดคล้องกันเพียงเล็กน้อยในวิธีที่บริษัทต่างๆ คำนวณการเงินแบบ non-GAAP ซึ่งทำให้ยากต่อการให้เหตุผล โดยส่วนใหญ่ บริษัทจะไม่รวมค่าใช้จ่ายที่ไม่เกิดซ้ำหรือแบบจ่ายครั้งเดียว สมมติว่าคุณกำลังดู P&L ภายในบริษัทของคุณ วิธีที่ดีที่สุดคือการขอให้ใครบางคนในทีมการเงินของคุณแนะนำคุณอย่างชัดเจนว่าตัวเลขที่ไม่ใช่ GAAP ต่างจากคำจำกัดความของ GAAP อย่างไร บ่อยครั้งที่ non-GAAP ให้ความเข้าใจที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับสถานะการดำเนินงานของธุรกิจ แต่เป้าหมายของการวัดแบบ non-GAAP ใดๆ ก็คือการสร้างการเล่าเรื่อง เสมอ : ให้แน่ใจว่าคุณเข้าใจแรงจูงใจเบื้องหลังการเล่าเรื่องนั้น!

เรียนรู้จาก P&L

ตอนนี้เราได้ครอบคลุมส่วนประกอบแต่ละส่วนของกำไรขาดทุนแล้ว มาวิเคราะห์กันจริงๆ กัน ขั้นตอนแรกที่ต้องทำคือย้ายไปยังสเปรดชีตของเราเอง เพื่อให้เราสามารถคำนวณพื้นฐาน ในกรณีนี้โดยใช้ Google ชี ต เราจะเริ่มต้นด้วยคอลัมน์ที่ติดตามการเติบโตแบบปีต่อปี (YoY)

ย้ายจาก HashiCorp s-1 เป็นสำเนาบน Google ชีตที่มีการเติบโตแบบ YoY เป็นคอลัมน์

เมื่อคุณมีเวอร์ชันของตารางที่คุณสามารถแก้ไขได้ ขั้นตอนที่เหลือที่ฉันจะใช้สำรวจคำสั่งคือ:

  1. เข้าใจความสัมพันธ์ระหว่างรายได้และต้นทุนของรายรับตามสายธุรกิจ
  2. สำรวจเดลต้าระหว่างแนวโน้มในอดีตและการคาดการณ์การคาดการณ์
  3. เขียนสิ่งที่คุณพบว่าน่าประหลาดใจ
  4. ระบุการดำเนินการเพิ่มเติมเพื่อทำความเข้าใจพื้นที่ที่น่าประหลาดใจเหล่านั้น

ขั้นตอนสุดท้ายที่เราจะจัดการเมื่อเราได้รวบรวมคำถามของเราแล้ว ก่อนหน้านั้น เราจะดูตารางทีละแถวและใช้สามขั้นตอนแรก เริ่มด้วยรายได้:

  • รายได้จากลิขสิทธิ์เพิ่มขึ้น 230% (’19-’20) และ 96% (’20-’21)
  • รายได้จากการสนับสนุนเพิ่มขึ้น 123% (’19-’20) และ 71% (’20-’21)
  • รายได้จากบริการคลาวด์เพิ่มขึ้น 141% (’19-’20) และ 75% (’20-’21)
  • รายได้รวมเพิ่มขึ้น 125% (’19-’20) จากนั้น 75% (’20-’21)
  • ความรู้สึกของฉันเกี่ยวกับบริการคลาวด์คือพวกเขากำลังทำคลิปได้ดี แต่ช้ากว่าที่คาดไว้เล็กน้อยเนื่องจากขนาดที่แน่นอน (4m ในปี 2021) ค่อนข้างต่ำ จากมุมมองของการวิเคราะห์ทางการเงินล้วนๆ ฉันสงสัยว่าบางทีบริการคลาวด์อาจยังไม่เหมาะกับตลาดผลิตภัณฑ์ที่แข็งแกร่งหรืออาจมีความท้าทายในการเข้าสู่ตลาด
  • นอกจากบริการคลาวด์แล้ว บริการระดับมืออาชีพยังเล็กและเติบโตอย่างช้าๆ
  • ทั้งหมดนี้ล้วนเป็นอัตราการเติบโตของรายได้ที่สมเหตุสมผล โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเติบโตของรายได้สนับสนุนนั้นแข็งแกร่งเมื่อพิจารณาจากขนาดที่แน่นอนของธุรกิจ

คำถามสำหรับแต่ละสายธุรกิจเหล่านี้คือเปอร์เซ็นต์ของรายได้ที่มาจากการต่ออายุลูกค้าและเปอร์เซ็นต์ที่มาจากธุรกิจใหม่ หลักของธุรกิจ SaaS ที่ดีคืออัตราการต่ออายุที่ดี: คุณต้องมีทีมขายที่เล็กกว่ามากเพื่อขับเคลื่อนการเติบโตของรายได้หากผลิตภัณฑ์สามารถรักษารายได้ที่มีอยู่ได้ดี

ต่อไปให้ดูที่ “ต้นทุนของรายได้” สิ่งที่น่าสนใจจริงๆ คือสถานที่ที่การเติบโตของต้นทุนกำลังเร่งหรือชะลอตัวลงเมื่อเทียบกับการเติบโตของรายได้ ตัวอย่างเช่น รายรับใบอนุญาตเพิ่มขึ้น 96% ในปี 20 ถึง 21 และต้นทุนเติบโตช้าลงเล็กน้อยที่ 82% ในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งหมายความว่าพวกเขากำลังประสบความสำเร็จในการเติบโตทางเศรษฐกิจ ในทางกลับกัน การสำรวจรายรับและต้นทุนของบริการคลาวด์นั้นน่าสนใจอย่างแน่นอน โดยที่รายรับเพิ่มขึ้นเพียง 75% จาก ’20 เป็น ’21 ในขณะที่ต้นทุนเพิ่มขึ้น 246% ไม่เข้าใจบทบาทเชิงกลยุทธ์ของบริการคลาวด์ P&L ไม่ได้บอกเล่าเรื่องราวในแง่ดีเป็นพิเศษเกี่ยวกับวิถีของมัน

บางครั้งคำถามที่น่าสนใจมาจากการเปลี่ยนแปลงเมื่อเวลาผ่านไป ตัวอย่างเช่น การเติบโตของต้นทุนสนับสนุนมีความน่าสนใจมากกว่าการเติบโตของรายได้สนับสนุนในปี ’20 แต่ไม่ใช่ในปี ’21 การทำความเข้าใจว่าเหตุใดค่าใช้จ่ายในการสนับสนุนจึงเติบโตช้ากว่าในปี ’21’ มากกว่าในปี ’20 จะนำไปสู่ข้อมูลเชิงลึกอันมีค่าเกี่ยวกับวิธีการดำเนินงานของธุรกิจนั้นอย่างแท้จริง

เมื่อพิจารณาจากการเติบโตของรายได้ทั้งหมดเทียบกับต้นทุนทั้งหมดของการเติบโตของรายได้ มีแนวโน้มเล็กน้อยว่ารายรับเติบโตช้ากว่าต้นทุนในปี ’20 (155% เทียบกับ 125%) และแทบไม่เร็วกว่าต้นทุนในปี ’21 (75% เทียบกับ 72%) . อย่างไรก็ตาม นี่เป็นสถานการณ์ที่การดูเปอร์เซ็นต์การเติบโตนั้นทำให้เข้าใจผิดเล็กน้อย ค่าสัมบูรณ์บอกเล่าเรื่องราวที่ดีต่อสุขภาพยิ่งขึ้น ดังที่แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนในบรรทัดกำไรขั้นต้นพร้อมแง่บวกที่แข็งแกร่งตลอดเส้น

ต่อไปเป็นค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน การใช้จ่ายด้านการขายและการตลาด (S&M) เร่งขึ้นเล็กน้อยในปี ’20 และค่อยๆ ลดลงในปี ’21 เมื่อเทียบเคียงกัน อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายของ S&M เพิ่มขึ้นประมาณ 50 ล้านเหรียญสหรัฐทั้งสองปี นั่นเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมากและควรค่าแก่การขุดว่าการใช้จ่ายนั้นจะไปที่ใด การดูขนาดสัมพัทธ์ในส่วนต่างๆ ของการดำเนินงานมักจะเป็นประโยชน์ และโดยส่วนตัวแล้วฉันพบว่าน่าแปลกใจเล็กน้อยที่ “งานทั่วไปและการบริหาร” (G&A) เป็นค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่มากกว่า “การวิจัยและพัฒนา” (R&D) และชอบที่จะเข้าใจว่า ดีขึ้นนิดหน่อย

สุดท้าย ดูขาดทุนสุทธิอย่างรวดเร็ว นี่ไม่ใช่ธุรกิจที่ทำกำไร และการสูญเสียกำลังเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม มันเติบโตได้เร็วกว่าการเติบโตของรายได้ในปี ’21 และเติบโตช้า กว่า การเติบโตของรายได้ในปี ’20 มาก การทำความเข้าใจว่าวงสวิงนั้นเกิดจากอะไร (อย่างน้อยส่วนหนึ่งของมันคือต้นทุน G&A ที่เพิ่มเป็นสองเท่าจาก ’20 ถึง ’21) จะทำให้เส้นทางสู่การทำกำไรชัดเจนขึ้นมาก

เจาะลึกคำถาม

เอาล่ะ เรามาจบกันโดยพิจารณาว่าเราจะเจาะลึกประเด็นที่น่าประหลาดใจได้อย่างไร (จากมุมมองของผู้บริหารภายใน) สิ่งที่ฉันพบว่ามีประสิทธิภาพมากที่สุดคือการจัดกลุ่มคำถามตามทีมเพื่อติดตาม ส่งคำถามของคุณ จากนั้นจัดตารางเวลาเพื่อพูดคุย

คำถามที่ต้องเจาะลึกกับทีมการเงิน:

  1. การรักษารายได้ตามสายธุรกิจคืออะไร? รายได้เท่าไหร่ที่การย้อนกลับการต่ออายุใหม่? (นี่อาจเป็นคำถามของทีมขาย ขึ้นอยู่กับบริษัทและโครงสร้างนิดหน่อย)
  2. เหตุใดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของ G&A จึงสูงกว่าต้นทุนการดำเนินงานด้านการวิจัยและพัฒนาในปี 2562 ทำไม G&A ถึงมีราคาสองเท่าจาก ’20 ถึง ’21?

คำถามที่ถามเจ้าของธุรกิจที่เหมาะสม:

  1. เหตุใดบริการคลาวด์จึงเติบโตค่อนข้างช้า (พูดคุยกับฝ่ายผลิตภัณฑ์และฝ่ายขาย)
  2. เหตุใดค่าบริการคลาวด์จึงเติบโตเร็วกว่ารายรับ 3.5 เท่า เราคาดหวังว่าจะไม่เป็นความจริงอีกต่อไปในอนาคตหรือไม่?
  3. เหตุใดการเติบโตของต้นทุนสนับสนุนจึงเติบโตเร็วกว่าการเติบโตของรายได้สนับสนุนในปี ’21 แต่ไม่ใช่ในปี ’20? สิ่งที่เปลี่ยนแปลง?
  4. การใช้จ่าย S&M เพิ่มเติม $50m ทั้งในปี ’20 และ ’21 จะเป็นเท่าใด? เราจะวัดประสิทธิภาพของการใช้จ่ายนั้นอย่างไร?

คำถามที่ควรจะตอบโดยกลยุทธ์ของทีมผู้บริหารของคุณ:

  1. เส้นทางสู่การทำกำไรคืออะไร?
  2. กลยุทธ์ของเราเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของ S&M เทียบกับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานด้านการวิจัยและพัฒนาคืออะไร

หลังจากมีการอภิปรายเหล่านี้ คุณจะมีความเข้าใจที่ชัดเจนขึ้นอย่างมากเกี่ยวกับความเป็นจริงของธุรกิจของคุณ ก่อนออกกำลังกายแบบนี้ คุณอาจ คิด ว่าคุณเข้าใจธุรกิจของคุณ แต่คุณอาศัยการตีความของคนอื่นเพื่อเติมเชื้อเพลิงให้ความเข้าใจนั้น ตอนนี้ความเข้าใจของคุณเป็นตัวขับเคลื่อนความมั่นใจของคุณ

เป็นกิจกรรมต่อเนื่อง

หลังจากที่คุณศึกษา P&L แล้ว คุณอาจจินตนาการว่าคุณ ทำเสร็จ แล้ว นั่นเป็นความจริงในแง่ที่ไม่ต่อเนื่อง แต่จริงๆ แล้วความเข้าใจของคุณถูกหยุดไว้ชั่วคราวจนกว่าจะมีการดำเนินการซ้ำในครั้งต่อไปของ P&L ตัวอย่างเช่น เราตรวจสอบ S-1 ของ HashiCorp ตั้งแต่ปลายปี 2021 แต่ห้าเดือนต่อมาพวกเขาได้เผยแพร่ 10-K ในวันที่ 25 มีนาคม 2022 ในหน้า 77 พวกเขามีการคาดการณ์ปี 2022

การคาดการณ์ของ HashiCorp ในปี 2022 จาก 10-K ในวันที่ 25 มีนาคม 2022

ฉันจะไม่ลงรายละเอียดทั้งหมด แต่ถ้าคุณตรวจสอบ สเปรดชีตนี้รวมผลลัพธ์ S-1 และ 10-K คุณสามารถบอกได้ว่าพวกเขากำลังเผชิญกับความท้าทายในปี 2022 HashiCorp อยู่ไกลจากคนเดียวในเรื่องนั้นเกือบ ทุกคนมีปีที่ยากลำบาก แต่ถ้าพวกเขาเผชิญกับความท้าทายนี้ พวกเขาอาจออกมาจากความทุกข์ยากนี้ในฐานะบริษัทที่ทำกำไรได้มากกว่า ความไม่แน่นอนนี้เป็นส่วนหนึ่งที่ ทำให้ฉันไม่แนะนำให้ผู้คนพยายามเคลื่อนไหวอย่างเหมาะสมทางการเงินในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำ

หา S-1 และ 10-Ks

แทนเจนต์สั้น ๆ ในการหางบกำไรขาดทุนสำหรับบริษัทมหาชน ตัวเลขทั้งหมดที่แบ่งปันในงานชิ้นนี้เป็นบันทึกสาธารณะ และคุณสามารถค้นหาได้โดยไปที่การ ค้นหา EDGAR ของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ แล้วพิมพ์ชื่อบริษัท ตัวอย่างเช่น ใช้ HashiCorp ฉันเริ่มพิมพ์ “hashi” หลังจากที่การค้นหาแนะนำตัวย่อของ HashiCorp “HCP” และฉันคลิกไปที่ หน้าของ HashiCorp, Inc จากนั้นคลิกที่ “ดูเอกสารที่ยื่น” และคุณสามารถดูเอกสารที่ยื่นที่น่าสนใจทั้งหมด โดยเฉพาะ S-1 และ 10-Ks

บริษัทส่วนใหญ่จะมีเว็บไซต์นักลงทุนสัมพันธ์ (IR) เช่น ir.hashicorp.com ของ HashiCorp ที่มีลิงก์ไปยังเอกสารที่ยื่นล่าสุด เช่น หน้านี้ซึ่งโฮสต์ผลลัพธ์รายไตรมาสของ HashiCorp โดยทั่วไปแล้ว การใช้ EDGAR นั้นง่ายกว่า แต่เว็บไซต์ IR มักจะใช้คำบรรยายที่บริษัทต้องการผ่านการเรียกรายได้และข่าวประชาสัมพันธ์ แม้ว่าคุณต้องการที่จะเข้าใจคำบรรยายที่บริษัทต้องการ เราขอแนะนำให้คุณอ่าน P&L โดยไม่มีการบรรยายก่อนเพื่อหลีกเลี่ยงการหันเหความสนใจของคุณไปในทิศทางที่ต้องการอย่างไม่เหมาะสม


โดยสรุปแล้ว P&L ของบริษัทในระยะเริ่มต้นมักผิด และอาจผิดพลาดได้หลายวิธี ค่าใช้จ่ายสามารถจัดหมวดหมู่ผิดได้ รายได้ที่ไม่เกิดซ้ำสามารถบันทึกเป็นรายได้ที่เกิดซ้ำได้ เป็นต้น อย่างไรก็ตาม แม้ว่ากำไรขาดทุนจะผิดพลาด แต่ก็มักจะผิดในวิธีที่น่าสนใจที่จะสอนคุณเกี่ยวกับธุรกิจพื้นฐานและทีมงานที่ดำเนินการ หากคุณต้องการเข้าใจธุรกิจที่เริ่มต้นจากศูนย์จริงๆ มีจุดเริ่มต้นที่ดีกว่างบกำไรขาดทุนล่าสุดไม่กี่แห่ง

การตัดสินใจในอาชีพที่ตกต่ำ

ผู้เขียน.png

เมื่อฉันเข้าร่วม Yahoo ในปี 2008 ฉันได้รับตัวเลือกเพียงเล็กน้อย ฉันจำไม่ได้ว่ามีกี่ตัว ซึ่งน้อยมาก แต่ฉันรู้ว่าราคานัดหยุดงานของฉันอยู่ที่ประมาณ 16 ดอลลาร์ ฉันจำไม่ได้ว่าเพราะราคานัดหยุดงานของฉันมีกำไรมาก แต่เพราะเพื่อนร่วมงานของฉันบางคนบ่นเรื่องราคาการประท้วงใต้น้ำของพวกเขาในเงิน 50 ดอลลาร์ เนื่องจากราคาหุ้นซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 18 ดอลลาร์ จึงเข้าใจได้ง่ายว่าทำไมคนในทีมของฉันถึงรู้สึกกระวนกระวายใจเล็กน้อย อย่างดีที่สุดที่ฉันบอกได้ ตัวเลือกเหล่านั้นที่เพื่อนร่วมงานของฉันถืออยู่นั้นยังไม่มีเงินจนกว่าพวกเขาจะหมดอายุ

ฉันกำลังคิดถึง Yahoo เมื่อเร็ว ๆ นี้ในระหว่างการพูดคุยกับผู้คนที่คาดว่าบริษัทของพวกเขาจะปรับราคาตัวเลือกของพวกเขาเนื่องจากความวุ่นวายทางเศรษฐกิจในปี 2022 คำตอบสำหรับ “บริษัทของคุณจะกำหนดราคาตัวเลือกของคุณใหม่เมื่อใด” เกือบจะทุกครั้ง “ไม่เคย” แต่เป็นเรื่องปกติ ในสภาพแวดล้อมที่บริษัทอย่าง Klarna ลดลงจากการประเมินมูลค่า $45B ในปีที่แล้ว เพื่อ เพิ่มรอบถัดไปที่ $6.5B

การปรับราคาตัวเลือกยังคงเป็นเหตุการณ์ที่หายากเป็นพิเศษ มันเกิดขึ้น: Google ปรับราคาใหม่ในปี 2552 หลังจากตกลงจาก 747 ดอลลาร์เป็น 308 ดอลลาร์ และ Zenefits ปรับราคาใหม่ในปี 2559 หลังจากเปลี่ยนซีอีโอและสูญเสียมูลค่าครึ่งหนึ่ง แม้แต่ในกรณีเหล่านั้น ก็ไม่จำเป็นต้องเป็นผลดีของพนักงานเสมอไป กำหนดการให้สิทธิของพนักงานมักจะถูกรีเซ็ต สามปีของการได้รับสิทธิที่คุณทำเสร็จแล้ว? พวกเขาไม่เคยเกิดขึ้น

การปรับราคาทางเลือกเป็นเพียงหนึ่งในหลายๆ การสนทนาที่ฉันไม่มีในเกือบทศวรรษที่ตอนนี้กำลังเกิดขึ้นพร้อมกับภาวะตกต่ำของปี 2022 และฉันพยายามรวบรวมคำแนะนำด้านอาชีพของฉันสำหรับผู้ที่กำลังเข้าสู่ช่วงตกต่ำครั้งแรกของพวกเขา คำแนะนำด้านอาชีพของฉันสำหรับการชะลอตัวในปัจจุบัน:

  1. มีความไม่เห็นด้วยบ้าง ว่าเราอยู่ในภาวะถดถอย หรือไม่ หากเราอยู่ในภาวะถดถอย ก็ยังมีความไม่เห็นด้วยว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยเริ่มต้นเมื่อใด ที่กล่าวว่าภาวะถดถอยโดยเฉลี่ย กินเวลา 15 เดือน ดังนั้นแผนอนุรักษ์นิยมจะพิจารณาถึงภาวะถดถอยที่กินเวลาจนถึงสิ้นปี 2023 คุณควรใช้ระยะเวลานั้นอย่างไร
  2. หาก บทบาทใดสามารถจัดลำดับความสำคัญของผลกำไร ก้าว การเรียนรู้ ศักดิ์ศรี หรือคน นี่ก็เป็นเวลาที่ดีที่จะมุ่งเน้นไปที่การทำงานร่วมกับคนดีในบทบาทที่คุณกำลังเรียนรู้ มีหลายสิ่งที่ต้องเรียนรู้ในขณะนี้ เนื่องจากหลายบริษัทกำลังเปลี่ยนจากเป้าหมายที่เน้นการเติบโตในระยะยาวไปเป็นแนวทางการทำกำไรในระยะสั้น
  3. ช่วงเวลาที่ยากลำบากในการจัดลำดับความสำคัญของผลกำไร เนื่องจากค่าตอบแทนทางเทคโนโลยีส่วนใหญ่มาจากการประเมินมูลค่าหุ้น ภูมิปัญญาที่แพร่หลายคือบริษัท FAANG เป็นหนทางที่ง่ายในการชดเชยขนาดใหญ่ แต่ Netflix ได้ลดลงจาก $691 เป็น $179 ในช่วง 8 เดือนที่ผ่านมา และ Google ได้ลดลงจาก $2,965 เป็น $2,181 บริษัทเอกชนประเมินได้ยากขึ้นในขณะนี้ ตั้งแต่การเปลี่ยนแปลงการประเมินมูลค่าของ Klarna ก่อนหน้านี้ไปจนถึง การเลิกจ้างหลายครั้งเมื่อเร็วๆ นี้ (นอกจากนี้ การเลิกจ้างอาจไม่สัมพันธ์กับการประเมินมูลค่าที่ต่ำกว่า เนื่องจากการประเมินมูลค่าได้เปลี่ยนจากการยึดตามการเติบโตเป็นการยึดผลกำไร) แม้ว่าคุณอาจทราบถึงความท้าทายทางการเงินในบริษัทปัจจุบันของคุณ แต่ก็ค่อนข้างยากที่จะเข้าใจว่าโอกาสอื่น ๆ นั้นดีต่อสุขภาพทางการเงินหรือไม่
  4. ในทำนองเดียวกัน ก็เป็นช่วงเวลาที่ยากลำบากในการไล่ตามศักดิ์ศรี เนื่องจากหลายบริษัทที่มีชื่อเสียงในปีที่แล้วอย่าง Netflix อยู่ในที่ที่น่าอึดอัดใจหรือต้อง ตกงานอย่าง Meta แม้ว่า FAANG จะยังคงมีชื่อเสียง แต่บริษัทที่มีชื่อเสียง ที่สุด ในปี 2568 นั้นมีความชัดเจนน้อยกว่าเมื่อสิบสองเดือนที่แล้ว
  5. รวมสองสามประเด็นสุดท้าย: คำแนะนำทั่วไปของฉันสำหรับคนอื่น ๆ คือให้อยู่ในที่ที่คุณอยู่ตราบเท่าที่คุณมีความสุขพอสมควรในแต่ละวันและรู้สึกว่าคุณกำลังเรียนรู้ในอัตราที่ดี แม้ว่าค่าตอบแทนที่มีผลบังคับของคุณจะลดลงเล็กน้อย แต่ก็เป็นเรื่องยากมากที่จะตัดสินว่าค่าตอบแทนของบริษัทอื่นจะคงอยู่หรือไม่ อย่าเข้าใจฉันผิด หากคุณไม่พอใจกับเหตุผลที่ไม่ได้รับค่าตอบแทน แน่นอนว่าคุณควรหาบทบาทอื่น เว้นแต่คุณจะไม่มีความสุขเพราะบริษัทให้ความสำคัญกับการทำกำไรในระยะสั้นมากกว่า เพราะทุกที่ที่คุณไปในตอนนี้จะมีแนวทางดังกล่าว ย้อนกลับไปที่จุดแรก นี่ไม่ใช่ความปกติใหม่ แค่ช่วงเวลา ~15 เดือนในการนำทางที่ยากลำบาก
  6. คนทั่วไปจะไม่เห็นด้วยกับเรื่องนี้อย่างสมเหตุสมผล และฉันเห็นด้วยว่านี่เป็นการปฏิบัติที่ไม่เท่าเทียมกัน แต่ฉันเคยเห็นเพื่อน ๆ ถูกกรองออกจากโอกาสระดับอาวุโสและผู้บริหารเนื่องจากมีการคุมขังสั้น ๆ “มากเกินไป” ในประวัติย่อ การย้ายบทบาทโดยสมัครใจในขณะนี้จะเพิ่มความเสี่ยงในการเข้าร่วมบริษัทในไม่ช้าก่อนที่บทบาทของคุณจะถูกกำจัด (หรือกลายเป็นปัญหา) สร้างความเสี่ยงจากการถูกคุมขังในระยะสั้นหลายครั้ง คุณสามารถอธิบายการคุมขังเหล่านั้นได้อย่างแน่นอน และผู้สัมภาษณ์ที่มีเหตุผลจะไม่ลงโทษคุณ แต่ประสบการณ์ชีวิตของฉันคือการได้รับบทบาทระดับสูงนั้นต้องผ่านประตูกระบวนการที่ค่อนข้างไม่แน่นอนหลายขั้นตอน การลดจำนวนประตูกระบวนการที่ขัดขวางความก้าวหน้าของคุณให้น้อยที่สุดนั้นมีค่ามาก ซึ่งในกรณีนี้หมายถึงการลดความเสี่ยงของการถูกคุมขังในบทบาทสั้น ๆ โดยเลือกความเสถียรของบทบาทในช่วงที่ตกต่ำนี้
  7. หากคุณตัดสินใจที่จะเข้าร่วมบริษัทใหม่ ให้ดำเนินการตรวจสอบสถานะทางการเงินของคุณ หากคุณเป็นวิศวกร นี่คือการค้นหา backchannel ให้กับวิศวกรที่บริษัทเพื่อทำความเข้าใจสถานการณ์ หากคุณเป็นผู้บริหารหรือผู้นำระดับสูง นี่เป็นการขอคำชี้แจง P&L ของบริษัทและเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินเพื่อแนะนำคุณ ด้วยงบกำไรขาดทุน เป้าหมายของคุณคือการทำความเข้าใจว่ารายได้เติบโตขึ้นอย่างไร ต้นทุนเติบโตขึ้นอย่างไร ความสัมพันธ์ระหว่างรายได้และต้นทุน และเงินสดคงเหลือในธนาคาร แม้จะมีข้อแม้ที่ว่า P&L เริ่มต้นมักจะมีข้อผิดพลาดที่เป็นข้อเท็จจริงอยู่บ้าง แต่ก็จะช่วยให้คุณเข้าใจถึงทิศทางของสิ่งต่างๆ ได้เป็นอย่างดี ตั้งความคาดหวังเล็กน้อย: เป็นเรื่องปกติสำหรับผู้บริหารที่จะได้รับการมองเห็นเช่นนี้ในการเริ่มต้นที่พวกเขาอยู่ในขั้นตอนสุดท้ายของการสัมภาษณ์ แต่ฉันไม่เคยเห็นผู้ที่ไม่ใช่ผู้บริหารได้รับการเข้าถึงประเภทนี้ (แน่นอน หากคุณกำลังสัมภาษณ์ในบริษัทมหาชน คุณก็สามารถเรียนรู้สิ่งเหล่านี้ได้ด้วยตัวเอง แม้ว่าคุณจะไม่ได้สัมภาษณ์ที่นั่นก็ตาม)
  8. ใช้เงินไปกับการออกกำลังกายทางเลือกก็ต่อเมื่อคุณสามารถฝ่าฟันทางเลือกทางการเงินที่ไร้ค่าได้ ประสบการณ์ของฉันคือคนส่วนใหญ่ที่ล้อเลียนคุณเพราะไม่ได้ใช้ตัวเลือกของคุณตั้งแต่เนิ่นๆ หรือออกจากบริษัทโดยไม่ใช้ตัวเลือกของคุณ ล้วนมีฐานะร่ำรวยกว่าที่คุณเป็นอยู่มาก พวกเขากำลังให้คำแนะนำจากสถานการณ์ของพวกเขา ไม่ใช่ของคุณ ฉันรู้จักใครบางคนที่ Digg ซึ่งใช้ทางเลือกของพวกเขาด้วยค่าใช้จ่ายส่วนตัวสูง แล้วจึงใช้เวลาหลายปีในแผนการชำระคืนให้ IRS เนื่องจากทางเลือกเหล่านั้นไร้ค่า ไม่เป็นไรที่จะเสี่ยง ฉันรู้ว่าหลายคนดีใจที่พวกเขาใช้ทุนของพวกเขา แต่ในช่วงขาลง สิ่งสำคัญอย่างยิ่งคือการเล่นเกมเท่านั้นที่คุณสามารถจะแพ้ได้

หากคุณพบว่ามุมมองต่อไปนี้ของฉันเป็นแบบอนุรักษ์นิยมมากเกินไป ฉันจะค่อยๆ ดันกลับด้วยการสังเกตว่าคนส่วนใหญ่ที่ฉันรู้จักหรือติดตามบทบาทผู้บริหารมองว่าการตัดสินใจในอาชีพของฉันเป็นการแสวงหาความเสี่ยงในระดับปานกลาง เช่นเดียวกับผู้ที่ให้การสนับสนุนทางการเงินแก่ครอบครัวหรือวีซ่าที่ออกโดยนายจ้าง หากไม่มีเงื่อนไขใดที่ตรงกับคุณ ให้ปรับตามความต้องการของคุณ

ฉันจะจบด้วยคำแนะนำที่ต้องจำในปีหน้าเมื่อภาวะเศรษฐกิจตกต่ำสิ้นสุดลงและการแกว่งขึ้นเริ่มต้นขึ้น เสรีภาพส่วนบุคคลที่จะเพิกเฉยต่อภาวะตกต่ำนั้นมาจากความมั่นคงทางการเงิน และเส้นทางที่ดีที่สุดสู่ความมั่นคงทางการเงินคือการเอาเงินออกจากโต๊ะทุกครั้งที่ทำได้ จนกว่าคุณจะได้รับอิสรภาพทางการเงิน คำแนะนำทางการเงินมากมายเขียนขึ้นจากมุมมองของคนร่ำรวย หากคุณมั่งคั่งอยู่แล้ว เป้าหมายของคุณคือการเพิ่มผลตอบแทนจากความพยายามที่คาดไว้ซึ่งปรับความเสี่ยงให้ได้มากที่สุด โดยมักจะเสี่ยงด้วยความเสี่ยงที่มีความหมาย ตัวอย่างเช่น หากคุณร่ำรวย การตัดสินใจใช้ทุนของคุณก่อนกำหนดมักจะเป็นการตัดสินใจที่ถูกต้อง หากคุณมีเงินหลายล้านเหรียญ ก็สมเหตุสมผลแล้วที่จะเสี่ยง $100k ในตอนนี้ เพื่อลดหย่อนภาษีได้หลายล้านเหรียญในหกปี นั่นไม่จำเป็นจริงเมื่อคุณยังไม่ร่ำรวย

โดยส่วนตัวแล้ว ฉันไม่เคยเสียใจที่ขายสินค้าตั้งแต่เนิ่นๆ ออกกำลังกายช้า หรือไม่ออกกำลังกายเลย ในด้านเทคโนโลยี คุณมักจะรู้จักคนที่ดูเหมือนจะร่ำรวยได้ง่ายๆ แต่คนส่วนใหญ่ที่คุณรู้จักไม่อยู่ในสถานการณ์นั้น (รวมถึงหลายคนที่ดูเหมือนจะอยู่ในสถานการณ์นั้นด้วย!) และน่าเชื่อถือกว่ามาก ที่จะมั่งคั่งทีละน้อยมากกว่าในคราวเดียว

วิธี STAR สำหรับคำถามสัมภาษณ์

แยกแม่แบบนี้!

ไม่กี่สัปดาห์ก่อน วงการเรียนรู้ของฉันเริ่มทำงานผ่านการ ตรวจสอบอาชีพของ กันและกัน ต่อจากนั้น มีคนสองสามคนเริ่มพูดคุยเกี่ยวกับการจัดกรอบประสบการณ์ของตนอย่างมีประสิทธิภาพในการสัมภาษณ์ ในช่วงเวลาเดียวกัน Thiago Ghisi ได้แชร์ ทวีตดีๆ เกี่ยวกับการใช้รูปแบบ STAR เพื่อตอบคำถามในการสัมภาษณ์ เมื่อนำสิ่งเหล่านี้มารวมกัน รู้สึกเหมือนเป็นเวลาที่ดีที่จะดึงเทมเพลตสั้นๆ เพื่อฝึกฝนการใช้รูปแบบ STAR เพื่อแบ่งปันประสบการณ์ ฉันยังเขียนตัวอย่างคำตอบจากประสบการณ์ของตัวเอง

ภาพหน้าจอของ STAR Scenario สำหรับ Uber SRE

รูปแบบ STAR แบ่งออกเป็น:

  • สถานการณ์ รอบ งาน ของคุณ
  • งาน ที่คุณทำ (หรือได้รับมอบหมาย) เพื่อจัดการกับ สถานการณ์
  • การ ดำเนิน การเพื่อให้บรรลุ ภารกิจ
  • ผลลัพธ์ ของการ กระทำ ของคุณ

โดยส่วนตัวแล้วฉันไม่เคยใช้วิธี STAR ในการสัมภาษณ์ แต่มีโครงสร้างที่คล้ายคลึงกัน ความท้าทายอย่างหนึ่งในการสัมภาษณ์คือคุณต้องการพบว่ามีส่วนร่วมและนำเสนอ และมันง่ายสำหรับโครงสร้างที่จะเข้ามาขวางทางคุณ แม้ว่าคุณจะไม่ได้รวมสิ่งที่ค่อนข้างเป็นระเบียบไว้ในคำตอบของคุณโดยตรง แต่ฉันพบว่าการฝึกฝนกับคนในการจัดรูปแบบเรื่องราวของพวกเขาด้วยวิธีนี้มีประโยชน์

ตัวอย่าง

  • STAR: Uber SRE ตอบกลับว่า “บอกฉันเกี่ยวกับเวลาที่คุณต้องเปลี่ยนโครงสร้างองค์กรของคุณเพื่อแก้ปัญหาที่สำคัญ”
  • STAR: Stripe Monolith และ Service Architecture ตอบกลับว่า “บอกฉันเกี่ยวกับช่วงเวลาที่วิธีการเริ่มต้นของคุณไม่ได้ผล และคุณต้องเปลี่ยนแนวทางของคุณ”

วิธีใช้

  1. ประมาณปีละครั้ง ลองนึกถึงงานล่าสุดของคุณที่อาจใช้ได้ดีในการสัมภาษณ์สถานการณ์สมมติ (เช่น “บอกฉันเกี่ยวกับเวลาที่คุณ…”)
  2. แยกแม่แบบนี้!
  3. ย้ายเทมเพลตไปไว้ในที่เก็บคำบรรยาย STAR ทั้งหมดของคุณ
  4. ตอบสี่หัวข้อด้านบน: สถานการณ์ ภารกิจ การดำเนินการ ผลลัพธ์
  5. เลือกตอบคำถามอื่นๆ ด้านล่างเพื่อฝึกฝนเพิ่มเติม
  6. แบ่งปันคำตอบของคุณกับเพื่อนร่วมงานที่คุณทำงานด้วยในช่วงเวลานั้น: ส่วนสำคัญที่ขาดหายไปคืออะไร?
  7. แบ่งปันคำตอบของคุณกับคนที่ไม่ได้ร่วมงานกับคุณในขณะนั้น: อะไรที่ขาดหายไปจากการเล่าเรื่องเพื่อแปลให้คนที่ไม่ได้อยู่ที่นั่น?
  8. อ่านเรื่องเล่าของคุณก่อนเริ่มกระบวนการสัมภาษณ์

แม่แบบการตรวจสอบอาชีพ

แยกแม่แบบนี้!

ตามคำแนะนำของ Uma Chingunde วงการเรียนรู้ ที่ฉันมีส่วนร่วมอยู่คือการเลี่ยงเส้นทางสั้นๆ ในเส้นทางอาชีพ และฉันได้เขียน เทมเพลตสั้นๆ ไว้เพื่อใช้ สิ่งนี้คล้ายกับการเล่าเรื่องอาชีพ แต่เน้นที่การวินิจฉัยตนเองมากกว่าสิ่งที่ปรากฏต่อผู้อื่น

ฉันได้ทดลองใช้เทมเพลตที่ใช้ซ้ำได้ Infrastructure Engineering และตัดสินใจลองใช้สิ่งที่คล้ายกันที่นี่ (การทดลองนั้นได้รับแรงบันดาลใจจากการใช้เทมเพลตของ Brie Wolfson ใน The Kool-Aid Factory )

สกรีนช็อตของเทมเพลตการตรวจสอบอาชีพใน Google เอกสาร

ไม่มี “เทมเพลตที่สมบูรณ์แบบ” สำหรับสิ่งนี้ แต่หลังจากทำการทดสอบแล้ว ฉันพบว่ามีประโยชน์โดยส่วนตัว หากคนอื่นมีเทมเพลตอื่นที่พวกเขาพบว่ามีประโยชน์มากกว่า โปรดส่งมาทางของฉัน แล้วฉันจะรวบรวมไว้ที่นี่เช่นกัน!

วิธีใช้

  1. แยกแม่แบบนี้!
  2. ดูผ่านส่วนต่างๆ หากมีส่วนใดที่ไม่ตรงใจคุณเลย (แทนที่จะแค่รู้สึกว่ากรอกข้อมูลยาก) ให้ลบหรือแก้ไขส่วนนั้น มันเป็นแค่รูปแบบสุ่ม ไม่ใช่สิ่งศักดิ์สิทธิ์
  3. กรอกข้อมูลในส่วน อย่าลังเลที่จะกระโดดไปรอบ ๆ เพื่อตอบส่วนที่คุณมีพลังงานมากที่สุด
  4. กลับมาดูอีกครั้งในสองสามวันต่อมา: มีอะไรที่คุณอยากเปลี่ยนหลังจากนอนบนนั้นไหม
  5. ถ้าเป็นไปได้ ให้หาเพื่อนหรือเพื่อนมาแบ่งปันและปรึกษาการตรวจร่างกายกัน
  6. เก็บไว้ที่ไหนสักแห่งเพื่อทบทวนหนึ่งปีต่อจากนี้

ที่เกี่ยวข้อง